5 současných rizik pro vaše portfolio
|

5 současných rizik pro vaše portfolio

Všechno se zdá být růžové. Americký akciový index S&P 500 si od 9. března do konce srpna připsal přes 50 procent. Nezaškodí si ale trochu provětrat hlavu a podívat se na rizika, která mohou trhy zchladit.

Investiční portfolio Rizika Korekce na trzích

Nikdo totiž neví jistě, jak se akciové trhy budou chovat dál. Ale s některými riziky před sebou je možná na místě sáhnout do akciového portfolia a aspoň část peněz strčit zpátky do slamníku.

Ekonomika

Není pochyb, že se reálná ekonomika postupně dostává z hluboké recese. Jak dlouho to ale bude trvat, a jak moc se jí podaří zotavit? Trh jako by čekal, že se bude dařit docela dobře.

Bob Doll ze společnosti BlackRock se domnívá, že vleklé problémy se zadlužením zpomalí současné zotavení zhruba o polovinu oproti normálnímu průběhu takto silné recese. Růst je totiž podmíněn vládními stimuly, jejichž efekt příští rok vyprchá. Goldman Sachs sice očekává v letošním druhém pololetí růst o 3 procenta, ale v druhém pololetí roku 2010 pouze 1,5 procenta. To není dobrá zpráva pro býky, kteří čekají na pastvu korporátních výsledků.

Spotřebitelé

Není silné ekonomiky bez dobře naložených spotřebitelů. Ve Spojených státech tvoří spotřebitelé až 70 procent poptávky a HDP. Hodně Američanů teď však šetří, splácí dluhy, zvyšuje úspory a snaží se dát dohromady své domácí rozpočty.

Bude to trvat léta. Podle Merrill Lynch bude domácnostem trvat dlouho dostat se na úrovně zadlužení z konce 90. let minulého století, tj. před kreditní bublinu. 4,35 bilionu dolarů dluhu je pořádná porce. A menší spotřeba bude mít pořádný dopad na tržby firem, které znamenají fundament pro vývoj ceny akcií.

Realitní trh

Prodeje domů a výstavba nových se odrazily ode dna. Ale to dno bylo hodně hluboké a blátivé. Navíc některé věci se dál zhoršují. Například na konci června každý osmý majitel domu s hypotékou splácel pozdě nebo dokonce nemovitost nechal propadnout. Rychle roste počet hypoték nesplácených kvůli ztrátě zaměstnání.

A nezapomínejme na komerční nemovitosti, které se dostaly na své dno mnohem později než obytné domy. Úroky u komerčních hypoték prudce rostou. Bylo už zkrátka moc hypermarketů, kancelářských budov a hotelů. Pokles komerčního nemovitostního trhu zasáhne banky, které se stále lížou rány z propadu trhu rezidenčních hypoték.

Úrokové sazby

Zlepšující se ekonomika by měla znamenat růst sazeb. Chyba lávky. Je tady totiž hrozivý rozpočtový deficit v USA. Obamova administrativa očekává roční schodek 1,84 bilionu ke konci září. Byl by to čtyřnásobek loňské hodnoty, navíc zhruba 13 procent amerického HDP.

Čína

Alan Greenspan, kterému zlý jazykové přezdívají „Mistr bublin“, si myslí, že bublinu poznáte, až když je pozdě. Bývalý šéf Fedu má na svoje názor právo, ale zdá se, že Číňany už trápí bublina, která se tvoří na ceně jejich aktiv.

Tato cena byla nafukována snadno dostupným kapitálem a díky obrovským vládní podpoře čínského exportu. Index Shanghai Composite zdvojnásobil svoji hodnotu od loňského listopadu do začátku srpna, pak ale rychle ztratil 20 procent. Objem obchodů na burze v Šanghaji byl v některých dnech větší, než v New Yorku, Tokiu a Londýně dohromady. Zásoba peněz rapidně roste.

Dá se snadno předpokládat, že čínské úřady zasáhnou a pokusí se bublinu ufouknout tím, že omezí půjčky a zvýší úrokové sazby. Světové trhy se v posledních dnech vyvíjejí všude podobně, takže se ani Spojené státy nevyhnou dopadu těchto opatření.

Zdroj: Kiplinger
Gazprom prodal neznámému zájemci akcie za tři miliardy USD
před hodinou

Gazprom prodal neznámému zájemci akcie za tři miliardy USD

Ruský plynárenský gigant Gazprom získal téměř tři miliardy USD z prodeje 3,6 procenta svých akcií. Podíl koupil...
Rusko Zemní plyn
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden přišla o 0,2 %
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden přišla o 0,2 %
před hodinou

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden přišla o 0,2 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v zelených číslech, index PX vzrostl o 0,76 % na 1 081,9 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česko dělá málo v boji proti změně klimatu, tvrdí uznávaný ekonom
před hodinou

Česko dělá málo v boji proti změně klimatu, tvrdí uznávaný ekonom

Česko dělá málo v boji proti klimatickým změnám, v ostatních indikátorech udržitelného rozvoje ale patří ke světové...
Česká republika Ekologie a životní prostředí
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v listopadu…
16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v listopadu podle finálních dat stoupl na 96,8 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v listopadu vzrostl na 96,8 bodu z 95,5 bodu v říjnu. Analytici...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v listopadu…
15:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v listopadu podle předběžných dat stoupl na 52,2 bodu, tempo růstu sektoru služeb se rovněž zvýšilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v listopadu podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (22. listopadu)
15:00

Ze světa investičních doporučení (22. listopadu)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Kanada: Maloobchodní tržby v září mírně klesly
14:30

Kanada: Maloobchodní tržby v září mírně klesly

Kanadské maloobchodní tržby se v září podle očekávání meziměsíčně snížily o 0,1 % po růstu o 0,1 % v srpnu. Tržby bez...
Maloobchod Tržby Kanada
Euro.cz: SAZKA Group vyplatí Komárkově KKCG dividendu 3,8 miliardy Kč
13:58

Euro.cz: SAZKA Group vyplatí Komárkově KKCG dividendu 3,8 miliardy Kč

Loterijní společnost SAZKA Group vyplatí společnosti KKCG miliardáře Karla Komárka, která je od letošního července...
Sázky a hazard Dividendy
Lagardeová: Eurozóna by se měla více opírat o domácí poptávku
Lagardeová: Eurozóna by se měla více opírat o domácí poptávku
13:22

Lagardeová: Eurozóna by se měla více opírat o domácí poptávku

Hospodářský růst v eurozóně by se měl začít více opírat o domácí poptávku, aby byl vyváženější a dokázal čelit...
ECB Centrální banky Eurozóna
Celkový dluh obyvatel ČR vzrostl o 144 miliard na 2,41 bilionu Kč
12:24

Celkový dluh obyvatel ČR vzrostl o 144 miliard na 2,41 bilionu Kč

Objem dluhu obyvatel ČR činil ke konci třetího čtvrtletí 2,41 bilionu korun, a meziročně tak vzrostl o 143,7 miliardy...
Česká republika Zadlužení
Stavební firmy: Stavebnictví příští rok vzroste o 1,7 procenta
12:04

Stavební firmy: Stavebnictví příští rok vzroste o 1,7 procenta

České stavebnictví příští rok meziročně vzroste o 1,7 procenta, v roce 2021 zpomalí růst na 0,5 procenta. Vyplývá to...
Česká republika Stavebnictví
Avast: Podíl bývalého šéfa Stecklera byl upsán za 430 GBp za akcii
11:41

Avast: Podíl bývalého šéfa Stecklera byl upsán za 430 GBp za akcii

Podle agentury Bloomberg bylo 18 milionů akcií vývojáře antivirového softwaru Avast, které ve čtvrtek nabídl ve...
Avast Akcie ČR
ČEZ vydá dluhopisy v objemu 750 milionů eur
11:22

ČEZ vydá dluhopisy v objemu 750 milionů eur

ČEZ vydá 2. prosince dluhopisy v objemu 750 milionů eur splatné v roce 2026. Cena by měla být 110 bazických bodů nad...
ČEZ Firemní dluhopisy Akcie ČR
Čína revidovala hodnotu loňského HDP směrem vzhůru
Čína revidovala hodnotu loňského HDP směrem vzhůru
11:05

Čína revidovala hodnotu loňského HDP směrem vzhůru

Čínský statistický úřad v pátek opravil nominální hodnotu hrubého domácího produktu Číny v loňském roce směrem vzhůru...
Čína HDP
Sazka kvůli možnému zvýšení daní ruší reklamu v médiích
10:48

Sazka kvůli možnému zvýšení daní ruší reklamu v médiích

Loterijní firma Sazka kvůli možnému růstu daní z loterií ruší reklamu v médiích. Server HlídacíPes.org v pátek uvedl,...
Sázky a hazard Reklama a marketing Česká republika
Asijské akcie v závěru týdne převážně zpevnily navzdory nejistotě…
Asijské akcie v závěru týdne převážně zpevnily navzdory nejistotě…
10:30

Asijské akcie v závěru týdne převážně zpevnily navzdory nejistotě ohledně obchodní války

Asijské akciové trhy zakončily páteční obchodování převážně v pozitivním pásmu, přestože na trzích přetrvávala...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Microsoft obdržel licenci na dodávky softwaru firmě Huawei
Microsoft obdržel licenci na dodávky softwaru firmě Huawei
10:15

Microsoft obdržel licenci na dodávky softwaru firmě Huawei

Americký softwarový gigant Microsoft obdržel od vlády Spojených států licenci na dodávky softwaru čínskému výrobci...
Microsoft Americké akcie Čína