5 současných rizik pro vaše portfolio
|

5 současných rizik pro vaše portfolio

Všechno se zdá být růžové. Americký akciový index S&P 500 si od 9. března do konce srpna připsal přes 50 procent. Nezaškodí si ale trochu provětrat hlavu a podívat se na rizika, která mohou trhy zchladit.

Investiční portfolio Rizika Korekce na trzích

Nikdo totiž neví jistě, jak se akciové trhy budou chovat dál. Ale s některými riziky před sebou je možná na místě sáhnout do akciového portfolia a aspoň část peněz strčit zpátky do slamníku.

Ekonomika

Není pochyb, že se reálná ekonomika postupně dostává z hluboké recese. Jak dlouho to ale bude trvat, a jak moc se jí podaří zotavit? Trh jako by čekal, že se bude dařit docela dobře.

Bob Doll ze společnosti BlackRock se domnívá, že vleklé problémy se zadlužením zpomalí současné zotavení zhruba o polovinu oproti normálnímu průběhu takto silné recese. Růst je totiž podmíněn vládními stimuly, jejichž efekt příští rok vyprchá. Goldman Sachs sice očekává v letošním druhém pololetí růst o 3 procenta, ale v druhém pololetí roku 2010 pouze 1,5 procenta. To není dobrá zpráva pro býky, kteří čekají na pastvu korporátních výsledků.

Spotřebitelé

Není silné ekonomiky bez dobře naložených spotřebitelů. Ve Spojených státech tvoří spotřebitelé až 70 procent poptávky a HDP. Hodně Američanů teď však šetří, splácí dluhy, zvyšuje úspory a snaží se dát dohromady své domácí rozpočty.

Bude to trvat léta. Podle Merrill Lynch bude domácnostem trvat dlouho dostat se na úrovně zadlužení z konce 90. let minulého století, tj. před kreditní bublinu. 4,35 bilionu dolarů dluhu je pořádná porce. A menší spotřeba bude mít pořádný dopad na tržby firem, které znamenají fundament pro vývoj ceny akcií.

Realitní trh

Prodeje domů a výstavba nových se odrazily ode dna. Ale to dno bylo hodně hluboké a blátivé. Navíc některé věci se dál zhoršují. Například na konci června každý osmý majitel domu s hypotékou splácel pozdě nebo dokonce nemovitost nechal propadnout. Rychle roste počet hypoték nesplácených kvůli ztrátě zaměstnání.

A nezapomínejme na komerční nemovitosti, které se dostaly na své dno mnohem později než obytné domy. Úroky u komerčních hypoték prudce rostou. Bylo už zkrátka moc hypermarketů, kancelářských budov a hotelů. Pokles komerčního nemovitostního trhu zasáhne banky, které se stále lížou rány z propadu trhu rezidenčních hypoték.

Úrokové sazby

Zlepšující se ekonomika by měla znamenat růst sazeb. Chyba lávky. Je tady totiž hrozivý rozpočtový deficit v USA. Obamova administrativa očekává roční schodek 1,84 bilionu ke konci září. Byl by to čtyřnásobek loňské hodnoty, navíc zhruba 13 procent amerického HDP.

Čína

Alan Greenspan, kterému zlý jazykové přezdívají „Mistr bublin“, si myslí, že bublinu poznáte, až když je pozdě. Bývalý šéf Fedu má na svoje názor právo, ale zdá se, že Číňany už trápí bublina, která se tvoří na ceně jejich aktiv.

Tato cena byla nafukována snadno dostupným kapitálem a díky obrovským vládní podpoře čínského exportu. Index Shanghai Composite zdvojnásobil svoji hodnotu od loňského listopadu do začátku srpna, pak ale rychle ztratil 20 procent. Objem obchodů na burze v Šanghaji byl v některých dnech větší, než v New Yorku, Tokiu a Londýně dohromady. Zásoba peněz rapidně roste.

Dá se snadno předpokládat, že čínské úřady zasáhnou a pokusí se bublinu ufouknout tím, že omezí půjčky a zvýší úrokové sazby. Světové trhy se v posledních dnech vyvíjejí všude podobně, takže se ani Spojené státy nevyhnou dopadu těchto opatření.

Zdroj: Kiplinger
Tisíce Francouzů protestovaly proti propouštění v Nokii
včera v 21:38

Tisíce Francouzů protestovaly proti propouštění v Nokii

Tisíce lidí v sobotu ve francouzském městě Lannion protestovaly proti plánovanému zrušení více než 400 pracovních...
Francie Nokia Pracovní trh
V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Koronavirus podle šéfky ECB povede k zásadním změnám ekonomiky
Koronavirus podle šéfky ECB povede k zásadním změnám ekonomiky
včera v 17:05

Koronavirus podle šéfky ECB povede k zásadním změnám ekonomiky

Hospodářská krize vyvolaná pandemií nemoci covid-19 povede k zásadním změnám světové ekonomiky, které budou zahrnovat...
Evropská ekonomika Technologie Pracovní trh
Německé aerolinky Lufthansa obdržely první část státní pomoci
včera v 15:54

Německé aerolinky Lufthansa obdržely první část státní pomoci

Největší německá letecká společnost Lufthansa obdržela první část státní podpory, která má firmě pomoci překonat...
Deutsche Lufthansa Doprava Turismus a cestovní ruch
Allianz: Pojistné loni vzrostlo ve světě o 4,4 %, letos klesne
včera v 08:41

Allianz: Pojistné loni vzrostlo ve světě o 4,4 %, letos klesne

Pojistné loni celosvětově vzrostlo o 4,4 % na 3,9 bilionu eur. Letos přijde téměř 4% pokles a pojišťovny přijdou o...
Pojišťovny Pojištění
AFP: V Iráku se šetří, vláda začala u penzí
včera v 07:34

AFP: V Iráku se šetří, vláda začala u penzí

Nisrín Sálihová dostala jako vždy na začátku měsíce svůj důchod, ale k jejímu údivu chybělo v přepočtu 2 600 korun -...
Irák Blízký a Střední východ Úspory
Air France a HOP! zruší kvůli koronaviru přes sedm a půl tisíce míst
3. 7. 2020 21:06

Air France a HOP! zruší kvůli koronaviru přes sedm a půl tisíce míst

Francouzské aerolinky Air France a jejich sesterská společnost HOP! kvůli kolapsu letecké přepravy po vypuknutí...
Doprava Evropa
Británie a indická Bharti získaly v aukci satelitní firmu OneWeb
3. 7. 2020 20:10

Británie a indická Bharti získaly v aukci satelitní firmu OneWeb

Británie spolu s indickou společností Bharti Global získaly v aukci zkrachovalou satelitní společnost OneWeb. Obě...
Spojené království Indie Internet
Evropské akcie v pátek oslabily, za celý týden ale skončily v plusu
Evropské akcie v pátek oslabily, za celý týden ale skončily v plusu
3. 7. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek oslabily, za celý týden ale skončily v plusu

Akcie na evropských trzích v pátek nepokračovaly v jízdě ze čtvrtka. Optimizmus z dobrých výsledků potenciální...
Shrnutí obchodování v Evropě Evropské akcie
Aerolinky ukončí právní spor s britskou vládou kvůli karanténě
3. 7. 2020 17:11

Aerolinky ukončí právní spor s britskou vládou kvůli karanténě

Letecké společnosti British Airways, easyJet a Ryanair ukončí právní spor, který vedly s britskou vládou kvůli...
Spojené království Doprava
Ukrajinský parlament schválil odstoupení šéfa centrální banky
3. 7. 2020 16:52

Ukrajinský parlament schválil odstoupení šéfa centrální banky

Ukrajinský parlament v pátek schválil demisi šéfa centrální banky. Jakiv Smolij odstoupil před dvěma dny s...
Ukrajina Centrální banky
Pražská burza v pátek mírně ztratila, za celý týden ale přidala…
Pražská burza v pátek mírně ztratila, za celý týden ale přidala…
3. 7. 2020 16:50

Pražská burza v pátek mírně ztratila, za celý týden ale přidala bezmála dvě procenta

Akcie na pražské burze v pátek skončily v minusu, index PX ztratil 0,05 % na 938 bodů. V hlavní roli byly znovu banky...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Daimler plánuje reorganizaci své výrobní sítě
3. 7. 2020 16:13

Daimler plánuje reorganizaci své výrobní sítě

Německá společnost Daimler, která vlastní výrobce osobních aut Mercedes-Benz, plánuje reorganizaci své globální...
Daimler Auta
Čerpání z fondu obnovy musí být flexibilní, shodli se lídři V4
3. 7. 2020 16:04

Čerpání z fondu obnovy musí být flexibilní, shodli se lídři V4

Čerpání peněz z evropského fondu obnovy musí být flexibilní a spravedlivé, shodují se premiéři zemí visegrádské...
Podpora ekonomiky Česká republika Polsko
Americké trhy v pátek zůstanou zavřené
3. 7. 2020 15:20

Americké trhy v pátek zůstanou zavřené

Investoři ve Spojených státech mají v pátek volno náhradou za sobotní Den nezávislosti.
Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Z Wüstenrot - stavební spořitelny bude MONETA Stavební Spořitelna
Z Wüstenrot - stavební spořitelny bude MONETA Stavební Spořitelna
3. 7. 2020 15:15

Z Wüstenrot - stavební spořitelny bude MONETA Stavební Spořitelna

Wüstenrot - stavební spořitelna, která se po dubnové akvizici stala součástí skupiny MONETA Money Bank, bude od...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Stavební spoření Fúze a akvizice
Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na Facebook vrátí
Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na Facebook vrátí
3. 7. 2020 13:56

Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na Facebook vrátí

Šéf společnosti Facebook Mark Zuckerberg je přesvědčen, že zadavatelé reklamy se na stejnojmennou sociální síť brzy...
Facebook Reklama a marketing
Daimler získá podíl v čínském výrobci baterií Farasis
3. 7. 2020 13:15

Daimler získá podíl v čínském výrobci baterií Farasis

Německý automobilový koncern Daimler se dohodl na strategickém partnerství s čínským výrobcem baterií Farasis Energy....
Daimler Auta Technologie
Akcionáři Komerční banky rozhodli nevyplatit z loňského zisku…
Akcionáři Komerční banky rozhodli nevyplatit z loňského zisku…
3. 7. 2020 12:34

Akcionáři Komerční banky rozhodli nevyplatit z loňského zisku dividendu

Distanční valná hromada Komerční banky rozhodla nevyplatit akcionářům dividendu z loňského zisku. Návrh k hlasování...
Komerční banka Akcie ČR Evropské banky
Fitch v pololetí zhoršila rekordní počet státních ratingů
3. 7. 2020 12:32

Fitch v pololetí zhoršila rekordní počet státních ratingů

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings v prvním pololetí v důsledku negativních dopadů koronavirové krize na...
Rating