Kup a drž: Mrtvá investiční strategie?
|

Kup a drž: Mrtvá investiční strategie?

Obchodujete každý den na základě "ověřených" zpráv z ekonomiky a z jednotlivých firem? Snažíte se urvat co nejvíc co nejdřív? Nebo si dáváte na čas a po zralé úvaze investujete dlouhodobě? Druhý zmíněný přístup má velice dobrou oporu v historii. Ale co zisky za posledních deset let? na americkém trhu jsou kompletně smazány.

Kup a drž Investování
Průměrná doba držení amerických akcií

Průměrná doba držení amerických akcií je kratší než rok. Okolo 2. světové války přitom investoři drželi jednotlivé tituly v průměru přes deset let. Strategie "kup a drž" se tak zdá být vzpomínkou na "staré dobré časy".

Ovšem každý nechce být přilepený ke svému monitoru s nehty zakrvácenými od vyťukávání hromady obchodních příkazů. Existuje totiž klidný přístav v investičních vodách, jemuž se říká investování zaměřené na kvalitní společnosti s výhledem udržitelného růstu.

Dlouhodobé investování vyžaduje trpělivost, ale je méně stresující než trading, je celkově méně rizikové a levnější. Warren Buffett by vám uměl povyprávět.

Buffettovo trio pro investiční úspěch

Čemu dnes věřit?

Jasná otázka. V době obřích rozpočtových deficitů, krize v Řecku a dalších zemích eurozóny, růstu inflace, slabého růstu HDP, přírodních katastrof a podobně je velice složité důvěřovat investicím jako takovým. Vždy jsou ovšem na trzích nějaké obavy. A pokud nejsou, měl by takový stav sám o sobě tyto obavy vyvolat.

Vezměme si za příklad často propíranou největší světovou ekonomiku. Spojené státy byly v podobné situaci jako v současnosti například v roce 1974, kdy panoval medvědí trh. Nejdříve zmíněné srovnání:

1974 2011
konec války ve Vietnamu konec války v Iráku, boje v Libyi a Afghánistánu
konec recese konec recese
nezaměstnanost 9 % nezaměstnanost 9 %
arabské ropné embargo "Arabské jaro" a neklid v Izraeli a Palestině
aféra Watergate WikiLeaks
růst inflace růst inflace
pád Franklin National Bank Miliardy pomoci bankovnímu systému

Dá se samozřejmě diskutovat o srovnatelnosti jednotlivých historických období a míry pesimismu, ale v každém případě výhled před 37 lety jistě nebyl nijak zářivý. Ačkoli během medvědího trhu v 70. letech index Dow klesl na 627 bodů, během necelých čtyř dekád se dostal na dnešních 12 tisíc, před pár lety byl ještě výrazně výše. Na 20násobek se americké akcie nejspíš hned tak nedostanou, ale investorům by ke štěstí stačilo pár procent za rok.

Aktuální vývoj indexu Dow sledujte zde

V roce 1974 se jistě našlo hodně "opatrných", kteří odrazovali od nákupu akcií, protože "tentokrát je krize dlouhodobá, akcie se jen tak nevzpamatují" a podobně. Takových je dnes celá plejáda.

Pro alespoň mírné optimisty ohledně dlouhodobého vývoje, a tedy pravděpodobné dlouhodobé investory, uveďme několik vět investiční legendy Petera Lynche, který v letech 1977 až 1990 (ano, tehdy to samozřejmě bylo jiné) dokázal ročně zhodnocovat portfolio svého fondu o 29 %.

Spíše než časovat trh (snažit se odhadnout, kdy dojde ke změně trendu) radil investorům předpokládat, že trh nikam nemíří, a investovat podle toho. Těm, kteří se bojí ekonomického vývoje a nečekaných změn trendu, tedy korekcí směrem dolů, Lynch vzkázal:

- "Je skvělé vědět, že je recese. Nepamatuji si, že by někdo předem hlásil, že USA zažijí 14% inflaci, 12% nezaměstnanost a podobně. Prostě se to stalo. Hrůza. Takže kašlu na všechny předpovědi. Pro mě každých 13 minut strávených sledováním ekonomiky znamená 10 minut vyhozených do koše."

- "Daleko více peněz investoři ztratili během příprav na korekce, respektive snahou určit jejich začátek, než během samotných korekcí.

- "Ať používáte jakoukoli metodu výběru akcií nebo fondů, váš investiční úspěch závisí vždy na tom, zda dokážete ignorovat ekonomické turbulence dostatečně dlouho na to, aby se vaše investice stačila zhodnotit."

Trpělivost je tedy naprostou investiční mantrou. Peníze se nevydělávají tím, že je nalijete tam, kam je lijí ostatní. Je potřeba vybírat kvalitní akcie a další cenné papíry na atraktivních úrovních. Atraktivních pro vás.

Základem dlouholetého investičního úspěchu je nalezení firem, které dokáží zvyšovat svůj zisk po mnoho let, ne snaha nakupovat př každé dobré, a naopak prodávat při každé špatné zprávě.

Základní principy investování? Žádná věda

Zdroj: Wall Street Cheat sheet
včera v 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
včera v 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
22. 8. 2019 18:00

Ray Dalio: Měli byste mít zainvestováno v Číně. Copak byste kdysi nechtěli mít vsazeno třeba na průmyslovou revoluci?

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio je přesvědčený, že by investoři měli část portfolia ...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
20. 8. 2019 15:00

Potřeba systémové (r)evoluce ve vzdělávání aneb Jak by školy (ne)měly hodnotit studenty

Znát žáka či studenta a dát mu možnost dlouhodobě projevovat talent a zájem. Tudy může vést cesta k lepším studijním...
Vzdělání Rozhovor Pracovní trh
19. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: Zlato jako sázka roku a výběr kvalitních akcií v kostce

Obavy o budoucnost světové ekonomiky a očekávané snižování sazeb ze strany centrálních bank letos pomáhají vracet...
Zlato Stříbro Vzácné kovy