Akcie jsou dluhopisy nové doby. Ukazuje to dluhová krize
|

Akcie jsou dluhopisy nové doby. Ukazuje to dluhová krize

Upřímnou soustrast všem, kdo se třesou o své peníze v souvislosti s dluhovou krizí v eurozóně. Kvalifikovanější investoři, kteří "vědí", ji přestali řešit před rokem a půl. Nemusí je zajímat, jak velký záchranný mechanismus si Evropa vytvoří, kolik dluhopisů skoupí ECB a jak si někde Sarkozy zase nepodá ruku s Cameronem. Evropské dluhy budou nepochybně ještě dlouhé měsíce dělat vrásky všem, kdo jim to dovolí.

Státní dluhopisy Světové akcie Investování Dluhová krize
Nudící se makléř

Představme si Evropu jako velkou, bohužel poměrně dysfunkční rodinu. Otec (Německo) posledních deset let pracuje jako o život, aby rodinu co nejlépe uživil. A má docela našetřeno. Ovšem pubertální potomci (Řecko a Itálie) si tajně půjčili tátovo auto a napálili to s ním rovnou do stromu.

Vydrží to Němci?

Zaplatí otec celou opravu auta? A pokud ano, budou děti sekat latinu a příště řídit zodpovědněji? To by zajímalo trhy, když sledují složité dohadování v Evropě. A odpověď nikde.

Z dosavadního průběhu evropské krize vyšly velice dobře americké dluhopisy a pokladniční poukázky. Jejich relativní výhoda již ovšem nemusí trvat dlouho, ačkoli agentura Standard & Poor's minulý týden pohrozila snížením ratingu všech zemí eurozóny, které vůbec přicházely v úvahu (všech kromě Řecka a Kypru).

Ratingová agentura totiž také varuje, že s pravděpodobností 50 % opět sníží rating Spojených států. Bývalé "tříáčkové" (AAA) jistoty jako USA nebo Německo se mohou stát minulostí, dvě áčka možná již brzy budou znamenat největší (dosažitelné) bezpečí pro investice do státních dluhopisů.

Akcie jako nové bondy?

Akcie velkých společností, tzv. blue-chips, se postupně stávají dluhopisy nové doby. Prozíraví investoři se již dávno zbavili státních dluhopisů a hledají bezpečný přístav u velkých firem s mezinárodní působností.

Firmy bezpečnější než státy? Ekonomika mění zaběhlé pořádky

Koneckonců, co byste raději měli v portfoliu - třaskavou směs evropských dluhopisů, případně nudné americké dluhopisy s 2% výnosem, nebo akcie globální firmy se stabilní základnou zákazníků ve vyspělých zemích a rychle rostoucími odbytišti na trzích mladých?

Taková Coca-Cola nebo IBM o krizi jistě slyšely, ale jejich akcie si s ní umějí poradit. Stabilní dividenda nad 3 % je vedle solidního výkonu samotných akcií tím správným kořením pro dlouhodobé portfolio.

Dividenda: Kompas pro investiční kormidelníky

Fenomén "výměny" akcií blue-chips za dříve bezpečné státní dluhopisy má i politický rozměr. Co bude znamenat to, že velké firmy (a jejich majitelé, tedy investoři) dokáží vydělávat v době, kdy se hroutí celé státy?

Oddělení firem od jejich domovských ekonomik a proces přesunu ke kvalitním akciím od nejistých dluhopisů bude nepochybně jedním z hlavních investičních témat příštích měsíců a let.

Zdroj: curiouscapitalist.blogs.time.com
před hodinou

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
16. 8. 2019 12:00

Jak si (i) kvůli hedgeovým fondům nafukujeme bubliny a podřezáváme větve, na kterých sedíme (a bydlíme)

Nehlídané přeshraniční toky financí opakovaně působí lokální problémy, na něž paradoxně doplácejí i ti, kteří...
Nemovitosti Realitní trh Rozhovor
15. 8. 2019 15:00

12 kroků k úspěchu podle Byrona Wiena

Slavný investor a také pilný rádce jiných investorů a podnikatelů. To je Byron Wien. Jeho každoročních 10 možných...
Úspěch Byznys a podnikání Životní úroveň