Tři tipy z letošního Buffettova dopisu akcionářům, které z vás udělají prozíravější investory

1. Přiznejte chyby a jednejte smysluplně

Buffett otevřeně přiznává, že v minulosti udělal spoustu chyb. Jednou z nich ostatně prý bylo hned v roce 1962 koupit Berkshire Hathaway, tehdy textilní firmu. "Ačkoli cena se zdála výhodná, byznys společnosti byl odsouzený k zániku," píše Buffett. Namísto toho, aby se zaměřil na pojišťovnictví, se roky snažil textilní podnik zachránit, což ho podle jeho vlastního odhadu stálo možná až 200 miliard dolarů.

Jeho dlouholetý obchodní partner, již zesnulý Charlie Munger měl na chyby jasný názor. "Hlavní hřích je otálet s jejich nápravou. Problémy nemizí samy, vyžadují činy, i když se vám do nich nechce," říkával. U běžného investora to může znamenat přestat lpět na akciích firem, jejichž vyhlídky se výrazně zhoršily. V případě tak velké společnosti, jako je Berkshire Hathaway, trvá o něco déle, než peníze najdou nový investiční cíl. Ale když se problémy v byznysu dlouhodobě nedaří řešit, je potřeba se takové investice zbavit.

2. Akcie jsou stále nejlepší volba

Berkshire Hathaway drží rekordních 334 miliard dolarů v hotovosti, což někteří analytici vnímají jako signál, že Buffett při současných cenách akcií nevěří v jejich růstový potenciál. "Převážná většina vašich peněz zůstává v akciích. A to se nezmění," píše ale Buffett akcionářům své společnosti.

Podle něj jsou akcie dlouhodobě nejlepší ochranou před inflací, zatímco hotovost a dluhopisy mohou časem ztratit hodnotu. Firmy i v době vysoké volatility na trzích a v ekonomice dokáží vydělávat. I proto zejména drobným investorům opakovaně doporučuje jednoduchý přístup: "Kupte si nízkonákladový indexový fond sledující S&P 500."

3. Hledejte podhodnocené firmy, klidně i mimo USA

Buffett je známý tím, že nakupuje firmy, jejichž akcie jsou podle něj levné ve srovnání s vnitřní hodnotou společnosti. A ačkoli je velkým zastáncem amerického trhu, nebojí se investovat i jinde.

V roce 2019 Berkshire Hathaway nakoupila akcie pěti velkých japonských společností a v následujících letech své podíly dále navyšovala. "Podívali jsme se na jejich finanční výsledky a byli jsme ohromeni nízkými cenami jejich akcií," píše Buffett.

Japonské tituly byly vzhledem k hospodářskému vývoji v zemi levné z jistého důvodu, podle Buffetta ale až příliš. A byť jedna z těchto firem jen za poslední rok na burze přišla bezmála o čtvrtinu hodnoty, slavný investor nepanikaří. Hodnotoví investoři vědí, že krátkodobé poklesy nemusejí znamenat problém, pokud jsou základy společnosti pevné. "Naše investice v Japonsku jsou na velice dlouhou dobu," uzavírá Buffett.

Zdroj: Berkshire Hathaway, CNBC