Ranní káva s Atlantik FT 18. 3. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 18. 3. 2010

Jak dopadly výsledky znojemského výrobce netkaných textilií Peagas Nonwovens a co dalšího může ovlivnit dnešní seanci na pražské burze?

PFNonwovens (dříve Pegas Nonwovens) Akcie ČR

Pegas Nonwovens

Neutrální. DD: Revize. Cílová cena: Revize.

Pegas Nonwovens dnes zveřejnil výsledky za 4Q09 (rok 2009). Výsledky Pegasu jsou na provozní úrovni plně v souladu s očekáváním trhu, na úrovni čistého zisku jsou výsledky lepší než očekávání trhu (zřejmě nižší než očekávané kurzové ztráty). Na úrovni čistého zisku je naše očekávání plně v souladu s výsledkem Pegasu. Celkově lze výsledky hodnotit neutrálně. Tržby Pegasu tak dosáhly 30,2 mil. EUR (-5,7% r/r). Důvodem poklesu je cenový mechanismus (pokles cen polymerů). EBITDA za 4Q09 dosáhla 8,0 mil. EUR (-11,8% r/r), když důvodem poklesu je pokles prodejních marží v roce 2009. Ztráta z přecenění dluhu je důvodem, že Pegas vykázal ztrátu na úrovni čistého zisku ve výši 1,3 mil. EUR, což je pozitivnější než očekával trhu. Pegas tak dodržel svůj výhled na výkonnost v roce 2010, když EBITDA klesla do 5% ( pouze o 1,8% a dosáhla 38,8 mil. EUR). Pegas také zveřejnil svůj výhled na výkonnost v roce 2010. Dle očekávání společnosti by EBITDA měla klesnout o méně než 10%. Důvodem bude tlak na marže v roce 2010 a srovnání ovlivňuje také pozitivní efekt zaostávání cen finální produkce na začátku roku 2009. Naše očekávání je pokles EBITDA v roce 2010 téměř o 10% (na 34,7 mil. EUR). Očekávání trhu je mírně optimističtí (pokles EBITDA o 7%), avšak také v souladu s výhledem. Dle našeho názoru však očekávání pokles výkonnosti může dnes tlačit na ceny akcií Pegasu, výsledky budou přijaty neutrálně.

ČEZ

Neutrální/Pozitivní. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

Dle zprávy deníku HN poslanci včera kývli na změnu zákona, jež má umožnit snížení výkupních cen o více než 5% ročně (jak je tomu doposud). Nižší výkupní cena se nedotkne projektů, které budou připojeny do sítě ještě letos. Od ledna příštího roku by tak výkupní cena solární elektřiny mohla klesnout až o třetinu. Je zde tedy vysoká pravděpodobnost, že letos bude solární boom v ČR vrcholit (končí výhodných podmínek investování). ČEZ je nucen solární elektřinu vykupovat, což mu může letos výrazně zatlačit na výkonnost segmentu Distribuce. V tarifech za distribuci elektřiny pro ČEZ v roce 2010 je přitom počítáno s připojením 180 GW elektřiny vyrobené ze slunce. Je zde však riziko, že by se tato očekávaný výroba mohla výrazně navýšit (pod tlakem konce štědrých podmínek). ČEZ odhaduje, že je zde riziko připojení až dalších 175 GWh v roce 2010. To by zredukovalo výkonnost segmentu Distribuce na úrovni EBITDA o 1-2 mld. Kč (riziko poklesu očekávané EBITDA na rok 2010 o 1,1 až 2,2%). Tento negativní dopad by byl však kompenzován v dalších letech.

Unipetrol

Neutrální/Pozitivní. DD: Koupit. Cílová cena: 164 Kč.

Dle zprávy agentury ČTK schválila včera poslanecká sněmovna návrh zákona podle nějž se podíl biosložky v benzinu zvýší na 4,1% (z 3,5% nyní) a u nafty na 6% (z 4,5%). Původní návrh byl přitom zvýšit podíl u benzinu až na 4,5% a u nafty na 6,3%. Vyšší podíl biopaliv se měl původně přimíchávat od 1. dubna, to už by se ale nestihlo, proto poslanci posunuli účinnost na začátek června. To, že došlo ke snížení podílu biosložky oproti původnímu návrhu hodnotíme pozitivně, protože to bude pro Unipetrol představovat nižší dodatečné náklady při výrobě paliv. Společnost přesnou výši dodatečných nákladů zatím nekomentovala. Biosložka je také dražší než paliva, ale plné promítnutí do prodejních cen je obtížné, nečekáme tedy prakticky žádný (v halířích) cenový nárůst paliv na čerpacích stanicích z titulu s titulu zvýšeného podílu biosložky.

ČSOB

Podle belgického listu De Standaard vstoupí ČSOB na pražskou burzu nejdříve v červnu tohoto roku. Podle původních informací ze strany vlastníka banky (belgické skupiny KBC) mělo IPO proběhnout na přelomu dubna a května. V průběhu tohoto týdne již tiskový mluvčí ČSOB bez bližší specifikace řekl, že emise akcií proběhne v tomto roce, což také svědčí o možnosti pozdějšího termínu. V případě, že by se celá transakce nestihla připravit do června, je pravděpodobné, že by KBC termín dále posunula až na podzim, kvůli každoročně nízké aktivitě investorů v průběhu léta.

Zdroj: ATLANTIK FT
Německá vláda odškodní klienty německé CK Thomas Cook
před 29 minutami

Německá vláda odškodní klienty německé CK Thomas Cook

Spolková vláda odškodní klienty německé pobočky zkrachovalé britské cestovní kanceláře Thomas Cook. Dohodla se na tom...
Turismus a cestovní ruch Německo
Chevron odepíše majetek až za 11 miliard USD, čeká nízké ceny ropy
před hodinou

Chevron odepíše majetek až za 11 miliard USD, čeká nízké ceny ropy

Americká energetická společnost Chevron plánuje v tomto čtvrtletí odepsat majetek až za 11 miliard dolarů a zvažuje...
Chevron Ropa
Středční obchodní den na trhu START pražské burzy z technických…
10:50

Středční obchodní den na trhu START pražské burzy z technických důvodů neproběhne

Z technických důvodů ve středu neproběhne obchodní den na trhu START pražské burzy. Náhradním obchodním dnem bude 18....
Akcie ČR Pražská burza
Asijské akciové trhy ve středu před výsledkem zasedání Fedu uzavřely…
Asijské akciové trhy ve středu před výsledkem zasedání Fedu uzavřely…
10:30

Asijské akciové trhy ve středu před výsledkem zasedání Fedu uzavřely smíšeně

Asijské akciové trhy se ve středu na směru neshodly, když investoři čekali, co přinese zasedání americké centrální...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Digitální měny v polovině týdne převážně oslabují
10:03

Digitální měny v polovině týdne převážně oslabují

Většina digitálních měn se ve středu dopoledne pohybuje v červených číslech. Bitcoin kolem 10.00 SEČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin
Japonská výrobní inflace v listopadu meziměsíčně stoupla o 0,2 %
09:42

Japonská výrobní inflace v listopadu meziměsíčně stoupla o 0,2 %

Japonský index výrobních cen v listopadu meziměsíčně stoupl o 0,2 % po růstu o 1,1 % v předchozím měsíci. Analytici...
Japonsko Inflace
Akcie firmy Saudi Aramco zahájily obchodování růstem o 10 %
Akcie firmy Saudi Aramco zahájily obchodování růstem o 10 %
09:00

Akcie firmy Saudi Aramco zahájily obchodování růstem o 10 %

(AKTUALIZOVÁNO) Akcie ropné společnosti Saudi Aramco zahájily obchodování růstem zhruba o 10 %. Firma se tak s...
Saudi Aramco Primární úpis akcií (IPO) Blízký a Střední východ
Co musíte ráno vědět (11. prosince)
Co musíte ráno vědět (11. prosince)
00:00

Co musíte ráno vědět (11. prosince)

Jak se v úterý obchodovalo na obou stranách Atlantiku, jaká byla v listopadu inflace v Česku a za co se musel omluvit...
Musíte vědět
Nový argentinský prezident Alberto Fernández složil přísahu
včera v 23:25

Nový argentinský prezident Alberto Fernández složil přísahu

Nový argentinský prezident Alberto Fernández v úterý složil slavnostní přísahu. Levicový politik v projevu v...
Argentina Politika
Americké akcie v úterý nepatrně oslabily, čeká se na vývoj kolem cel
Americké akcie v úterý nepatrně oslabily, čeká se na vývoj kolem cel
včera v 22:30

Americké akcie v úterý nepatrně oslabily, čeká se na vývoj kolem cel

Akcie ve Spojených státech v úterý nepatrně oslabily. Investoři nyní čekají na nové informace o tom, zda koncem...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Francie pokutovala Morgan Stanley kvůli manipulacím s dluhopisy
včera v 18:47

Francie pokutovala Morgan Stanley kvůli manipulacím s dluhopisy

Francouzský úřad pro regulaci finančních trhů AMF vyměřil americké bance Morgan Stanley pokutu 20 milionů eur kvůli...
Morgan Stanley Francie Americké banky
Dodávky Boeingu v prvních 11 měsících roku klesly na polovinu
Dodávky Boeingu v prvních 11 měsících roku klesly na polovinu
včera v 18:10

Dodávky Boeingu v prvních 11 měsících roku klesly na polovinu

Dodávky Boeingu se v prvních 11 měsících roku snížily na polovinu. Zatímco loni do konce listopadu dodal americký...
Boeing Americké akcie
Evropské akcie v úterý převážně zlevnily po zprávě o možném odkladu…
Evropské akcie v úterý převážně zlevnily po zprávě o možném odkladu…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý převážně zlevnily po zprávě o možném odkladu amerických cel na dovoz čínského zboží

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování převážně v červených číslech, když investoři vyhodnocovali zprávu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Kanada žaluje Volkswagen kvůli emisnímu skandálu
Kanada žaluje Volkswagen kvůli emisnímu skandálu
včera v 17:04

Kanada žaluje Volkswagen kvůli emisnímu skandálu

Kanada žaluje Volkswagen kvůli emisnímu skandálu. Automobilka podle ní dovezla v letech 2008 až 2015 na kanadský trh...
Volkswagen Auta Kanada
Pražská burza v úterý mírně klesla, akcie Avastu zlevnily o 1,5 %
Pražská burza v úterý mírně klesla, akcie Avastu zlevnily o 1,5 %
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně klesla, akcie Avastu zlevnily o 1,5 %

Pražská burza zakončila úterní obchodování v červených číslech, index PX přišel o 0,18 % na 1 085,32 bodu. Nedařilo...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Svaz průmyslu chce euro, současná vláda datum nestanoví
včera v 16:02

Svaz průmyslu chce euro, současná vláda datum nestanoví

Svaz průmyslu a dopravy ČR podporuje přijetí eura v ČR. Na úterním Setkání lídrů průmyslu a exportu na Pražském hradě...
Česká republika Euro Česká koruna
Průzkum: Strojírenským firmám vzrostou tržby z exportu o 0,7 %
včera v 15:21

Průzkum: Strojírenským firmám vzrostou tržby z exportu o 0,7 %

Strojírenským firmám v Česku příští rok stoupnou tržby z exportu meziročně v průměru o 0,7 procenta, v roce 2021...
Česká republika Průmysl