5 současných rizik pro vaše portfolio
|

5 současných rizik pro vaše portfolio

Všechno se zdá být růžové. Americký akciový index S&P 500 si od 9. března do konce srpna připsal přes 50 procent. Nezaškodí si ale trochu provětrat hlavu a podívat se na rizika, která mohou trhy zchladit.

Investiční portfolio Rizika Korekce na trzích

Nikdo totiž neví jistě, jak se akciové trhy budou chovat dál. Ale s některými riziky před sebou je možná na místě sáhnout do akciového portfolia a aspoň část peněz strčit zpátky do slamníku.

Ekonomika

Není pochyb, že se reálná ekonomika postupně dostává z hluboké recese. Jak dlouho to ale bude trvat, a jak moc se jí podaří zotavit? Trh jako by čekal, že se bude dařit docela dobře.

Bob Doll ze společnosti BlackRock se domnívá, že vleklé problémy se zadlužením zpomalí současné zotavení zhruba o polovinu oproti normálnímu průběhu takto silné recese. Růst je totiž podmíněn vládními stimuly, jejichž efekt příští rok vyprchá. Goldman Sachs sice očekává v letošním druhém pololetí růst o 3 procenta, ale v druhém pololetí roku 2010 pouze 1,5 procenta. To není dobrá zpráva pro býky, kteří čekají na pastvu korporátních výsledků.

Spotřebitelé

Není silné ekonomiky bez dobře naložených spotřebitelů. Ve Spojených státech tvoří spotřebitelé až 70 procent poptávky a HDP. Hodně Američanů teď však šetří, splácí dluhy, zvyšuje úspory a snaží se dát dohromady své domácí rozpočty.

Bude to trvat léta. Podle Merrill Lynch bude domácnostem trvat dlouho dostat se na úrovně zadlužení z konce 90. let minulého století, tj. před kreditní bublinu. 4,35 bilionu dolarů dluhu je pořádná porce. A menší spotřeba bude mít pořádný dopad na tržby firem, které znamenají fundament pro vývoj ceny akcií.

Realitní trh

Prodeje domů a výstavba nových se odrazily ode dna. Ale to dno bylo hodně hluboké a blátivé. Navíc některé věci se dál zhoršují. Například na konci června každý osmý majitel domu s hypotékou splácel pozdě nebo dokonce nemovitost nechal propadnout. Rychle roste počet hypoték nesplácených kvůli ztrátě zaměstnání.

A nezapomínejme na komerční nemovitosti, které se dostaly na své dno mnohem později než obytné domy. Úroky u komerčních hypoték prudce rostou. Bylo už zkrátka moc hypermarketů, kancelářských budov a hotelů. Pokles komerčního nemovitostního trhu zasáhne banky, které se stále lížou rány z propadu trhu rezidenčních hypoték.

Úrokové sazby

Zlepšující se ekonomika by měla znamenat růst sazeb. Chyba lávky. Je tady totiž hrozivý rozpočtový deficit v USA. Obamova administrativa očekává roční schodek 1,84 bilionu ke konci září. Byl by to čtyřnásobek loňské hodnoty, navíc zhruba 13 procent amerického HDP.

Čína

Alan Greenspan, kterému zlý jazykové přezdívají „Mistr bublin“, si myslí, že bublinu poznáte, až když je pozdě. Bývalý šéf Fedu má na svoje názor právo, ale zdá se, že Číňany už trápí bublina, která se tvoří na ceně jejich aktiv.

Tato cena byla nafukována snadno dostupným kapitálem a díky obrovským vládní podpoře čínského exportu. Index Shanghai Composite zdvojnásobil svoji hodnotu od loňského listopadu do začátku srpna, pak ale rychle ztratil 20 procent. Objem obchodů na burze v Šanghaji byl v některých dnech větší, než v New Yorku, Tokiu a Londýně dohromady. Zásoba peněz rapidně roste.

Dá se snadno předpokládat, že čínské úřady zasáhnou a pokusí se bublinu ufouknout tím, že omezí půjčky a zvýší úrokové sazby. Světové trhy se v posledních dnech vyvíjejí všude podobně, takže se ani Spojené státy nevyhnou dopadu těchto opatření.

Zdroj: Kiplinger
Instagram spouští dlouhá videa, chce konkurovat YouTube
včera v 23:11

Instagram spouští dlouhá videa, chce konkurovat YouTube

Novou sekci videonahrávek o délce až 60 minut spouští sociální síť Instagram. Jmenuje se IGTV a podle šéfa firmy...
Sociální sítě
Americké akcie ve středu převážně rostly, index Dow skončil na novém…
Americké akcie ve středu převážně rostly, index Dow skončil na novém…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu převážně rostly, index Dow skončil na novém maximu

Americké akcie ve středu převážně zpevňovaly, index Nasdaq Composite uzavřel na novém rekordu. Pomohly mu zejména...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu
včera v 20:31

MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu

Výkonná rada Mezinárodního měnového fondu (MMF) ve středu schválila tříletý záložní úvěr 50 miliard dolarů pro...
Argentina Mezinárodní měnový fond
Německá Deutsche Bank zaplatí v USA pokutu 205 milionů dolarů
včera v 19:58

Německá Deutsche Bank zaplatí v USA pokutu 205 milionů dolarů

Německý finanční ústav Deutsche Bank zaplatí ve Spojených státech pokutu 205 milionů dolarů, protože umožnil...
Deutsche Bank Evropské banky Finanční sektor
Slovenský parlament schválil zdanění příjmů pojišťoven
včera v 19:45

Slovenský parlament schválil zdanění příjmů pojišťoven

Slovenský parlament ve středu schválil zavedení zvláštního zdanění příjmů pojišťoven z vybraného pojistného v oblasti...
Pojišťovny Daně Slovensko
Čínské investice v USA od začátku roku klesly o 92 procent
včera v 19:23

Čínské investice v USA od začátku roku klesly o 92 procent

Čínské investice ve Spojených státech se kvůli rostoucímu napětí mezi oběma zeměmi za prvních pět měsíců letošního...
Čína Spojené státy americké (USA) Investice
Sazce se nepodařilo ovládnout dozorčí radu Casinos Austria
včera v 19:04

Sazce se nepodařilo ovládnout dozorčí radu Casinos Austria

České sázkové společnosti Sazka Group se nepodařilo dosadit své zástupce na všechna místa v dozorčí radě rakouské...
Rakousko Sázky a hazard
Musk: Favoritem pro evropskou továrnu na baterie Tesly je Německo
Musk: Favoritem pro evropskou továrnu na baterie Tesly je Německo
včera v 18:29

Musk: Favoritem pro evropskou továrnu na baterie Tesly je Německo

Favoritem pro umístění první velké evropské továrny na baterie firmy Tesla je Německo. Na Twitteru to ve středu...
Tesla Americké akcie Německo
V 1. bloku Dukovan skončila výměna paliva, odstávka pokračuje
včera v 18:16

V 1. bloku Dukovan skončila výměna paliva, odstávka pokračuje

V odstaveném prvním bloku Jaderné elektrárny Dukovany dokončili energetici zavážení čerstvého paliva. V bloku ještě...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Evropské burzy ve středu převážně stouply, akcie Sky zdražily zhruba…
Evropské burzy ve středu převážně stouply, akcie Sky zdražily zhruba…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu převážně stouply, akcie Sky zdražily zhruba o 3 %

Většina evropských akciových trhů zakončila středeční seanci v plusových číslech, když se investoři nadále...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Aerolinky British Airways ruší letenky omylem prodané moc levně
včera v 17:37

Aerolinky British Airways ruší letenky omylem prodané moc levně

Britská letecká společnost British Airways zrušila některým svým zákazníkům letenku. Jde o lidi, kteří ji omylem...
Spojené království Doprava
Shell prodává majetek v Norsku a Malajsii za 1,3 miliardy USD
včera v 17:20

Shell prodává majetek v Norsku a Malajsii za 1,3 miliardy USD

Britsko-nizozemská ropná společnost Royal Dutch Shell prodává za více než 1,3 miliardy dolarů aktiva v oblasti těžby...
Norsko Malajsie Ropa
Disney zvyšuje nabídku na 21st Century Fox, přebil rivala Comcast
Disney zvyšuje nabídku na 21st Century Fox, přebil rivala Comcast
včera v 17:01

Disney zvyšuje nabídku na 21st Century Fox, přebil rivala Comcast

Americký zábavní gigant Walt Disney zvýšil nabídku na převzetí společnosti 21st Century Fox na 71,3 miliardy dolarů,...
Walt Disney Americké akcie Fúze a akvizice
Pražská burza ve středu mírně stoupla, akcie Kofoly ČeskoSlovensko se…
Pražská burza ve středu mírně stoupla, akcie Kofoly ČeskoSlovensko se…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu mírně stoupla, akcie Kofoly ČeskoSlovensko se však propadly zhruba o 17,5 %

Pražská burza ve středu odrazila od ztráty z úterního obchodování, když index PX zpevnil o 0,17 % na 1 070,03 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Erdoğanovi by mohla zlomit vaz slábnoucí ekonomika
Erdoğanovi by mohla zlomit vaz slábnoucí ekonomika
včera v 16:16

Erdoğanovi by mohla zlomit vaz slábnoucí ekonomika

Za favorita tureckých voleb hlavy státu je všeobecně považován současný prezident Recep Tayyip Erdoğan. Jeho...
Turecko Politika
Polská PKN Orlen získala souhlas ČNB k vytěsnění menšinových…
včera v 16:14

Polská PKN Orlen získala souhlas ČNB k vytěsnění menšinových akcionářů Unipetrolu

Polská petrochemická skupina PKN Orlen získala souhlas České národní banky k vytěsnění menšinových akcionářů české...
Unipetrol PKN Orlen Akcie ČR
USA: Prodeje starších domů v květnu klesly o 0,4 %
včera v 16:01

USA: Prodeje starších domů v květnu klesly o 0,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v květnu meziměsíčně klesly o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,43...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Prodejní ceny bytů v ČR ke konci března vzrostly o 16 procent
včera v 15:21

Prodejní ceny bytů v ČR ke konci března vzrostly o 16 procent

Prodejní ceny bytů v Praze a krajských městech na konci prvního čtvrtletí vzrostly meziročně v průměru o 15,9...
Česká republika Nemovitosti Realitní trh