Výhled růstu opět horší. A jaképak levné akcie?!

Goldman Sachs varuje, že bychom se během následujících měsíců měli připravit na zpomalení globální ekonomické aktivity, a JPMorgan kroutí hlavou nad tím, jak někdo může americké akcie aktuálně považovat za podhodnocené.

"Swirlogram" z dílny Goldman Sachs zachycuje globální průmyslový cyklus. Aktuálně je ekonomika ve fázi zpomalení. Dosavadní růst podle všeho ztrácí sílu. Zpomalení je taženo poklesem agregátní důvěry a nových objednávek (bez zásob). Není to jen situace USA, ale i Kanady a Austrálie.

Odhady korporátních zisků horší a horší

Přehnaně optimistická očekávání jsou pro periody, kdy ekonomika neprochází recesí, typická. Odhady jsou ale už po několik kvartálů revidovány dolů, přestože trhy zatím míří stále výše.

JPMorgan upozorňuje na nižší EPS (zisk na akcii) u S&P 500 ve srovnání s minulým vrcholem v letech 2007 a 2008. Většina růstu zisků bude muset plynut z tržeb, ne z navyšování marží. Tržby firem S&P 500 v historii rostly zpravidla ruku v ruce s nominálním světovým HDP. S indexy na rekordních maximech a zároveň neobvykle nízkými očekáváními EPS proto vyvstává otázka, jak někdo může americké akcie vůbec považovat za levné?

Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
23. 2. 2021 17:01
Kateřina Zychová (Verdi Capital): Hotovost držíme na minimu. Smysl dávají akcie, zvažujeme větší…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
22. 2. 2021 17:06
Šnobr: Případná akvizice Vodafonu ze strany ČEZ by nemusela mít dopad na dividendu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Fúze a akvizice
Přestat sledovat
Telekomunikace
Přestat sledovat
22. 2. 2021 12:01
Investorský magazín: Ropná rally jako důsledek spekulací, nebo proces opřený o fundamenty?
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 2. 2021 20:31
Filip Kejla (WOOD & Company): Sledujte výnosy dluhopisů a volatilitu, hlubší korekci ale v záplavě…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat