Reuters: ECB se připravuje na nejhorší, život bez Bundesbank
|

Reuters: ECB se připravuje na nejhorší, život bez Bundesbank

Evropská centrální banka připravuje mimořádné plány na to, jak by realizovala svůj program nákupů dluhopisů za biliony eur bez Deutsche Bundesbank, tedy německé centrální banky, pokud by nejvyšší soud v Německu Bundesbank donutil systém opustit. Agentuře Reuters to řekly čtyři zdroje obeznámené se situací. Bundesbank je hlavním účastníkem programu nákupů bondů.

Centrální banky Eurozóna ECB Kvantitativní uvolňování Podpora ekonomiky Německo

V nejhorším případě by ECB zahájila vůči německé centrální bance, která je jejím největším akcionářem, nebývalé právní kroky, aby ji přiměla se do systému vrátit, uvádějí zdroje. Tento krok by podle Reuters znamenal pro euro okamžik pravdy a otestoval by věrnost Německa evropské měně, při jejímž vzniku hrálo právě Německo největší úlohu. Přimělo by to rovněž zemi vypořádat se s některými hluboko zakořeněnými výhradami vůči politice ECB.

Německý ústavní soud dal Evropské centrální bance čas do začátku srpna, aby zdůvodnila masivní nákupy vládních dluhopisů. V opačném případě má pokračovat v programu bez Bundesbank. Ta se přitom na programu nákupů dluhopisů podílí více než čtvrtinou.

Většina zdrojů očekává, že právní spor u soudu v Karlsruhe vyřeší sama Bundesbank tím, že prokáže, že politika nákupů byla přiměřená. ECB a centrální banky zemí eurozóny se ale připravují i na to, co jeden ze zdrojů označil za neuvěřitelné, tedy scénář, kdy soud německé centrální bance účast na programu nákupů dluhopisů zakáže.

V takovém případě by ECB nebo - což je ale méně pravděpodobné - další centrální banky eurozóny převzaly kvótu Bundesbank v programu nákupů cenných papírů veřejného sektoru PSPP a kupovaly německé dluhopisy, uvedl zdroj. Plán však podle něj nebyl zatím dokončen a ani jej oficiálně neprojednala rada guvernérů ECB. Mluvčí ECB a Bundesbank se k tomu odmítli vyjádřit.

Pokud by další centrální banky nakupovaly německé dluhopisy, porušilo by to zásadu nesdílet rizika, na které Bundesbank trvala, když byl v roce 2015 program spuštěn. Podle něj každá národní centrální banka nakupuje vlastní státní dluhopisy a riziko je sdíleno v rámci omezeného množství dluhu nakoupeného samotnou ECB.

ECB na začátku koronavirové krize snížila nákupy německých dluhopisů a zaměřila se na Itálii, která se na dluhopisovém trhu dostala pod tlak, neboť epidemie tvrdě zasáhla její už tak nejisté veřejné finance.

Bundesbank v dubnu koupila německé dluhopisy za 628 milionů eur. To bylo asi 2,3 % celkového objemu státních dluhopisů koupených v dubnu v rámci PSPP.

I kdyby Bundesbank program opustila, nebylo by možné německé bondy pomíjet, protože právě ony slouží soukromým investorům de facto jako referenční hodnota pro celou eurozónu, a to díky svému nejvyššímu úvěrovému ratingu a široké dostupnosti. Odříznutí Německa od hlavního stimulačního programu ECB by navíc mohlo vyvolat spekulace o rozpadu eurozóny, které se ECB snaží odvrátit už od krize v letech 2010 až 2012.

Mezitím by ECB zřejmě spustila vůči německé centrální bance řízení kvůli porušení povinností za to, že jako člen takzvaného eurosystému nesplnila své povinnosti, když zastavila nákup dluhopisů, dodaly zdroje. Pokud by německá centrální banka nesplnila podmínky, mohla by ECB předložit věc Soudnímu dvoru Evropské unie, což by byl první takový případ od vzniku eura v roce 1999. Soud už potvrdil platnost PSPP, německý ústavní soud ale rozsudek ignoroval.

Německá vláda je zatím optimistická a věří, že takovému scénáři se podaří zabránit. Kancléřka Angela Merkelová už na začátku měsíce řekla, že problém je řešitelný, pokud centrální banka tento plán vysvětlí.

Zdroj: ČTK
Air France a HOP! zruší kvůli koronaviru přes sedm a půl tisíce míst
včera v 21:06

Air France a HOP! zruší kvůli koronaviru přes sedm a půl tisíce míst

Francouzské aerolinky Air France a jejich sesterská společnost HOP! kvůli kolapsu letecké přepravy po vypuknutí...
Doprava Evropa
Británie a indická Bharti získaly v aukci satelitní firmu OneWeb
včera v 20:10

Británie a indická Bharti získaly v aukci satelitní firmu OneWeb

Británie spolu s indickou společností Bharti Global získaly v aukci zkrachovalou satelitní společnost OneWeb. Obě...
Spojené království Indie Internet
Evropské akcie v pátek oslabily, za celý týden ale skončily v plusu
Evropské akcie v pátek oslabily, za celý týden ale skončily v plusu
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek oslabily, za celý týden ale skončily v plusu

Akcie na evropských trzích v pátek nepokračovaly v jízdě ze čtvrtka. Optimizmus z dobrých výsledků potenciální...
Shrnutí obchodování v Evropě Evropské akcie
Aerolinky ukončí právní spor s britskou vládou kvůli karanténě
včera v 17:11

Aerolinky ukončí právní spor s britskou vládou kvůli karanténě

Letecké společnosti British Airways, easyJet a Ryanair ukončí právní spor, který vedly s britskou vládou kvůli...
Spojené království Doprava
Ukrajinský parlament schválil odstoupení šéfa centrální banky
včera v 16:52

Ukrajinský parlament schválil odstoupení šéfa centrální banky

Ukrajinský parlament v pátek schválil demisi šéfa centrální banky. Jakiv Smolij odstoupil před dvěma dny s...
Ukrajina Centrální banky
Pražská burza v pátek mírně ztratila, za celý týden ale přidala…
Pražská burza v pátek mírně ztratila, za celý týden ale přidala…
včera v 16:50

Pražská burza v pátek mírně ztratila, za celý týden ale přidala bezmála dvě procenta

Akcie na pražské burze v pátek skončily v minusu, index PX ztratil 0,05 % na 938 bodů. V hlavní roli byly znovu banky...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Daimler plánuje reorganizaci své výrobní sítě
včera v 16:13

Daimler plánuje reorganizaci své výrobní sítě

Německá společnost Daimler, která vlastní výrobce osobních aut Mercedes-Benz, plánuje reorganizaci své globální...
Daimler Auta
Čerpání z fondu obnovy musí být flexibilní, shodli se lídři V4
včera v 16:04

Čerpání z fondu obnovy musí být flexibilní, shodli se lídři V4

Čerpání peněz z evropského fondu obnovy musí být flexibilní a spravedlivé, shodují se premiéři zemí visegrádské...
Podpora ekonomiky Česká republika Polsko
Americké trhy v pátek zůstanou zavřené
včera v 15:20

Americké trhy v pátek zůstanou zavřené

Investoři ve Spojených státech mají v pátek volno náhradou za sobotní Den nezávislosti.
Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Z Wüstenrot - stavební spořitelny bude MONETA Stavební Spořitelna
Z Wüstenrot - stavební spořitelny bude MONETA Stavební Spořitelna
včera v 15:15

Z Wüstenrot - stavební spořitelny bude MONETA Stavební Spořitelna

Wüstenrot - stavební spořitelna, která se po dubnové akvizici stala součástí skupiny MONETA Money Bank, bude od...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Stavební spoření Fúze a akvizice
Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na Facebook vrátí
Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na Facebook vrátí
včera v 13:56

Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na Facebook vrátí

Šéf společnosti Facebook Mark Zuckerberg je přesvědčen, že zadavatelé reklamy se na stejnojmennou sociální síť brzy...
Facebook Reklama a marketing
Daimler získá podíl v čínském výrobci baterií Farasis
včera v 13:15

Daimler získá podíl v čínském výrobci baterií Farasis

Německý automobilový koncern Daimler se dohodl na strategickém partnerství s čínským výrobcem baterií Farasis Energy....
Daimler Auta Technologie
Akcionáři Komerční banky rozhodli nevyplatit z loňského zisku…
Akcionáři Komerční banky rozhodli nevyplatit z loňského zisku…
včera v 12:34

Akcionáři Komerční banky rozhodli nevyplatit z loňského zisku dividendu

Distanční valná hromada Komerční banky rozhodla nevyplatit akcionářům dividendu z loňského zisku. Návrh k hlasování...
Komerční banka Akcie ČR Evropské banky
Fitch v pololetí zhoršila rekordní počet státních ratingů
včera v 12:32

Fitch v pololetí zhoršila rekordní počet státních ratingů

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings v prvním pololetí v důsledku negativních dopadů koronavirové krize na...
Rating
Twitter se zbaví programátorských termínů s rasistickým vyzněním
Twitter se zbaví programátorských termínů s rasistickým vyzněním
včera v 11:50

Twitter se zbaví programátorských termínů s rasistickým vyzněním

Americká společnost Twitter, která provozuje stejnojmennou sociální síť, přestane ve svých dokumentech i komunikaci...
Twitter Americké akcie
Čistý zisk tuzemských bank v prvním čtvrtletí klesl o 3,8 miliardy na…
včera v 11:33

Čistý zisk tuzemských bank v prvním čtvrtletí klesl o 3,8 miliardy na 14,54 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v letošním prvním čtvrtletí klesl souhrnný čistý zisk meziročně o 3,8 miliardy Kč na 14...
Banky Zisky Akcie ČR
IHS: Pokles podnikatelské aktivity v eurozóně se citelně zmírnil
IHS: Pokles podnikatelské aktivity v eurozóně se citelně zmírnil
včera v 11:01

IHS: Pokles podnikatelské aktivity v eurozóně se citelně zmírnil

Pokles podnikatelské aktivity v eurozóně se v červnu díky uvolňování opatření zavedených proti šíření koronaviru...
Evropská unie Eurozóna Byznys a podnikání
Asijské akcie uzavřely týden růstem
Asijské akcie uzavřely týden růstem
včera v 10:30

Asijské akcie uzavřely týden růstem

Akciové trhy v Asii a Tichomoří v pátek posílily. Dobrou zprávou pro trhy byl nejrychlejší růst v sektoru služeb v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Bloomberg: Boeing se chystá ukončit výrobu letadel Jumbo Jet
včera v 10:03

Bloomberg: Boeing se chystá ukončit výrobu letadel Jumbo Jet

Americká strojírenská společnost Boeing se chystá ukončit výrobu svých velkokapacitních letadel 747, přezdívaných...
Americké akcie Boeing
Záznam jednání ČNB: Není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku
Záznam jednání ČNB: Není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku
včera v 09:57

Záznam jednání ČNB: Není potřeba dále uvolňovat měnovou politiku

Členové bankovní rady České národní banky se shodli na tom, že v aktuální situaci není potřeba dále uvolňovat měnovou...
ČNB Úrokové sazby Centrální banky