Ropa nachází support, směr dalšího vývoje ale stále postrádá
Trhy se stále soustředí na situaci kolem Řecka a případné dopady této situace na měnové a komoditní trhy. Problémy fiskálního dluhu mají na svědomí útěk do bezpečí vládních dluhopisů a dolaru. Akciové trhy a komodity tak nadále trpí, navíc Německo váhá se zveřejněním konkrétní výše pomoci.
Čínské banky opět v lednu navýšily objem poskytnutých úvěrů, a zvýšily tak riziko přehřátí ekonomiky, a v důsledku toho vyšší inflace. To vedlo Čínskou centrální banku k tomu, že už podruhé v tomto roce nařídila zvýšit bankovní rezervy. Tento týden probíhají v Číně oslavy Nového roku, a tak na trzích bude zřejmě nižší aktivita.
Na trhu energetických komodit jsme mohli pozorovat smíšené signály. Na jedné straně OPEC snížil odhad poptávky pro rok 2010. Očekává růst o zhruba 800 tisíc barelů denně, přičemž International Energy Agency (IEA – Mezinárodní energetická agentura) a Energy Information Administration (EIA – Úřad pro energetické informace) očekávají růst poptávky o 1,2 až 1,44 milionů barelů denně. Většina tohoto nárůstu půjde navrub rozvíjejících se trhů, a pokud se v Číně růst zadrhne, ceny se opět dostanou pod tlak.
Minulý týden se komoditní trhy snažily zmírnit ztráty, které způsobily masivní prodeje z předminulého pátku, kdy strach z výše národních dluhů dosáhl vrcholu. Index CRB tak dokázal přidat 5 procent, růst ovšem zastavilo zvýšení čínských bankovních rezerv. Důsledkem tohoto kroku se dolar podíval na nová letošní maxima proti euru a křehké oživení na komoditních trzích se opět dostalo pod tlak.
K růstu energetických komodit přispěla zejména druhá vlna studeného počasí ve Spojených státech, které zvedla poptávku po topných olejích. Zásoby ropy vzrostly na úrovně z října 2009 a zásoby plynu na úrovně z roku 1999. Trh je tedy dobře zásoben, a tak z tohoto pohledu nemůžeme čekat v příštích týdnech žádné impulsy pro vývoj cen.
aktuální graf vývoje ropy
Zatímco čekáme na další známky oživení, které by vyvrátily vracející se pohybnosti, vypadá to, že ropa se bude s největší pravděpodobností obchodovat v pásmu 65 až 85 USD.
Technicky býci našli podporu při pokusu ropy klesnout pod 70 USD, který byl okamžitě dokoupen. Cena 68,50 USD tak byla potvrzena jako hlavní úroveň supportu. Na druhou stanu je ale sestupný kanál, který začíná u prosincových maxim, stále platný. Jeho proražení směrem nahoru by otevřelo potenciál k růstu na 76,75 a 78 USD.
Zlato je zcela pod vlivem hodnoty dolaru. Pětiprocentní rally, kterou jsme viděli v minulém týdnu, byla způsobená zavíráním dlouhých pozic na dolaru (což vedlo k poklesu jeho hodnoty, a tím pádem k růstu ceny zlata). Ovšem německý spíše vlažný postoj k řešení řeckých problémů a zvyšování čínských bankovních rezerv poslalo trhy opět níže.
aktuální graf vývoje zlata
Největší zlatý ETF fond, SPDR Gold Trust, zaznamenal prodeje ve výši pouze 0,5 %, a to v situaci, kdy cena zlata v předminulém týdnu klesla o 6 %. To znamená, že investoři se domnívají, že současný vývoj na zlatu představuje pouze korekci v růstové fázi, nikoliv změnu trendu. Při růstu představuje nyní rezistenci cena 1 109 USD, která je zároveň klesající trendovou linií z prosincových maxim. Podpora se pak nachází na nedávném lokálním minimu, 1 045 USD a dále na úrovni 1 026 USD, tam se nachází 200denní klouzavý průměr.
Také průmyslové kovy trpí čínským přístupem k rezervám. Investoři čekajeí na to, jak dlouho budou tato opatření trvat a jaký dopad budou mít na ekonomickou aktivitu. Měď HG Copper s dodáním v květnu sice od výprodejů v předminulý pátek vyrostla o 12 %, ale tento růst byl náhle zastaven právě výše zmíněnými faktory. Cena mědi teď opět hledá podporu.
