Posedlost sazbami ve světle úroků pro lidi

Ceny jsou v ekonomii a ve financích velice důležité. A v moderních ekonomických modelech je nejdůležitější cenou samotná cena peněz, také známá jako úroková sazba. Ale není už toho chaosu kolem úroků v poslední době trochu moc?

Diskuze okolo úrokových sazeb se v posledních měsících rozhořely naplno, otázkou ale je, zda to není tak trochu zbytečné a zda nejsou úrokové sazby špatný cíl, na který se všichni zaměřují.

Fed kontroluje důležitou úrokovou sazbu, skrze kterou ovlivňuje cenu peněz na overnight trhu. Jako monopolní dodavatel rezerv do bankovního systému je Fed tím článkem, který určuje cenu, ne tím, který se musí ceně přizpůsobit. Ale tato overnight sazba je pouze jednou z mnoha sazeb, a přestože je důležitá, nemusí mít nezbytně rozhodující vliv na směřování ekonomiky.

Za posledních 7 let se Američané naučili jednu věc - snižování úrokových sazeb není příliš mocný nástroj měnové politiky. Koneckonců, člověk by si myslel, že 0% úrokové sazby by měly vést k tomu, že "peníze budou zdarma". Skutečné úrokové sazby ale nejsou tak nízké, jak si někteří lidé myslí. Například sazba, která nejvíce ovlivňuje trh s bydlením (což je pravděpodobně nejdůležitější aktivum v ekonomice), se za posledních deset let výrazně neměnila.

A zde je zakopán pes. I když je overnight úrok referenční sazbou, na ekonomiku má poněkud nejasný dopad. Fakt, že banka si může půjčit peníze za nulový úrok, nemá nakonec žádný podstatný vliv na to, zda si člověk může dovolit pořídit hypotéku s úrokem 4 %. Kontrola krátkodobých sazeb ze strany Fedu se nemusí vždy projevit i na delším konci úrokové křivky.

I když je dnes jasné, že změny v měnové politice vykonávané prostřednictvím overnight sazeb nemají na ekonomiku takový vliv, jak mnozí očekávají, stejně se na "základní úrok" všichni zaměřují jako na faktor, který hýbe světem. Posedlost úrokovými sazbami a kroky Fedu vede investory k tomu, že ztrácejí přehled o těch jevech, které jim mohou pomoci v době, kdy to potřebují.

Zdroj:
Pragmatic Capitalism
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
15. 5. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Jaroslav Brychta, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
14. 5. 2021 10:01
Michal Šnobr: Vyloučení Rosatomu z přípravy na dukovanský tendr může být příležitostí pro ČEZ i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
12. 5. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Peníze ztrácejí na hodnotě a vklady v bankách dávno nejsou řešení.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
11. 5. 2021 17:11
Best & Novotný: Co (ne)nového v kauze Vrbětice aneb Nejen výbuch v Česku hýbe světovou geopolitikou
Česká republika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat