Kup a drž: Mrtvá investiční strategie?
|

Kup a drž: Mrtvá investiční strategie?

Obchodujete každý den na základě "ověřených" zpráv z ekonomiky a z jednotlivých firem? Snažíte se urvat co nejvíc co nejdřív? Nebo si dáváte na čas a po zralé úvaze investujete dlouhodobě? Druhý zmíněný přístup má velice dobrou oporu v historii. Ale co zisky za posledních deset let? na americkém trhu jsou kompletně smazány.

Kup a drž Investování
Průměrná doba držení amerických akcií

Průměrná doba držení amerických akcií je kratší než rok. Okolo 2. světové války přitom investoři drželi jednotlivé tituly v průměru přes deset let. Strategie "kup a drž" se tak zdá být vzpomínkou na "staré dobré časy".

Ovšem každý nechce být přilepený ke svému monitoru s nehty zakrvácenými od vyťukávání hromady obchodních příkazů. Existuje totiž klidný přístav v investičních vodách, jemuž se říká investování zaměřené na kvalitní společnosti s výhledem udržitelného růstu.

Dlouhodobé investování vyžaduje trpělivost, ale je méně stresující než trading, je celkově méně rizikové a levnější. Warren Buffett by vám uměl povyprávět.

Buffettovo trio pro investiční úspěch

Čemu dnes věřit?

Jasná otázka. V době obřích rozpočtových deficitů, krize v Řecku a dalších zemích eurozóny, růstu inflace, slabého růstu HDP, přírodních katastrof a podobně je velice složité důvěřovat investicím jako takovým. Vždy jsou ovšem na trzích nějaké obavy. A pokud nejsou, měl by takový stav sám o sobě tyto obavy vyvolat.

Vezměme si za příklad často propíranou největší světovou ekonomiku. Spojené státy byly v podobné situaci jako v současnosti například v roce 1974, kdy panoval medvědí trh. Nejdříve zmíněné srovnání:

1974 2011
konec války ve Vietnamu konec války v Iráku, boje v Libyi a Afghánistánu
konec recese konec recese
nezaměstnanost 9 % nezaměstnanost 9 %
arabské ropné embargo "Arabské jaro" a neklid v Izraeli a Palestině
aféra Watergate WikiLeaks
růst inflace růst inflace
pád Franklin National Bank Miliardy pomoci bankovnímu systému

Dá se samozřejmě diskutovat o srovnatelnosti jednotlivých historických období a míry pesimismu, ale v každém případě výhled před 37 lety jistě nebyl nijak zářivý. Ačkoli během medvědího trhu v 70. letech index Dow klesl na 627 bodů, během necelých čtyř dekád se dostal na dnešních 12 tisíc, před pár lety byl ještě výrazně výše. Na 20násobek se americké akcie nejspíš hned tak nedostanou, ale investorům by ke štěstí stačilo pár procent za rok.

Aktuální vývoj indexu Dow sledujte zde

V roce 1974 se jistě našlo hodně "opatrných", kteří odrazovali od nákupu akcií, protože "tentokrát je krize dlouhodobá, akcie se jen tak nevzpamatují" a podobně. Takových je dnes celá plejáda.

Pro alespoň mírné optimisty ohledně dlouhodobého vývoje, a tedy pravděpodobné dlouhodobé investory, uveďme několik vět investiční legendy Petera Lynche, který v letech 1977 až 1990 (ano, tehdy to samozřejmě bylo jiné) dokázal ročně zhodnocovat portfolio svého fondu o 29 %.

Spíše než časovat trh (snažit se odhadnout, kdy dojde ke změně trendu) radil investorům předpokládat, že trh nikam nemíří, a investovat podle toho. Těm, kteří se bojí ekonomického vývoje a nečekaných změn trendu, tedy korekcí směrem dolů, Lynch vzkázal:

- "Je skvělé vědět, že je recese. Nepamatuji si, že by někdo předem hlásil, že USA zažijí 14% inflaci, 12% nezaměstnanost a podobně. Prostě se to stalo. Hrůza. Takže kašlu na všechny předpovědi. Pro mě každých 13 minut strávených sledováním ekonomiky znamená 10 minut vyhozených do koše."

- "Daleko více peněz investoři ztratili během příprav na korekce, respektive snahou určit jejich začátek, než během samotných korekcí.

- "Ať používáte jakoukoli metodu výběru akcií nebo fondů, váš investiční úspěch závisí vždy na tom, zda dokážete ignorovat ekonomické turbulence dostatečně dlouho na to, aby se vaše investice stačila zhodnotit."

Trpělivost je tedy naprostou investiční mantrou. Peníze se nevydělávají tím, že je nalijete tam, kam je lijí ostatní. Je potřeba vybírat kvalitní akcie a další cenné papíry na atraktivních úrovních. Atraktivních pro vás.

Základem dlouholetého investičního úspěchu je nalezení firem, které dokáží zvyšovat svůj zisk po mnoho let, ne snaha nakupovat př každé dobré, a naopak prodávat při každé špatné zprávě.

Základní principy investování? Žádná věda

Zdroj: Wall Street Cheat sheet
1. 4. 2020 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie