Pimco: Dluhopisy přes palubu
Největší dluhopisový fond na světě prodává americké státní dluhopisy nejrychleji ve své historii. Proč?
Státní americké dluhopisy tvořily v portfoliu největšího dluhopisového fondu na světě Pimco Total Return Fund ještě před devíti měsíci polovinu portfolia.
Dnes je to jen 30 procent, což je nejnižší hodnota v jeho 23leté historii.
Proč Pimco prodává?
V zásadě portfoliomanažery v čele s Billem Grossem znepokojují dvě věci:
Hrozba růstu inflace a s ní spojený růst úrokových sazeb
Masivní objem peněz, které musejí Spojené státy sehnat v následujících letech na financování svého dluhu, což s sebou přinese větší nabídku státních dluhopisů na trhu. Větší nabídka bude tlačit na ceny dluhopisů, naopak výnos z držení bude růst.
Bill Gross se domnívá, že po více než čtvrtstoletí, kdy úrokové sazby v průměru klesaly, přichází éra, kdy budou růst.
Pimco přesměrovalo peníze z amerických státních dluhopisů především do firemních obligací a do jiných státních dluhopisů, např. německých.
Pimco: Tajemství portfolia největšího fondu na světě
Zdroj: New York Times
