Co letos (ne)čekat od centrálních bank? Fed skončil se zvyšováním sazeb, ECB začne až na konci roku

První letošní jednání centrálních bankéřů na obou stranách Atlantského oceánu mnoho optimismu nenabídlo. Spíše naopak. Na další zpřísňování měnové politiky v podobě vyšších úrokových sazeb lze tedy nejspíše zapomenout.

Narůstající globální ekonomické i geopolitické nejistoty vedly centrální bankéře k opatrnosti v komunikaci. Fed již letos nepředpokládá dvojí zvýšení sazeb, minimálně ne tak skálopevně, jako tomu bylo ještě před pár měsíci. A ekonomické vyhlídky byly revidovány níže i ze strany ekonomů z ECB.

Co tedy letos od centrálních bank v USA a eurozóně čekat? Podle nás nic. I když mediánový názor členů FOMC volá po zvýšení sazeb v letošním i příštím roce, domníváme se, že cyklus zpřísňování měnové politiky je u konce a dalším pohybem základní sazby Fedu bude snížení. V roce 2020 čekáme v USA recesi.

Fed - základní úroková sazba

Původní očekávaní raně podzimního zvýšení depozitní sazby ECB ze záporu posouváme až na konec roku. Šéf centrální banky Mario Draghi se tak v rámci svého mandátu, který mu končí v říjnu, zvýšení úroků nedočká. V dalších měsících naopak nevylučujeme nutnost podpořit likviditu v evropském bankovním sektoru injekcemi v podobě programu TLTRO 3.

ECB - základní a depozitní sazba

Autorem článku pro Hospodářské noviny z 20. února 2019 je hlavní ekonom Komerční banky Jan Vejmělek.

Zdroj:
Hospodářské noviny
Centrální banky
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2019
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Ivana Birtová, Realitní Shaker)
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat