XRP: Spekulativní lákadlo, nebo budoucnost globálních plateb?

Starý příběh, nový hype

Třetí největší světová kryptoměna s hodnotou přes 200 miliard dolarů není na scéně žádným nováčkem, patří naopak k nejstarším vůbec. Oficiálně byla spuštěna už v roce 2012 jako součást projektu Ripple Labs, který se snažil nabídnout alternativu ke klasickým bankovním převodům. XRP Ledger, blockchainová síť, na níž tato digitální mince běží, umožňuje rychlé, levné a téměř okamžité mezinárodní platby.

"Je to open source, decentralizovaná blockchainová platforma, která se těší popularitě právě díky výhodným mezinárodním transakcím. Na rozdíl od bitcoinu, který je vnímán spíše jako úložiště hodnoty, je XRP jakousi mostní digitální měnou pro převody mezi různými fiat měnami," říká analytik Timur Barotov ze společnosti BH Securities. Podle něj proto zaujala specifickou pozici ve světě kryptoměn jako spojka mezi tradičními bankami a blockchainovým ekosystémem.

Dejme si konkrétní příklad. Oproti přímé směně českých korun na japonské jeny, která bývá zdlouhavá a nákladná, funguje převod přes XRP efektivněji. Nejprve se koruny převedou na XRP, ta se okamžitě pošle do cílové země a smění za jeny. Díky tomu je celý proces rychlejší a levnější a obejde se bez zdlouhavých bankovních mezikroků.

Pozici kryptoměny ale dlouhodobě komplikovalo několik problémů. Tím hlavním byl vleklý právní spor s americkou Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), která Ripple Labs zažalovala za nelegální prodej neregistrovaných cenných papírů. Tento konflikt visel nad XRP jako stín a v mnohém paralyzoval její vývoj i obchodování. Teprve loni soud rozhodl, že digitální mince jako taková není cenný papír při veřejných obchodech, čímž poskytl kryptoměně částečnou regulatorní úlevu. Společnost Ripple Labs nicméně musela zaplatit pokutu 50 milionů dolarů za prodeje velkým hráčům, které podle názoru soudu udělala chybně.

Vyřešení tohoto právního sporu tak patří mezi klíčové impulzy, které v posledních měsících přispěly k prudkému růstu ceny XRP. "V posledním měsíci XRP přidala 55 %. Důvodem není jen konec sporu se SEC, ale také zprávy o vysoce pravděpodobném schválení spotového ETF na XRP a všeobecně euforická nálada na kryptoměnovém trhu," vysvětluje Barotov.

Pomohlo také schválení GENIUS Act v USA, který má podpořit digitální ekonomiku a umožnit státu využívat blockchainovou infrastrukturu ke svým projektům. Podle Barotova bude rostoucí adopce stablecoinů zvyšovat využití blockchainových sítí, jako jsou Ethereum či XRP Ledger. Každá transakce na těchto sítích je totiž zpoplatněna v jejich nativních tokenech, což při vyšší aktivitě vede k větší poptávce po těchto měnách. Tím může růst nejen jejich tržní cena, ale také ziskovost a ekonomická udržitelnost těchto projektů.

Překvapivá FOMO jízda?

Už začátek letošního roku byl pro XRP výživný a nálada investorů připomínala atmosféru z roku 2017. Pro kryptoměnu, která dlouho působila jako ztracený případ, to byl obrat o sto osmdesát stupňů. Po následné korekci se začátkem července odrazila cena k další spanilé jízdě. Některé burzy zažily nejvyšší denní objemy obchodování s XRP za posledních šest let a cenovka coinu se v červenci vyšplhala nad dosavadní historické maximum z počátku roku 2018. Trh rázem začal spekulovat, kam až to může zajít.

Růst ceny s prvky FOMO efektu, kdy investoři nakupují zdražující aktiva, aby "o to nepřišli", ale není bez otazníků. Spíše bývá s velkými vykřičníky. Podle Barotova není volatilita ceny XRP nic nového a bude přetrvávat. "XRP podléhá intenzivním cyklům nákupů a prodejů. To může poněkud omezovat její užitečnost, protože pro účel plateb se hodí mít měnu, která je stabilní a silně se neodchyluje od své průměrné hodnoty," říká analytik.

Ačkoli cena XRP v posledních týdnech vyskočila, někteří analytici varují, že růst může být krátkodobý a technicky "přepálený". "Navzdory pozitivním zprávám se cena XRP nedokázala udržet nad klíčovou úrovní 3,50 dolaru. To může být známka vyčerpání kupní síly," uvedl analytik Omkar Godbole, který je také editorem serveru CoinDesk.

Obavy vyvolala i data o prudkém poklesu aktivity drobných investorů. Podle BeInCrypto si v červenci aktivovalo peněženku s XPR mnohem méně lidí než v předchozích měsících. Odborníci proto varují před falešným sentimentem. "Máme tu ukázkové FOMO bez fundamentální podpory. Takové situace končí většinou stejně – korekcí," cituje server TradingView komentátora s přezdívkou ICharted.

Srovnání XRP s konkurencí není úplně jednoduché, protože její funkce je jiná než role většiny altcoinů. Zatímco bitcoin je zlatem digitálního světa a ether pohání decentralizované aplikace, XRP má své hlavní využití v likviditě a zmíněných převodech měn. Síť zvládne tisíce operací za sekundu, což je výrazně více než u etheru v jeho základní vrstvě.

Přesto má kryptoměna slabiny a je spojena s riziky. Často se třeba zmiňuje vysoká koncentrace tokenů v držení společnosti Ripple Labs. Firma podle analytiků má pod kontrolou významný podíl všech jednotek. "Na rozdíl od bitcoinu nebo etheru se XRP netěží, všechny tokeny jsou již v oběhu. Ovšem přes 41 % z nich drží Ripple Labs, jejich emitent, což u některých odborníků a investorů vyvolává pochybnosti ohledně toho, nakolik je XRP ve skutečnosti decentralizovanou digitální měnou," říká Barotov.

Budoucnost, nebo další klam pro začátečníky?

Pro retailového investora je proto situace poměrně složitá a plná rizik. "Konzervativním investorům bych v rámci kryptoměn doporučoval se držet bitcoinu. Ten z mého pohledu jako jediný dokázal, že je schopen ustát krizové situace. Ostatní alternativní kryptoměny jsou velice spekulativní a je u nich vysoký potenciál výdělku, ale i ztráty," míní Barotov. Podle něj by každý měl důkladně zvážit, jaký má vztah k riziku a zda je ochoten akceptovat prudké výkyvy ceny, které jsou u XRP běžné.

Kryptoměna je vděčná pro spekulanty a obchodníky s krátkodobým horizontem, ale pro drobného držitele, který si ji přidá do peněženky bez hlubšího porozumění, může znamenat past. Trh s XRP často prudce reaguje na zprávy, které běžný investor ani nemusí zaznamenat. A pokud cena nějakého aktiva může během jediné noci spadnout o desítky procent, není to nástroj tak docela vhodný pro běžné spoření. "Pro většinu investorů je bitcoin prozatím jediné bezpečné aktivum v rámci kryptoměn. Tak to alespoň vnímám," uzavírá Barotov.