Největší ekonomické hrozby roku 2012
|

Největší ekonomické hrozby roku 2012

Výhledy ekonomů na rok 2012 jsou vzácně podobné - ekonomika se propadne do recese v Evropě, v horším případě i ve Spojených státech. Globální růst o zhruba 3 % potáhnou především rozvíjející se země v čele s Čínou a Indií. Kromě toho analytici Deutsche Bank upozorňují na paradoxní riziko roku 2012, jímž je možnost, že by se ekonomice naopak dařilo dobře. Trhy jsou totiž připravené na pokles, takže by lepší vývoj mohl způsobit nepředložené tržní reakce.

Ekonomika Rizika

1. Řecko opustí eurozónu

Odchod Řecka z eurozóny nelze vyloučit, i když to není hlavní scénář Deutsche Bank (DB). Znamenal by velké škrty v privátním sektoru, regulaci, kolaps řeckého bankovního systému a run na některé evropské banky.

Jak se zajistit? Zlato, americké dluhopisy, japonský jen a britská libra by měly v portfoliích nahradit evropská aktiva. A dá se vsadit i na růst volatility.

2. Úvěrová krize v Itálii a Španělsku

Ve Španělsku je potřeba bedlivě sledovat privátní a bankovní sektor, v Itálii hospodářský růst a politickou situaci. Ztráta důvěry by obě země odřízla od dostupného financování na trhu, což by ohrozilo euro a zprostředkovaně celý bankovní systém. ECB by musela reagovat hodně agresivně, aby zabránila globálnímu kolapsu.

Jak se zajistit? SHORT francouzských a britských bank a východoevropských měn. Vsadit se dá naopak na růst CDS.

3. USA: Další downgrade a/nebo recese

Může zklamat hospodářský růst, ale může stačit i působení evropských problémů. Minulý týden byl znovu snížen rating některých amerických bank (Goldman Sachs, Bank of America a Citigroup).

Jak se zajistit? Nadvážit nefinanční sektory, především necyklické akcie.

5 scénářů vývoje ekonomiky a akcií podle Credit Suisse

4. Tvrdé přistání Číny

Podle DB by se růst Číny do 6 % v důsledku projevil jako recese ve kterékoli velké vyspělé zemi. Světové trhy by trpěly kvůli propadu cen komodit. Čínské devizové rezervy by ovšem mohly být v případě potřeby použity k podpoře růstu ekonomiky.

Investoři by se měli přestat bát Číny, radí Rogers

Jak se zajistit? 6měsíční put-opce (nákup práva na prodej za předem stanovenou cenu) na koše komodit.

5. Francie ztratí rating AAA

Vzhledem k liknavosti země při hledání úspor jde o poměrně pravděpodobný scénář. Rozdíl mezi výnosy německých a francouzských dluhopisů naznačuje, že je toto riziko již na trzích zohledněno, ovšem mělo by to silný negativní vliv na vnímání celého EFSF.

Jak se zajistit? CDS na Francii.

6. Agresivní odpákování evropských bank

Tzv. deleveraging proběhne určitě, je pouze otázkou, jak rozsáhlý a o kolik. Mohlo by jít o zhruba 1,5 bilionu eur během roku a půl, podle potřeby i více.

Mistryněmi světa v páce jsou evropské banky! Na větší spekulanty narazíte jen těžko

Jak se zajistit? Investice do cyklických odvětví, indexů volatility a některých podceňovaných finančních institucí.

7. Obchodníkům s komoditami dojdou peníze

Poměrně pravděpodobná varianta - evropské banky nebudou mít kvůli odpákování na rozhazování, což komoditním traderům omezí přístup k penězům. Švýcarští obchodníci s komoditami by nedodávali na trh likviditu, na což by ceny surovin reagovaly poklesem.

Galerie: Kdo ovládá trh s komoditami? Tajemné firmy, na něž je vládní regulace krátká

Jak se zajistit? Evropa by měla hledat možnosti financování v USA. Variantou jsou i roční put-opce v USD na ropu Brent.

8. Zmizí bezpečné přístavy

Zlato, švýcarský frank a japonský jen jsou v poslední době poměrně volatilní, i když z různých důvodů. Americké a německé vládní dluhopisy svými výnosy už sotva pokrývají inflaci, tak jsou bezpečné. Mohou ovšem v případě turbulencí v Evropě a v USA vzrůst.

Na bezpečné přístavy při investování zapomeňte, varuje guru z Goldman Sachs

Jak se zajistit? Cokoli s ratingem AAA stojí za pozornost.

9. Lepší než očekávaný hospodářský růst

Sázet na kolaps trhu znamená riziko příjemného překvapení. Pokud by se Evropě podařilo stabilizovat situaci, globální ekonomika zrychlí více, než se v tuto chvíli předpokládá, a ceny akcií a komodit porostou nad očekávání.

Jak se zajistit? SHORT australského dolaru, volné peníze na úpravu pozic v portfoliu.

Ekonomika: Černé labutě mohou přiletět i v roce 2012. Hádejte, které to budou!

Zdroj: Deutsche Bank
Akcie SoftBank kvůli vazbám na Saúdskou Arábii prudce oslabily
před 8 minutami

Akcie SoftBank kvůli vazbám na Saúdskou Arábii prudce oslabily

Akcie japonské investiční skupiny SoftBank v pondělí výrazně oslabily a během dne ztrácely kolem osmi procent hodnoty...
Japonské akcie Asijské akcie Saúdská Arábie
Apple koupil hudební analytickou firmu Asaii
Apple koupil hudební analytickou firmu Asaii
před 22 minutami

Apple koupil hudební analytickou firmu Asaii

Americká společnost Apple koupila začínající analytickou hudební firmu Asaii. S odvoláním na informované zdroje o tom...
Apple Fúze a akvizice Americké akcie
Asijské trhy začaly nový týden v červených číslech, Shanghai…
Asijské trhy začaly nový týden v červených číslech, Shanghai…
před 36 minutami

Asijské trhy začaly nový týden v červených číslech, Shanghai Composite klesl nejníže od listopadu 2014

Asijské akciové trhy v pondělí uzavřely v mínusu, když investoři nadále odmítali riskovat po výprodejích z minulého...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
EU se chystá podpořit výrobu baterií miliardami eur
před hodinou

EU se chystá podpořit výrobu baterií miliardami eur

Evropská unie hodlá povolit státní podporu výzkumu elektrických baterií. Společnostem, které chtějí stavět velké...
Evropská unie Elektřina
Inflace na Slovensku v září zvolnila na 2,7 procenta
Inflace na Slovensku v září zvolnila na 2,7 procenta
před hodinou

Inflace na Slovensku v září zvolnila na 2,7 procenta

Tempo meziročního růstu inflace na Slovensku v září zpomalilo na 2,7 procenta, zatímco v srpnu spotřebitelské ceny...
Slovensko Inflace
ČEZ kupuje rumunskou firmu High Tech Clima
ČEZ kupuje rumunskou firmu High Tech Clima
před hodinou

ČEZ kupuje rumunskou firmu High Tech Clima

Energetická společnost ČEZ prostřednictvím nizozemské investiční firmy CEZ New Energy Investments kupuje rumunskou...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Americký maloobchodní řetězec Sears vyhlásil bankrot
Americký maloobchodní řetězec Sears vyhlásil bankrot
09:00

Americký maloobchodní řetězec Sears vyhlásil bankrot

Americká maloobchodní společnost Sears Holdings vyhlásila bankrot. Firma, která je na trhu více než 100 let a která...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Bankrot
Drábová: ČEZ se aférou se sváry poučil
včera v 15:35

Drábová: ČEZ se aférou se sváry poučil

Energetická společnost ČEZ se aférou se sváry poučila a přijala kroky k nápravě, řekla v diskusním pořadu České...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Drábová: Nejlepší reference na stavbu nových jaderných bloků v Česku…
včera v 15:05

Drábová: Nejlepší reference na stavbu nových jaderných bloků v Česku má nyní jihokorejská KHNP

Nejlepší reference ze šesti zájemců o dostavbu nových jaderných bloků v ČR má nyní podle předsedkyně Státního úřadu...
Energetika Jaderná energetika Česká republika
Hamáček je proti privatizaci ČD Cargo, chce koaliční jednání
včera v 14:19

Hamáček je proti privatizaci ČD Cargo, chce koaliční jednání

Koaliční sociální demokraté nesouhlasí se záměrem privatizovat nákladního železničního dopravce ČD Cargo. Privatizaci...
Česká republika Česká ekonomika Politika
Objem veřejných stavebních zakázek do října vzrostl o 54 %
včera v 14:15

Objem veřejných stavebních zakázek do října vzrostl o 54 %

Veřejní investoři v Česku zadali do konce září stavebním firmám 4 441 zakázek za 151,3 miliardy korun. Jejich hodnota...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
ČEPS v posledních letech investuje do sítí kolem 4 miliard Kč ročně
včera v 11:20

ČEPS v posledních letech investuje do sítí kolem 4 miliard Kč ročně

Provozovatel energetické přenosové soustavy ČEPS v posledních letech investuje do modernizace sítí kolem čtyř miliard...
Česká republika Energetika Infrastruktura
Vláda asi odmítne návrh ODS na změny ve stavebním řízení
včera v 11:20

Vláda asi odmítne návrh ODS na změny ve stavebním řízení

Návrh poslanců ODS na změny ve stavebním řízení zřejmě narazí na nesouhlas vlády. Vláda na středečním zasedání zřejmě...
Stavebnictví Realitní trh Politika
Ministerstvo financí: Za rok se do účtenkové loterie zapojilo 833 000…
včera v 10:33

Ministerstvo financí: Za rok se do účtenkové loterie zapojilo 833 000 hráčů

Do účtenkové loterie k elektronické evidenci tržeb se za dobu jejího fungování od loňského října zapojilo 832 811...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Hypotéky v Česku jsou v rámci EU šesté nejdražší
včera v 09:15

Hypotéky v Česku jsou v rámci EU šesté nejdražší

Průměrné úrokové sazby hypoték se v Evropě pohybují od 1,09 % v Dánsku a 1,56 % ve Francii po 3,44 % v Maďarsku a 4,4...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Čína prý hledá konstruktivní řešení obchodního sporu s USA
včera v 06:30

Čína prý hledá konstruktivní řešení obchodního sporu s USA

Čína hledá konstruktivní řešení k odvrácení obchodní války se Spojenými státy, která by mohla poškodit světovou...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Šéf ECB varoval před ohrožením nezávislosti centrálních bank
včera v 05:00

Šéf ECB varoval před ohrožením nezávislosti centrálních bank

Nezávislost centrálních bank po celém světě ohrožují vlády požadující různá podpůrná opatření od zrušení dluhů po...
ECB Mario Draghi Centrální banky
Agentura S&P zlepšila úvěrový rating Polska
včera v 01:45

Agentura S&P zlepšila úvěrový rating Polska

Ratingová agentura S&P zlepšila hodnocení úvěrové spolehlivosti Polska o jeden stupeň na úroveň A-. Podle polského...
Polsko Střední a východní Evropa Rating