Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 1. díl
|

Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 1. díl

Pětašedesátiletý americký finančník, magnát a filantrop Michael Milken se podílel na rozvoji trhu pro velmi rizikové bondy (tzv. junk bonds) v 70. a 80. letech. Často byl proto také nazýván "Junk Bond King". V 90. letech si odseděl necelé 2 roky ve vězení za porušení amerických zákonů o cenných papírech. Už od 80. let se také věnoval nadační činnosti, je spoluzakladatelem Milken Family Foundation a Milken institutu v New Yorku. Poté, co onemocněl rakovinou, věnoval hodně peněz na lékařský výzkum. S odhadovaným jměním 2 miliardy USD byl časopisem Forbes v roce 2010 ohodnocen jako 488. nejbohatší člověk na světě. Většina jeho bohatství pochází z úspěchů na dluhopisových trzích. Jak vidí Milken trhy dnes?

Americká ekonomika Investování Regiony
Michael Milken

Dluhová krize

  • Klíčem k úspěchu je rozumět historii, většina lidí se však bohužel z historie nikdy nepoučí.

  • Winston Churchill kdysi pravil: „Když je řešení problému proveditelné, vždy se opomíjí a odkládá.“

  • Není překvapením, že Německo nad EU vítězí na plné čáře. Jeho jednotkové náklady na práci jsou mnohem nižší než u všech ekonomik PIIGS.

  • Německá míra nezaměstnanosti je pouhých 7 % oproti španělským 21,5 %.

  • Severní Evropa má jako obvykle nejméně problémů, jižní Evropa nejvíce.

  • Stojí za to se zamyslet nad vnímáním reality a skutečností a zaměřit se na to, co nám sdělují kapitálové trhy.

  • Co bylo dříve, slepice nebo vejce? Správná odpověď je vejce. Vejce kladli ještěři dříve, než se narodila první kuřata. Ani ptáci, kteří začali klást vejce, z nichž se dnešní slepice vyvinuly, nevypadali jako dnešní slepice.

  • Pokud chcete najít řešení, bude nutné, abyste se na problém podívali z jiné perspektivy. Klademe si dnes správné otázky?

Současné rozložení sil ve světové ekonomice

  • Spojené státy v posledních třech letech překvapivě zvýšily produkci ropy více než jakákoli jiná země. Volatilita pomohla alternativním výrobám. Severní Dakota je čtvrtou světovou ropnou velmocí (6 % světové produkce).

  • Digitální reálná aktiva jsou dnes významným statkem. Na světě je 6 miliard digitálních telefonů. Kdo bude dominovat trhu těchto reálných aktiv?

Co se opravdu děje ve světové ekonomice?

  • Manaus v Brazílii býval světovým centrem produkce kaučuku. Nyní je světově významným centrem elektronického průmyslu. Foxconn tam investoval 12 miliard USD.

  • Těžiště světa se posouvá na východ. Z 50 největších měst podle HDP jich je 20 v Asii. Polovina evropských měst z tohoto seznamu brzy vypadne.

  • V Asii je 59 % lidí ve věku mezi 20 až 34 lety. Tam hledejte budoucnost výroby a poptávky.

  • Střední třída zažívá boom v Číně, Malajsii, Thajsku, Indonésii, Filipínách i v Indii. To jsou místa pro vaše investice!

Americký sen: Bejvávalo!

  • Přístup ke kapitálu je postaven na schopnostech, ne na společenském postavení.

  • Zisk je funkcí finančního kapitálu násobeného lidským a sociálním kapitálem a reálnými aktivy.

  • Poskytněte kapitál produktivním lidem, a zaměstnanost poroste. Přijďte na to, jak posílit lidský kapitál - to je největší bohatství národa.

  • Ve 20. letech byly inovací automobily. 60 % nákladů na jejich výrobu představovaly suroviny a energie. Dnes jsou inovací mikročipy, které k výrobě potřebují jen 2 % materiálu a energií.

  • Dnes je složité dostat se do Spojených států, takže největší ekonomika světa přichází o inteligenci. Ostatní země mají brány otevřené studentům, které nepřijme Amerika. Austrálie, Kanada, Singapur a Spojené království vyvíjejí nejlepší technologie, protože nabízejí vzdělání studentům z Asie.

  • Příkladem je Hollywood. Všech 6 největších filmových studií bylo založeno někým, kdo nepocházel z USA. Nyní by tito lidé neměli do Ameriky přicházet?

  • Za polovinu růstu Spojených států vděčí Američané lékařskému výzkumu.

Tři mýty o americké ekonomice

  • Zdraví je ze 70 % ovlivněno životním stylem, za 30 % může dědičnost.

  • Amerika je nejtlustší zemí světa – 36,5 % jejího obyvatelstva je obézní.

  • Obezita stojí Ameriku 1 bilion ročně. Američané by mohli ušetřit jen tím, že by méně jedli a změnili životní styl.

  • Američané vydají průměrně jen 2 % svého příjmu na vzdělání (33 % jde na bydlení). Asie utratí za vzdělání 15 % příjmu.

Úvěrové trhy

  • Úvěrování je pro ekonomiku žádoucí, ne však pákový efekt. Není divu, když měly banky jen zlomek vlastního kapitálu ve vztahu k obrovským sumám aktiv, že ve chvíli, kdy se ekonomický cyklus zlomil, všechny krachují. Při oddlužování musíme postupovat s rozvahou - úvěry mají multiplikační efekt na ekonomiku.

  • Hypotéky: Ceny nemovitostí nemohou jen růst, ani v historii tomu tak nebylo. Nikdo neví, kdy porostou úrokové sazby, ale víme jistě, že se to někdy stane. Náklady na držbu domu se pak rapidně zvýší.

  • Rating: Agentura S&P hodnotí mnoho firem třemi áčky, přestože jsou silně zapákované.

  • Státní dluh je zdaleka nejhorší úvěr. Státy odjakživa krachovaly. Už Adam Smith tvrdil, že země nikdy neplatily dluhy, když jejich výše dosáhla určité krizové úrovně.

  • Stojí za pozornost podívat se blíže na rok 1974. Úrokové míry se tehdy zdvojnásobily. Trhy lze dnes k roku 1974 přirovnat. P/E 50 největších společností tehdy obchodovaných na newyorské burze (často zvaných Nifty Fifty) spadlo ze 66 na 11 a investoři přišli o polovinu kapitálu.

Děti, investujte! Pár poznámek k investičním tématům budoucnosti – 2. díl

Zdroj: Zero Hedge
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola