Barry Ritholtz: 10 investičních předpovědí na rok 2012, na které se můžete s klidným srdcem vykašlat
|

Barry Ritholtz: 10 investičních předpovědí na rok 2012, na které se můžete s klidným srdcem vykašlat

Začal nový rok, a tak se jako obvykle analytici a stratégové předhánějí v tom, kdo dříve investorům poskytne predikce, které akcie předčí trh a naopak, finanční společnosti publikují rozsáhlé "výhledy" ekonomiky a investiční guruové se nechávají slyšet, jaké investice vám letos zaručeně vydělají balík. Také vám už z toho všeho jde hlava kolem? Barry Ritholtz má pro investory jednoduchý recept: naučte se všechny tyto reporty, doporučení a investiční žebříčky ignorovat, o nic nepřijdete. Pokud se totiž podíváte na historickou úspěšnost podobných předpovědí, zjistíte, že se blíží nule.

Ekonomika Trhy Názory analytiků
Barry Ritholtz

1. Akcie letos "trumfnou" dluhopisy

To samé jsme mohli slyšet v roce 2010, kdy se tato domněnka ukázala jako zcela mylná. Akcie za rok 2011 zůstaly na nule (S&P 500), dluhopisy vynášely kolem 13 %. Koneckonců dluhopisy překonaly akcie nejen v minulém roce, ale i v posledních deseti nebo třiceti letech jako celku.

5 investičních témat roku 2012. Proč nikdo nechápe dluhopisy?

2. Nemovitostní trh našel dno

Tato "předpověď" je permanentně chybná již od poloviny roku 2006, kdy byla nemovitostní bublina na vrcholu. Jak ukazuje nemovitostní index S&P/Case-Shiller, spadly v USA ceny bydlení loni o další 3 až 4 procenta.

Důvodů, proč se trh ještě nemohl odrazit ode dna, je mnoho. Ceny jsou stále ještě příliš vysoké, realitní kanceláře hlásí mnoho neprodaných bytů a zpomaluje výstavba nových domů.

3. Jak dopadnou prezidentské volby v USA?

V politice je šest měsíců celá věčnost. Jen se podívejte, jak se za šest měsíců změnily preference jednotlivých republikánských kandidátů. Odhadovat deset měsíců předem, jak dopadne samotná volba, je proto naprostý nesmysl.

Akcie mají kam růst. Prezidentské volby v USA mohou pomoci

4. TOP 10 akcií pro tento rok

Podívejte se na všechny ty seznamy "vyvolených" akcií a na to, jak dopadly. Nejenže většinou nepředvedly nadprůměrné výnosy, někdy to byl i pořádný průšvih. Pro nákup akcie se rozhodujte podle relevantnějších kritérií, ne na základě horkých tipů!

Co máte pořád s těmi 10 akciemi pro rok 2012?!

5. Ekonomika je na tom lépe, než ukazují data

Tento přemrštěný optimismus vidíme každý rok. Ekonomická data přitom mají tendenci hospodářský růst, zaměstnanost a tržby obvykle nadhodnocovat, zatímco podhodnocují inflaci.

Ukazatele bývají horší než reálná ekonomika jen v jednom případě: když ekonomický cyklus najde dno a láme se dlouhodobý trend. K této situaci došlo v březnu 2009, tedy před necelými třemi lety. Dnes nic nenasvědčuje tomu, že by mělo jít o stejný scénář.

6. Čeká nás konec světa!

Ani přehnaný pesimismus není na místě. Konec světa zřejmě někdy nastane, a pokud to budete hlásat každý rok, máte jistotu, že se jednou trefíte. Ale nežilo by se nám lépe, kdybychom konečně přestali malovat čerta na zeď?

Rok 2012: Žádný konec světa, stejně jako v roce 2000!

7. Bankovní sektor se zotaví

Žebříčku nesmyslných předpovědí kralovaly loni nadpisy typu "Kupujte bankovní akcie!" nebo ještě vtipnější varianta "Kupujte akcie Bank of America!".

Finanční sektor byl velkým poraženým roku 2011. V období, kdy ostatní akcie skončily prakticky tam, kde byly na začátku roku, přišel finanční sektor o 20 %. Akcie Bank of America jsou dokonce ještě větším lůzrem - ztráta 60 %!

Poražení roku 2011 na Wall Street

V každém roce se bohužel najde hrstka portfoliomanažerů sázejících na určitý sektor, který "se už konečně musí odrazit ode dna", i když pro to nejsou žádné fundamentální důvody.

8. Hyperinflace

Během uplynulé dekády jsme o inflaci vůbec neslyšeli, a přitom cena ropy vyskočila z 20 na 147 USD, vyletěly ceny potravin nebo náklady na vzdělání a zdravotní péči. Tempo růstu cen místy dosáhlo i dvojciferných hodnot.

Nyní, v pokrizovém období, ekonomiku sužuje spíše deflace. Klesají ceny aktiv, roste nezaměstnanost a oslabuje poptávka po zboží a službách. Intervence některých centrálních bank nejsou důvodem k tomu, aby spustily hyperinflaci podobnou období Výmarské republiky.

9. Kupujte zlato!

Zlato má za sebou "divoký" rok. Zatímco od začátku roku do poloviny srpna přineslo více než 33% výnosy, poslední čtvrtletí byla ve znamení korekce a rozčarování investorů. Za celý rok zlato zkorigovalo výnosy na (pouhých) 10 %. V roce 2011 ho tak předstihl trh dluhopisů.

10. Investujte na rozvíjejících se trzích!

Tato předpověď loni rovněž vévodila novinovým titulkům. Jenomže byla, stejně jako většina ostatních, chybná. Čínský a hongkongský index přišly o zhruba 20 % hodnoty, indický a brazilský ztratily zhruba třetinu.

Trhy jsou dnes příliš provázané na to, aby mohl jeden region nadprůměrně prosperovat v době, kdy se jeho hlavní obchodní partneři potýkají s recesí.

Zdroj: Washington Post
Personál dceřiných firem Lufthansy prodloužil stávku na celý den
12:04

Personál dceřiných firem Lufthansy prodloužil stávku na celý den

Palubní personál dceřiných firem německé letecké společnosti Lufthansa prodloužil nedělní stávku za vyšší mzdy na...
Doprava Německo
ČR: Stát vybral na DPH ke konci září meziročně o 14 miliard korun více
11:11

ČR: Stát vybral na DPH ke konci září meziročně o 14 miliard korun více

Finanční úřady vybraly za první tři čtvrtletí roku na dani z přidané hodnoty (DPH) 307,1 miliardy korun, meziročně o...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Výdaje na státní dluh by měly příští rok klesnout o tři miliardy…
10:09

Výdaje na státní dluh by měly příští rok klesnout o tři miliardy korun na 43,8 miliardy Kč

Výdaje na obsluhu státního dluhu mají v příštím roce klesnout na 43,8 miliardy korun, což je proti letošnímu roku...
Česká republika Zadlužení
Trump se vzdal plánu uspořádat summit G7 ve svém golfovém rezortu
09:08

Trump se vzdal plánu uspořádat summit G7 ve svém golfovém rezortu

Americký prezident Donald Trump po ostré kritice upustil od svého plánu uspořádat příští summit nejvyspělejších...
Donald Trump Světová ekonomika Politika
MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
včera v 22:26

MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO

Obchodní spory patří mezi hlavní rizika ohrožující světové hospodářství, uvedl v sobotu Mezinárodní měnový fond v...
Mezinárodní měnový fond Mezinárodní obchod Světová ekonomika
Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl…
Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl…
včera v 16:30

Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl požádat o další odklad

Dolní komora britského parlamentu v sobotu na mimořádném zasedání odsunula hlasování o brexitové dohodě. Nejprve je...
Spojené království Evropská unie Politika
G20 se shodla na přísnější regulaci kryptoměn typu stablecoin
včera v 12:18

G20 se shodla na přísnější regulaci kryptoměn typu stablecoin

Finanční představitelé zemí ze skupiny G20 zahrnující 20 největších ekonomik světa se shodli na přísnějších regulací...
Kryptoměny Regulace Měny
Venezuelská ekonomika v 1. čtvrtletí klesla o 26,8 %
včera v 11:25

Venezuelská ekonomika v 1. čtvrtletí klesla o 26,8 %

Hrubý domácí produkt (HDP) Venezuely v prvním čtvrtletí ve srovnání se stejným obdobím loňského roku klesl o 26,8 %....
Venezuela Latinská Amerika HDP
MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023
včera v 10:28

MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023

Mezinárodní měnový fond (MMF) odložil rozhodnutí o navýšení kapitálu a změně struktury akcionářů, které by dalo větší...
Mezinárodní měnový fond
Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu
včera v 09:17

Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu

Američtí demokratičtí poslanci předložili v pátek v Kongresu návrh zákona, jehož cílem je zabránit prezidentovi...
Spojené státy americké (USA) Politika Světová ekonomika
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
18. 10. 2019 22:30

Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na směru neshodly

Akciové trhy ve Spojených státech v pátek oslabily. Negativní zprávy ohledně společností Boeing a Johnson & Johnson a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1
18. 10. 2019 20:17

Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1

Skupina Czech Media Invest (CMI), kterou spoluvlastní český podnikatel Daniel Křetínský, koupila podíl zhruba 4,07 %...
Média Německo Fúze a akvizice
Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných
18. 10. 2019 19:46

Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných

Libanonci v pátek druhým dnem protestovali proti vládě, kterou viní z drancování ekonomiky. Jde o největší protesty...
Blízký a Střední východ Politika Geopolitická rizika
Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení…
18. 10. 2019 19:40

Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení Osram

Rakouský producent čipů AMS se rozhodl podat nový návrh na převzetí německého výrobce osvětlení Osram. Za každou...
Evropské akcie Fúze a akvizice
Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX
18. 10. 2019 19:29

Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX

Interní komunikace mezi dvěma pracovníky americké strojírenské společnosti Boeing z roku 2016 naznačuje, že firma...
Boeing Doprava
Lufthansa: Odbory zrušily plánovanou nedělní stávku palubního…
18. 10. 2019 18:51

Lufthansa: Odbory zrušily plánovanou nedělní stávku palubního personálu

Odborový svaz UFO zrušil na neděli plánovanou stávku palubního personálu německé letecké společnosti Lufthansa. K...
Doprava Německo
Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy…
Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy…
18. 10. 2019 18:10

Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy Facebook

Francie, Německo a Itálie společně připravují opatření, která by v Evropě zamezila používání plánované digitální měny...
Facebook Kryptoměny Německo
Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez…
Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez…
18. 10. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez výraznějších změn

Evropské akciové trhy v pátek klesly, když investoři monitorovali výsledkovou sezónu a čekali na zprávy, které by...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Akcie Renaultu po varování před poklesem zisku prudce klesly
18. 10. 2019 17:22

Akcie Renaultu po varování před poklesem zisku prudce klesly

Akcie francouzské automobilky Renault po čtvrtečním varování před letošním poklesem zisku a tržeb výrazně oslabují....
Evropské akcie Francie Auta
Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu
Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu
18. 10. 2019 17:04

Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu

Německý automobilový koncern Volkswagen v září meziročně zvýšil odbyt o 9,2 procenta na 904 200 vozů. V srpnu odbyt...
Volkswagen Auta Evropské akcie