Vyšší riziko znamená vyšší výnos? Tato poučka neplatí

To, že vyšší zisky přicházejí až s vyšším rizikem, je jedno ze základních "pravidel" investování. Jenže toto pravidlo je velice často dezinterpretováno.

"Slyšíme to stále dokola: Riziková aktiva slibují vyšší zisk. Pokud chcete vydělat, více riskujte," říká Howard Marks z Oaktree Capital. "Obě tyto věty jsou strašlivé."

Podle Markse investoři riziko často nechápou. "Ten vztah je lepší popsat jinak. Investice, které jsou rizikové, by měly nabídnout vyšší výnos, aby se o ně investoři vůbec zajímali. Problém je tady se slovy 'by měly'. Mluvíme o názorech investorů, nikoli o faktech. Rizikové investice z definice mají daleko do jistého výnosu," píše Marks.

Ve své knize Ta nejdůležitější věc (The Most Important Thing) tuto situaci popsal trefným grafem.

Přímka, která začíná v levém dolním rohu a roste směrem k pravému hornímu rohu, označuje tradiční chápání rizika. Jenže jsou to křivky a vertikální úsečky, které označují skutečný vztah rizika a výnosu. Výnos u rizikové investice tedy může být mnohem vyšší, ale také nemusí být žádný, případně může být i záporný.

Zdroj:
Oaktree Capital Management
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
22. 4. 2021 17:01
V PÁTEK V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Miroslav Plojhar, Česká spořitelna)
Centrální banky
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat