Ceny ropy jsou vysoké, potenciál růstu k 80 USD za barel je omezený

Cena ropy Brent se na konci května vyšplhala nad 70 USD, a dosáhla tak svého čtyřměsíčního maxima. Americká WTI se obchodovala na nejvyšší hladině od října 2018. Země OPEC+ i po červnové schůzce drží svou produkci zkrátka, rostoucí proočkovanost populace přitom podporuje větší mobilitu lidí, a tak globální poptávka po palivech opět stoupá a dohání nabídku.

Za rychlým vzestupem cen stojí více faktorů, z nichž jedním byl nízký stav amerických zásob benzínu před zahájením letní automobilové sezóny a také stav zásob ropy v Cushingu, distribučním centru ropy WTI, který byl zhruba 17 % pod pětiletým průměrem.

Ceny benzínu v USA a zásoby ropy WTI v Cushingu

Oživení poptávky po pohonných hmotách ovšem není ani zdaleka ve všech zemích stejné. Panují zejména obavy ze zpřísnění protipandemických opatření v Asii. Zdá se však, že v krátkodobém horizontu trhu stačí slibné vyhlídky růstu poptávky v USA a různých částech Evropy.

OPEC pro letošní rok nadále očekává výrazné zvýšení poptávky po ropě, v průměru o 6 milionů barelů denně. Pokud na konci července nedojde k dalšímu navýšení produkce, OPEC očekává, že nárůst globální poptávky o téměř 100 milionů barelů za den vyvolá do prosince deficit 2,3 milionu barelů za den.

OPEC - výhled poptávky a nabídky na trhu s ropou

Kam až mohou ceny ropy v nadcházejících měsících vystoupat? Bude důležité, jak OPEC i producenti mimo kartel zareagují na rostoucí deficit suroviny. Pokud nic nepodniknou, může cena ropy Brent do konce roku atakovat 80 USD za barel. I tuto předpověď však může zhatit řada okolností, například navýšení produkce ze strany OPEC+, případně Íránu, pokud bude dosaženo obnovení jaderné dohody za účasti USA, a samozřejmě i stále se prodlužující (či dokonce nové) lockdowny kvůli pandemii, zejména v Asii.

Ropné společnosti navzdory rostoucím cenám se zvýšením produkce nijak nespěchají. Často jsou pod tlakem investorů z Wall Street, kteří se dožadují aktivního boje proti klimatické změně. A tak se zatím i těžaři z texaské Permské břidličné pánve drží zpátky, aby opět nespustili cykly konjunktur a pádů z předchozí dekády. Kartel OPEC tedy může být v pokušení nic nedělat a nechat ceny dále stoupat, aby si pořádně namastil kapsy, než začne poptávka za pár let opět nevyhnutelně vadnout.

To by ovšem přineslo další problém, s nímž by se musel OPEC+ vyrovnat. Delší období nečinnosti, které by umožnilo další růst cen, by mohlo kvůli dražším pohonným hmotám způsobit dlouho trvající a špatně zvladatelnou inflaci, která by nakonec utlumila hospodářský růst, a tedy také poptávku po ropě.

Po zvážení všech nám známých faktorů máme za to, že navzdory nedávnému průlomu nad 70 USD za barel nepustí těžaři cenu ropy k 80 USD za barel. Další mezní úroveň je již okolo 72 USD, kde se rozhodne, zda má Brent dostatečné momentum, aby se pokusil vyvázat z 13letého sestupného trendu, na jehož sestupnou linii by narazil okolo 78 USD za barel. Něco takového bychom ale považovali za přehnané a nejspíše jen přechodné.

Ropa Brent - technická analýza

Komodity
Přestat sledovat
Pohonné hmoty
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
16. 10. 2021 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Dlouhodobě bude pro akcie podstatný vývoj bilance Fedu daleko za…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 14:30
Švýcarský výrobce hodinek přišel s revoluční technologií. Teď se součástí jeho fantastického příběhu…
Inovace
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 10. 2021 12:11
Emerging markets: K překonání výkonnosti amerických akcií jsou potřeba silné fundamenty, říká…
Alibaba
Přestat sledovat
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
14. 10. 2021 12:40
Experti o budoucnosti Evropy: Žijeme si v dobrých časech, Čína nás ale hrozí převálcovat. Pohodlné…
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Inovace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat