Největší ekonomické hrozby roku 2012
|

Největší ekonomické hrozby roku 2012

Výhledy ekonomů na rok 2012 jsou vzácně podobné - ekonomika se propadne do recese v Evropě, v horším případě i ve Spojených státech. Globální růst o zhruba 3 % potáhnou především rozvíjející se země v čele s Čínou a Indií. Kromě toho analytici Deutsche Bank upozorňují na paradoxní riziko roku 2012, jímž je možnost, že by se ekonomice naopak dařilo dobře. Trhy jsou totiž připravené na pokles, takže by lepší vývoj mohl způsobit nepředložené tržní reakce.

Ekonomika Rizika

1. Řecko opustí eurozónu

Odchod Řecka z eurozóny nelze vyloučit, i když to není hlavní scénář Deutsche Bank (DB). Znamenal by velké škrty v privátním sektoru, regulaci, kolaps řeckého bankovního systému a run na některé evropské banky.

Jak se zajistit? Zlato, americké dluhopisy, japonský jen a britská libra by měly v portfoliích nahradit evropská aktiva. A dá se vsadit i na růst volatility.

2. Úvěrová krize v Itálii a Španělsku

Ve Španělsku je potřeba bedlivě sledovat privátní a bankovní sektor, v Itálii hospodářský růst a politickou situaci. Ztráta důvěry by obě země odřízla od dostupného financování na trhu, což by ohrozilo euro a zprostředkovaně celý bankovní systém. ECB by musela reagovat hodně agresivně, aby zabránila globálnímu kolapsu.

Jak se zajistit? SHORT francouzských a britských bank a východoevropských měn. Vsadit se dá naopak na růst CDS.

3. USA: Další downgrade a/nebo recese

Může zklamat hospodářský růst, ale může stačit i působení evropských problémů. Minulý týden byl znovu snížen rating některých amerických bank (Goldman Sachs, Bank of America a Citigroup).

Jak se zajistit? Nadvážit nefinanční sektory, především necyklické akcie.

5 scénářů vývoje ekonomiky a akcií podle Credit Suisse

4. Tvrdé přistání Číny

Podle DB by se růst Číny do 6 % v důsledku projevil jako recese ve kterékoli velké vyspělé zemi. Světové trhy by trpěly kvůli propadu cen komodit. Čínské devizové rezervy by ovšem mohly být v případě potřeby použity k podpoře růstu ekonomiky.

Investoři by se měli přestat bát Číny, radí Rogers

Jak se zajistit? 6měsíční put-opce (nákup práva na prodej za předem stanovenou cenu) na koše komodit.

5. Francie ztratí rating AAA

Vzhledem k liknavosti země při hledání úspor jde o poměrně pravděpodobný scénář. Rozdíl mezi výnosy německých a francouzských dluhopisů naznačuje, že je toto riziko již na trzích zohledněno, ovšem mělo by to silný negativní vliv na vnímání celého EFSF.

Jak se zajistit? CDS na Francii.

6. Agresivní odpákování evropských bank

Tzv. deleveraging proběhne určitě, je pouze otázkou, jak rozsáhlý a o kolik. Mohlo by jít o zhruba 1,5 bilionu eur během roku a půl, podle potřeby i více.

Mistryněmi světa v páce jsou evropské banky! Na větší spekulanty narazíte jen těžko

Jak se zajistit? Investice do cyklických odvětví, indexů volatility a některých podceňovaných finančních institucí.

7. Obchodníkům s komoditami dojdou peníze

Poměrně pravděpodobná varianta - evropské banky nebudou mít kvůli odpákování na rozhazování, což komoditním traderům omezí přístup k penězům. Švýcarští obchodníci s komoditami by nedodávali na trh likviditu, na což by ceny surovin reagovaly poklesem.

Galerie: Kdo ovládá trh s komoditami? Tajemné firmy, na něž je vládní regulace krátká

Jak se zajistit? Evropa by měla hledat možnosti financování v USA. Variantou jsou i roční put-opce v USD na ropu Brent.

8. Zmizí bezpečné přístavy

Zlato, švýcarský frank a japonský jen jsou v poslední době poměrně volatilní, i když z různých důvodů. Americké a německé vládní dluhopisy svými výnosy už sotva pokrývají inflaci, tak jsou bezpečné. Mohou ovšem v případě turbulencí v Evropě a v USA vzrůst.

Na bezpečné přístavy při investování zapomeňte, varuje guru z Goldman Sachs

Jak se zajistit? Cokoli s ratingem AAA stojí za pozornost.

9. Lepší než očekávaný hospodářský růst

Sázet na kolaps trhu znamená riziko příjemného překvapení. Pokud by se Evropě podařilo stabilizovat situaci, globální ekonomika zrychlí více, než se v tuto chvíli předpokládá, a ceny akcií a komodit porostou nad očekávání.

Jak se zajistit? SHORT australského dolaru, volné peníze na úpravu pozic v portfoliu.

Ekonomika: Černé labutě mohou přiletět i v roce 2012. Hádejte, které to budou!

Zdroj: Deutsche Bank
Conte se vzdal možnosti sestavovat italskou vládu, nejistota v zemi…
včera v 20:33

Conte se vzdal možnosti sestavovat italskou vládu, nejistota v zemi opět roste

Designovaný italský premiér Giuseppe Conte se v neděli vzdal jmenování do funkce. U prezidenta Sergia Mattarelly...
Itálie PIIGS Eurozóna
Ceny chat a chalup v ČR loni meziročně vzrostly téměř o desetinu
včera v 18:32

Ceny chat a chalup v ČR loni meziročně vzrostly téměř o desetinu

Ceny chat a chalup v Česku v posledních letech rostou, loni se meziročně zvýšily o pět až deset procent. Největší...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
Tři čtvrtiny evropských firem letos více investují do IT
včera v 13:31

Tři čtvrtiny evropských firem letos více investují do IT

Více než tři čtvrtiny evropských firem letos zvýšily rozpočty na IT a technologie. Zvýšení výdajů cílí na technologie...
Informační technologie Evropa
Analýza: Rozdíl v kurzu mezi bankami je až 50 haléřů za euro
včera v 13:11

Analýza: Rozdíl v kurzu mezi bankami je až 50 haléřů za euro

Rozdíl v kurzu se mezi českými bankami pohybuje až okolo 50 haléřů za euro. Kurz eura je stěžejní i při přepočtu měn...
Měny Česká koruna Spotřebitelé
Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců,…
včera v 11:37

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců, meziročně o osm tisíc více

Ministerstva, úřady a jejich příspěvkové organizace zaměstnávají letos 453 400 lidí, což je proti loňskému roku...
Česká republika Rozpočet
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
26. 5. 2018 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
26. 5. 2018 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
26. 5. 2018 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
26. 5. 2018 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika