7 březnových důvodů pro býčí zápas
|

7 březnových důvodů pro býčí zápas

Ze všech stran slyšíme jen o dluzích, deficitech a opatrném zotavování. Je na čase zamávat býkovi před očima muletou a tleskat jeho síle. Důvodů k jarnímu optimismu je hned sedm.

Ekonomika Trhy

Vezměme si příklad z americké ekonomiky, na kterou se upírají oči velké části světových investorů a ekonomů.

HDP USA (mezičtvrtletní změna)

1. Oživení právě začíná

Pohled do historie je hodně příznivý. Posledních 9 ekonomických vzepětí trvalo v průměru 62 měsíců. A ekonomika má teď za sebou zhruba tři čtvrtě roku expanze, bráno technicky od konce recese.

2. Čekají nás růstová léta

Poslední ekonomický růst trval od konce roku 2002 do poloviny roku 2007, tedy přesně 73 měsíců, tedy byl mírně nadprůměrný, co do délky. Zažili jsme ovšem i 120 měsíců růstu (1991 až 2000), 92 měsíců (1983 až 1990) nebo 106 měsíců (1961 až 1969). Pozor však i na opačnou "misku vah" těchto průměrů – na začátku 80. let rostla ekonomika pouhý rok (1980 až 1981).

3. Trh práce se nadechuje

Celková míra nezaměstnanosti sice stagnuje, ale i to je lepší stav, než předpokládala řada ekonomů na konci roku 2009. Klouzavý roční průměr dokonce mírně klesá, což je pro investory často ještě zajímavější.

S poklesem nezaměstnanosti by se měly vzpamatovat také maloobchodní tržby. A ty znovu zpětně pomohou trhu práce – firmy totiž budou moci začít znovu zaměstnávat, resp. vytvářet pracovní místa.

4. Export roste i přes silný dolar

Americký vývoz za uplynulých 6 měsíců narostl o 36 procent. Do rozvíjejících se ekonomik (kam směřuje více než polovina amerického vývozu) Američané vyvezli dokonce o 42 procent více zboží, především do Číny a Mexika. Do vyspělých zemí USA vyvezly o 31 procent více zboží než za stejné období před rokem, nejvíce do Kanada a Spojeného království.

Dolar přitom vůči euru i dalším měnám posiluje. Růst vývozu samozřejmě odráží hlavně globální odraz ode dna na poli zásob, které v roce 2009 rekordně klesly. Ten pomáhá i dalším významným ekonomikám k růstu vývozu – Rusko +79 %, Mexiko +55 % a Jižní Korea + 40 %. Čínská burza

5. Čína je stále v kurzu

Ačkoli se čínský akciový trh dostal trochu pod tlak kvůli zpřísnění monetární politiky, tržby v Číně byly v únoru nejvyšší za poslední rok a půl. V posledním únorovém týdnu také došlo k růstu prodejů čínských automobilů a amerického zboží.

6. A boom není jen v Číně

Zotavení po krizi z let 2008 a 2009 je skutečností. Některé země vykazují lepší výsledky než jiné, a to často v reakci na rozdílné kroky vlád a dalších regulátorů. Ekonomové to nazývají "asynchronní zotavení".

Nejvyšší růsty HDP za 4. čtvrtletí 2009 vykázaly Čína (+9,9 %), Indonésie (+5,9 %), USA (+5,9 %), Japonsko (+4,6 %), Filipíny (+3,8 %) a Francie (+1,9 %).

7. Celkově lepší nálada

Optimismus na trzích je důležitý. Dobrá nálada a důvěra v lepší zítřky jsou totiž jednou z podmínek růstu spotřeby jednotlivců i celých států.

Podle USA Today více než dvě třetiny Američanů vyjádřilo optimismus ohledně příštích dvaceti let. Přes šedesát procent dotázaných věří, že dnešní mladí budou mít lepší život, než měli a mají jejich rodiče.

Zároveň podle Business Council američtí šéfové firem plánují další růsty společností. Uvedla to agentura Reuters. A podle Businesweeku se zvyšují odhady ziskovosti amerických firem nejrychleji od roku 2002. A kdy začalo poslední dlouhé růstové období?

Překážky růstu

Fed - základní úroková sazba

Je fér upozornit na to, že optimismus zatím tolik nesdílejí banky, které stále nepůjčují v takové míře, která je nutná k robustnější podpoře růstu. Nedostatek úvěrů totiž brzdí ekonomickou aktivitu – firmy totiž potřebují dostatek peněz ke svému růstu (neplést s nesmyslným nadbytkem a podbízivými úvěrovými nabídkami).

Růst musí být z historického pohledu nejvyšší právě teď, kdy jsou krátkodobé sazby na rekordních minimech. Když nebude růst silný nyní, sotva bude silnější v době, kdy sazby i jen nepatrně porostou. Otázka k dalšímu zamyšlení. Poslední čtvrtletí ve Spojených státech je dobrým příslibem, který čeká na dubnové potvrzení.

Zdroj: thestreet.com
Americké akciové indexy ve čtvrtek výrazně klesly, nejvíce ztratil…
Americké akciové indexy ve čtvrtek výrazně klesly, nejvíce ztratil…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek výrazně klesly, nejvíce ztratil technologický sektor

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek znovu výrazně oslabily. Důvodem byly přetrvávající obavy investorů z obchodní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Starbucks prodá kavárny v západní Evropě prostředníkovi
Starbucks prodá kavárny v západní Evropě prostředníkovi
včera v 21:36

Starbucks prodá kavárny v západní Evropě prostředníkovi

Americká společnost Starbucks prodá své kavárny ve Francii a zemích Beneluxu dlouholetému partnerovi z Mexika, firmě...
Americké akcie Káva
Akciové obchody zvané cum-ex prý způsobily v Evropě velké škody
včera v 20:09

Akciové obchody zvané cum-ex prý způsobily v Evropě velké škody

Akciové obchody označované jako cum-ex podle médií připravily evropské země v čele s Německem minimálně o 55,2...
Evropské akcie Německo Dividendy
EK: Návrh italského rozpočtu závažným způsobem porušuje pravidla
EK: Návrh italského rozpočtu závažným způsobem porušuje pravidla
včera v 19:26

EK: Návrh italského rozpočtu závažným způsobem porušuje pravidla

Návrh italského rozpočtu na příští rok obzvlášť závažným způsobem porušuje rozpočtová pravidla Evropské unie. Podle...
Itálie Rozpočet Evropská unie
Ekonomové v nadcházejících letech čekají ekonomický útlum
včera v 19:03

Ekonomové v nadcházejících letech čekají ekonomický útlum

ČR i celý svět se nachází na vrcholu ekonomického cyklu a v nadcházejících letech se dá čekat ekonomický útlum....
Světová ekonomika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
Uber prodal první dluhopisy, zájem výrazně překonal nabídku
Uber prodal první dluhopisy, zájem výrazně překonal nabídku
včera v 18:46

Uber prodal první dluhopisy, zájem výrazně překonal nabídku

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber prodal své první dluhopisy, za které získal dvě miliardy dolarů....
Uber Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Účast na konferenci v Rijádu se kvůli zmizelému novináři tenčí
včera v 18:34

Účast na konferenci v Rijádu se kvůli zmizelému novináři tenčí

Počet účastníků nadcházející investiční konference v Rijádu se kvůli zmizení saúdskoarabského novináře a kritika...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ
Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
včera v 18:17

Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ

Bulharský antimonopolní úřad (KZK) se odmítl znovu zabývat žádostí firmy Inercom o schválení nákupu bulharských aktiv...
ČEZ Akcie ČR Bulharsko
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour…
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour…
včera v 18:00

Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour však zdražily o více než 9 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v negativním pásmu poté, co se evropští lídři rozhodli odložit...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
včera v 17:43

Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie

Šéfové států a vlád 27 zemí Evropské unie se ve čtvrtek shodli, že na summitu v prosinci chtějí mít na stole rámec...
Evropská unie Eurozóna Politika
Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi
Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi
včera v 17:22

Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi

Rusko by mohlo přispět k řešení korejského problému prostřednictvím třístranných hospodářských projektů za účasti...
Rusko Jižní Korea Severní Korea (KLDR)
Počet hypoték v Česku letos meziročně klesl o 9 300, objem o 8,6…
včera v 17:03

Počet hypoték v Česku letos meziročně klesl o 9 300, objem o 8,6 miliardy Kč

Zájem o hypotéky v letošním roce přes výrazný zářijový nárůst zaostává za vývojem v loňském roce. Během letošních...
Česká republika Hypotéky Realitní trh
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o…
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o…
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o 1,7 %

Pražská burza ve čtvrtek mírně prohloubila ztrátu ze středečního obchodování, když index PX odevzdal 0,07 % na 1 087...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Aerolinky Cobalt ukončily činnost, cestující uvázli na letišti
včera v 16:31

Aerolinky Cobalt ukončily činnost, cestující uvázli na letišti

Kyperská nízkonákladová letecká společnost Cobalt Air nečekaně ukončila činnost. Desítky cestujících tak musely...
Kypr Doprava Bankrot
Ze světa investičních doporučení (18. října)
včera v 16:15

Ze světa investičních doporučení (18. října)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
včera v 15:59

Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli

Polská státní plynárenská společnost PGNiG se dohodla na koupi podílu v norském plynovém poli Tommeliten Alpha, za...
Polsko Norsko Zemní plyn
HSBC by jako první zahraniční firma mohla vstoupit na burzu v Číně
HSBC by jako první zahraniční firma mohla vstoupit na burzu v Číně
včera v 15:20

HSBC by jako první zahraniční firma mohla vstoupit na burzu v Číně

Britská banka HSBC by se mohla stát první zahraniční společností, s jejímiž cennými papíry se bude obchodovat na...
HSBC Čína Evropské banky
Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 % výkonu HDP Rakouska
včera v 14:59

Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 % výkonu HDP Rakouska

Občané prvorepublikového Československa po jeho vzniku neměli vyšší životní úroveň než Rakušané nebo Němci. V HDP...
Česká republika Česká ekonomika Rakousko