O drahých světových akciích: Buffettův indikátor varuje, investujeme ale v mimořádné době

Burza - ilustrační foto
Obrázek: Wikimedia Commons

V poslední době často píši o tom, že jsou globální akcie velice drahé, a to především kvůli extrémní nadhodnocenosti amerických akcií. To platí, jsem si ale vědom mimořádných podmínek, které na trzích panují.

O nadhodnocenosti akcií z hlediska tradičních indikátorů (P/E, P/S, P/B) ocenění prakticky nelze debatovat. I takzvaný Buffettův indikátor (celková kapitalizace akciového trh vydělená velikostí ekonomiky) vyznívá jasně. Dlouhodobý průměr tohoto ukazatele je okolo 85 %, v současnosti ale vystoupal nad 120 %.

Jde o nové historické maximum, které za sebou nechalo dokonce i hladiny z doby před začátkem globální finanční krize v roce 2007. Současná hodnota je také výrazně vyšší než hladina dlouhodobého průměru plus jedné směrodatné odchylky (99 %).

I podle Buffettova indikátoru jsou tedy světové akcie oceněné extrémně vysoko. Z toho vychází i mé očekávání, že v následujících letech bude průměrné roční zhodnocení akcií výrazně pod dlouhodobým průměrem.

Buffettův indikátor ocenění akcií

Jsem si nicméně vědom toho, že v globálním finančním systému přibyly po finanční krizi a během krize koronavirové doslova biliony nových dolarů. A právě ty podporují i růst cen akcií. Vztaženo k peněžní zásobě (a souvisejí s tím i nadále nízké úrokové sazby) přitom akcie nejsou oceněny nijak nadprůměrně. O tomto tématu jsem hovořil v únorové debatě z cyklu ABCD investora.

Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
Obrázek: Wikimedia Commons
8. 12. 2022 9:08
Petr Žabža (Air Bank): Dlouhodobě jednoznačně preferuji akcie, technologické tituly budou opět…
Americké akcie
Přestat sledovat
Diverzifikace investic
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
7. 12. 2022 6:06
Best & Novotný: Co, jak a kdy může přispět ke konci války na Ukrajině v roce 2023?
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
6. 12. 2022 17:06
Michálek (STARTer IP): Do roku 2023 půjdu s investičním portfoliem založeným na ETF. Jsou pro to…
Akciový trh
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
6. 12. 2022 6:43
Igor Pauer: V současném cyklu odhaduji pokles ceny bitcoinu na 8-12 tisíc USD. Kde a jak s ním…
Bitcoin
Přestat sledovat
Ethereum
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat