5 největších lží o investování
Máme za sebou dva těžké investiční roky. Prožili jsme největší výprodeje i odrazy ode dna, kolaps světového finančního systému a nejvyšší volatilitu od pádu trhů v roce 1987. Hodně lidí přišlo o obrovské bohatství a sebevědomí investorů je silně otřeseno.
Jen minimum lidí prodalo v době vrcholu trhu v létě 2007 a nakupovalo zkraje roku 2009, kdy byly ceny nejnižší. Někomu se podařilo alespoň jedno z toho, někdo naopak nakupoval nejdráž a prodával za minimum. Většina byla někde mezi.
Na přelomu roku je čas zhodnotit svoji strategii a poučit se z chyb. Pět velkých investičních lží může pomoci se zorientovat a vyhnout se stejným chybám, které stály investory miliardy dolarů.
1. Vrátí se to
Mnoho investičních portfolií obsahuje už léta akcie, které jsou ve ztrátě. Majitelé čekají, až se jejich hodnota přehoupne přes původní kupní cenu. A mnohdy nedají na rady analytiků, že je lepší pozice opustit.
Samozřejmě je možné, že se některé kolosy, které byly velikými favority mnoha investorů, například Pfizer nebo Alcatel-Lucent, znovu dostanou na svá maxima. To ovšem neznamená, že se vyplatí léta držet podobné pozice. Na trhu je řada daleko lepších, výnosnějších příležitostí.
2. Je to "falešná" rally za nízkých objemů
Zástupy investorů minuly nástup březnové rally, kdy se index S&P 500 dostal na ďábelských 666 bodů. V té době většinou investoři tvrdili, že nakupovat nebudou, protože vzedmutí trhů probíhá za nízkého objemu obchodování.
Rozum do hrsti. Rally je rally, trhy zkrátka rostou. Ve fotbale je taky jedno, jestli dáte gól ze třiceti metrů, po sólu přes celé hřiště nebo z nespravedlivě nařízené penalty. Takže jakmile na trhu vidíte příležitost, pokuste se ji využít.
3. Dluhopisy jsou bezpečné, akcie rizikové
Pokud tomu věříte, tak asi taky věříte, že dárky nosí Ježíšek. Firmy totiž mohou zkrachovat, protože nebudou schopné splácet dluhopisy. Investiční portfolio může na dluhopisech vyhořet. Pokud tomu nevěříte, zeptejte se někoho, kdo má doma podložené skříně štosy dluhopisů Lehman Brothers.
Některé dluhopisy jsou samozřejmě bezpečnější. Ale stejně tak akcie. Jsou akcie, které jsou jistější investicí než dluhopisy. Proto existují úvěrové ratingy a spready. Navíc likvidita na akciovém trhu může být daleko větší než u konkrétní společnosti a jejího dluhu.
4. Investiční a indexové fondy (ETF) nabízejí diverzifikovaný podíl na trhu
Diverzifikace je velice neobjektivní pojem. Nejdřív se musíte podívat na to, které třídy aktiv zahrnete do portfolia. A pak teprve na to, jaký bude podíl jednotlivých cenných papírů.
Někomu to nemusí připadat důležité. Jde pouze o vztah konkrétního investora k riziku, ale vždy je dobré znát složení fondu. Pokud je například ve fondu z deseti nejvíce zastoupených společností 5 velkých bank, je na zvážení, zda jde o diverzifikaci, nebo o koncentraci rizika.
5. Na velikosti záleží
Hodně investorů si stále plete největší a nejlepší hráče v sektoru. V tom je zásadní rozdíl. Nejlepší společnost v daném oboru nabízí nejlepší zhodnocení za přijatelné míry rizika. Největší je zkrátka jen největší.
Lze to dobře ilustrovat na příkladu Microsoftu a Applu. Microsoft má tržní kapitalizaci 268 miliard dolarů, zatímco Apple 188 miliard. Ovšem Apple za uplynulých 5 let daleko překonává Microsoft na úrovni zisku i tržeb.
Zdroj: thestreet.com
