Řecko nevyvolá totéž co pád Lehman Brothers, nebude to blesk z čistého nebe

Často slyšíme, že by vystoupení Řecka z eurozóny mohlo spustit další kolaps finančního systému, ne nepodobný tomu, který nastal po pádu Lehman Brothers. Samozřejmě takový scénář nelze vyloučit. Na druhou stranu by však vystoupení Řecka nebylo takovým šokem pro finanční trhy jako krach americké investiční banky.

Řecko a jeho finanční a ekonomická krize plní novinové články a analýzy více než dva roky. Takže by to nebyl blesk z čistého nebe. Vyřešení Řeckého problému by naopak mohlo vyčistit vzduch nejistoty a přinést úlevu.

Trhy nejsou optimistické

Pro srovnání, ještě v roce 2008 byl svět vychýlen optimistickým směrem. Různí analytici předpovídali růst cen ropy nad 200 i 300 dolarů. Jak koruna posilovala během léta na nesmyslně silné úrovně. Současný stav finančních trhů nelze podezírat z přílišného optimismu.

S tím souvisí i úroveň zapáčení finančních trhů, která se od roku 2008 snížila, což bude snižovat případné finanční ztráty. Navíc velká část potenciálních finančních ztrát plynoucí z řeckého vystoupení je již odepsána, finanční instituce vytvořily oprávky, došlo k přecenění finančních instrumentů směrem dolů. Akcie bank eurozóny jsou již na úrovni roku 1987.

K tomu připočítejme obavu evropských lídrů z nákazy do dalších zemí. Neumím si proto představit, že by se nesnažili šokovat trh opatřeními, která takovou nákazu budou eliminovat. Může jít o společné dluhopisy, o vytvoření společného fondu pojištění vkladů, změnu záchranného fondu EMU na banku s přístupem k likviditě ECB, další likviditní injekci bankám od ECB či další neotřelá opatření. Tím nechci říci, že by k turbulencím nedošlo. Tím chci říci, že pasažéři turbulence očekávají.

Sníží ECB v červnu sazby? Parita eura s dolarem se blíží
Na základě posledních PMI statistik z eurozóny (pokles z 46,7 v dubnu na 45,9 v květnu) i z Německa (pokles z 46,2 v dubnu na 45 v květnu) se zdá, že ECB na svém červnovém zasedání možná přistoupí ke snížení klíčové sazby o 25 bazických bodů, což jistě může mít rovněž vliv na další pokles kurzu eura. Technicky se zdá v současné době být klíčovou hodnota minima od počátku kreditní krize z června 2010 na hodnotě 1,1876 EURUSD. Pakliže tam kurz eura vůči dolaru dorazí a bude mít tendenci prolomit tento support, pak by cesta k 1,00 nemusela být daleko.

Tlak na Berlín sílí, Evropa i svět chtějí větší záruky za euro
Napětí mezi Berlínem a zbytkem zeměkoule roste. Dnes se koná mimořádné krizové zasedání G7 (telekonference), kde budou především USA, Kanada a Francie stupňovat tlak na Německo, aby převzalo větší záruky za společnou evropskou měnu. V tuto chvíli se tlak soustředí na projekt bankovní unie, tedy společných záruk za bankovní vklady a společného fondu na dokapitalizaci bank, po kterém v eurozóně nejvíce volá španělská vláda.

Lehman Brothers
Přestat sledovat
Eurozóna
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dluhová krize
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
6. 3. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
Technický pohled na trhy: Jaké hladiny sledovat u hlavních indexů, bitcoinu nebo Tesly?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat