Firemní dluhopisy jdou na dračku
Objem vydaných firemních dluhopisů se poprvé v historii dostal na 1000 mld USD. Za růstem stojí problémy, které mají firmy při získání klasických úvěrů od bank a také silná poptávka z řad investorů.
Poptávka z řad investorské veřejnosti je tažena velkými výnosy, které firemní dluhopisy nabízí oproti státním dluhopisům a také vůči depozitním vkladům v bankách.
Firmy úspěšně emitují dluhopisy především ve všech hlavních měnách, a růst tak zaznamenaly dluhopisy v dolarech (487 mld), euru (299 mld), jenu (64mld) nebo britské libře (53 mld).
Korporátní (firemní) spread
rozdíl výnosů mezi firemními a státními (bezpečnými) dluhopisy. Růst hodnoty signalizuje nejistotu a obavy investorů
Na druhou stranu objem peněz půjčených v rámci tzv. syndikovaných úvěrů meziročně spadl o více než padesát procent. (pozn. na 1052 mld oproti 2180mld).
Banky nejsou ochotné půjčovat, protože si musí „spravovat své bilance„ po hypotéční a kreditní krizi.
„Korporátní dluhopisy jsou dnes investicí číslo 1“, tvrdí Richard Batty investiční ředitel britské Standard Life Investments. „Vysoká spready, který nabízí tyto dluhopisy vůči státním, kompenzují investorům riziko z jejich držení“, dodává Batty.
Investoři dávají přednost dluhopisům, které mají investiční rating, tedy dluhopisy emitované velmi kvalitními a zavedenými firmami, především ze sektoru energetiky.
Warren Buffett: Více dluhopisů, méně akcií
Atraktivní dluhopisy
Zdroj: Financial Times
