Americké ekonomické oživení berte s velkou rezervou, letos bude hůře, varuje Nouriel Roubini
|

Americké ekonomické oživení berte s velkou rezervou, letos bude hůře, varuje Nouriel Roubini

Makroekonomické indikátory ve Spojených státech signalizují oživení. Vzniká více pracovních míst, osobní spotřeba je slušná, průmysl i služby se zvedají, a dokonce i nemovitostní trh naznačuje, že na tom Amerika není úplně zle. Ekonomický růst USA ovšem zůstane I letos pod dlouhodobým trendem, známky oživení jsou dočasné, varuje profesor Nouriel Roubini, jeden z největších skeptiků, co se amerického hospodářského procitnutí týče. Proč ani lepší data nerozptýlila jeho obavy?

Americká ekonomika Nezaměstnanost Americký realitní trh Nouriel Roubini Politika

1. Problémy amerických spotřebitelů trvají

Nouriel Roubini je i u kávy pesimista

Bohatství neroste, platy v lepším případě stagnují, americká ekonomika je navíc stále hodně zadlužená. Disponibilní příjmy navzdory stagnujícím mzdám rostly, například díky daňovým úlevám. Daně ovšem budou muset jednou vzrůst, aby zalátaly děravý federální rozpočet.

Spotřeba byla navíc poháněna předvánočními nákupy. O sezónnosti tohoto vlivu se není potřeba dalekosáhle rozepisovat.

2. Nových míst je stále málo

Růst počtu pracovních míst i přes velké zrychlení sotva dokáže vyvažovat přírůstky počtu práceschopných obyvatel. USA potřebují stabilně každý měsíc alespoň 150 tisíc nových míst, aby alespoň udržely celkovou míru nezaměstnanosti na stávající úrovni.

Americká nezaměstnanost na 8,5 %

Navíc obrovský podíl amerických nezaměstnaných tvoří dlouhodobě nezaměstnaní, kteří každý měsíc ztrácejí naději, že vůbec kdy znovu získají odpovídající pracovní uplatnění. Firmy navíc stále šetří, ekonomické starosti Evropy vnímají zodpovědní manažeři jako silnou hrozbu.

3. Krátkodobý růst investic a realit skončí

Velké obavy z toho, co přinese rok 2012, povedou k opětovnému zadrhnutí investiční aktivity (včetně investic do realit). Firmy i investoři se bojí především věcí, které sice nejsou příliš pravděpodobné, ovšem jejichž dopad by byl drtivý. Když už investice, tak do efektivity, což na firemní úrovni neznamená nic jiného než zmíněný úbytek pracovních pozic.

Saxo Bank: Strašáky roku 2012

Nemovitostní sektor je stále na hraně kómatu. **Poptávka po nových domech je o 80 % nižší než v době svého vrcholu. Dá se předpokládat další pokles cen realit, nabídka existujících i nových staveb je stále obrovská v porovnání se zájmem o ně.

Opře se Amerika o vývoz?

Nízká domácí poptávka vede ekonomy k úvaze, zda se Spojené státy nemohou spolehnout na podporu vývozu. Obchodní bilance je dlouhodobě záporná, nějaký prostor by se tedy mohl najít. Roubini tomu ovšem nevěří, a to hned z několika důvodů:

  • Dolar by musel oslabit. To je ovšem nepravděpodobné – euru nikdo nevěří a řada dalších centrálních bank přistoupila k určitým formám kvantitativního uvolňování, které dlouhodobě nevedou k ničemu jinému než oslabení měny. Čína a další asijské ekonomiky se pak jistě nebudou chtít nechat chytit do tak očividné ekonomické pasti, a proto budou své měny uměle držet na nízkých úrovních.

S&P varuje před snížením ratingů asijských zemí

  • Zpomalení růstu v řadě velkých ekonomik v čele s Čínou (roste nejpomaleji za dva a půl roku) a eurozónou bude pochopitelně znamenat nižší poptávku po americkém zboží a službách.

  • Cena ropa bude pravděpodobně stále příliš vysoká (vzpomeňme jen na nejasný vývoj v arabském světě), takže dovoz energie bude stát Spojené státy stále obrovské peníze.

  • Prezidentské volby v listopadu budou další brzdou americké dlouhodobé prosperity. USA potřebují tvrdá úsporná opatření, a ta se v roce voleb zkrátka nedají čekat.

Medvědí vyhlídky americké ekonomiky podle Roubiniho během roku přimějí Fed k oznámení třetí vlny kvantitativního uvolňování (QE3). Ekonomickému růstu pak v žádném případě nenahrává fakt, že jsou Spojené státy teprve na začátku procesu oddlužování (deleveragingu), kdy je potřeba méně utrácet a více šetřit. Američané na to nejsou zvyklí.

Zdroj: Project Syndicate
Tesla uvedla na trh nový Model 3 za 45 000 dolarů
Tesla uvedla na trh nový Model 3 za 45 000 dolarů
před 27 minutami

Tesla uvedla na trh nový Model 3 za 45 000 dolarů

Americká společnost Tesla ve čtvrtek představila na svých webových stránkách novou verzi sedanu Model 3 s cenou...
Tesla Americké akcie Auta
Americké akciové indexy ve čtvrtek výrazně klesly, nejvíce ztratil…
Americké akciové indexy ve čtvrtek výrazně klesly, nejvíce ztratil…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek výrazně klesly, nejvíce ztratil technologický sektor

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek znovu výrazně oslabily. Důvodem byly přetrvávající obavy investorů z obchodní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Starbucks prodá kavárny v západní Evropě prostředníkovi
Starbucks prodá kavárny v západní Evropě prostředníkovi
včera v 21:36

Starbucks prodá kavárny v západní Evropě prostředníkovi

Americká společnost Starbucks prodá své kavárny ve Francii a zemích Beneluxu dlouholetému partnerovi z Mexika, firmě...
Americké akcie Káva
Akciové obchody zvané cum-ex prý způsobily v Evropě velké škody
včera v 20:09

Akciové obchody zvané cum-ex prý způsobily v Evropě velké škody

Akciové obchody označované jako cum-ex podle médií připravily evropské země v čele s Německem minimálně o 55,2...
Evropské akcie Německo Dividendy
EK: Návrh italského rozpočtu závažným způsobem porušuje pravidla
EK: Návrh italského rozpočtu závažným způsobem porušuje pravidla
včera v 19:26

EK: Návrh italského rozpočtu závažným způsobem porušuje pravidla

Návrh italského rozpočtu na příští rok obzvlášť závažným způsobem porušuje rozpočtová pravidla Evropské unie. Podle...
Itálie Rozpočet Evropská unie
Ekonomové v nadcházejících letech čekají ekonomický útlum
včera v 19:03

Ekonomové v nadcházejících letech čekají ekonomický útlum

ČR i celý svět se nachází na vrcholu ekonomického cyklu a v nadcházejících letech se dá čekat ekonomický útlum....
Světová ekonomika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
Uber prodal první dluhopisy, zájem výrazně překonal nabídku
Uber prodal první dluhopisy, zájem výrazně překonal nabídku
včera v 18:46

Uber prodal první dluhopisy, zájem výrazně překonal nabídku

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber prodal své první dluhopisy, za které získal dvě miliardy dolarů....
Uber Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Účast na konferenci v Rijádu se kvůli zmizelému novináři tenčí
včera v 18:34

Účast na konferenci v Rijádu se kvůli zmizelému novináři tenčí

Počet účastníků nadcházející investiční konference v Rijádu se kvůli zmizení saúdskoarabského novináře a kritika...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ
Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ
včera v 18:17

Bulharský úřad odmítá novou žádost o uznání prodeje aktiv ČEZ

Bulharský antimonopolní úřad (KZK) se odmítl znovu zabývat žádostí firmy Inercom o schválení nákupu bulharských aktiv...
ČEZ Akcie ČR Bulharsko
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour…
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour…
včera v 18:00

Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, akcie řetězce Carrefour však zdražily o více než 9 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v negativním pásmu poté, co se evropští lídři rozhodli odložit...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie
včera v 17:43

Merkelová: V prosinci chceme mít rámec reformy měnové unie

Šéfové států a vlád 27 zemí Evropské unie se ve čtvrtek shodli, že na summitu v prosinci chtějí mít na stole rámec...
Evropská unie Eurozóna Politika
Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi
Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi
včera v 17:22

Putin stojí o hospodářskou spolupráci s oběma Korejemi

Rusko by mohlo přispět k řešení korejského problému prostřednictvím třístranných hospodářských projektů za účasti...
Rusko Jižní Korea Severní Korea (KLDR)
Počet hypoték v Česku letos meziročně klesl o 9 300, objem o 8,6…
včera v 17:03

Počet hypoték v Česku letos meziročně klesl o 9 300, objem o 8,6 miliardy Kč

Zájem o hypotéky v letošním roce přes výrazný zářijový nárůst zaostává za vývojem v loňském roce. Během letošních...
Česká republika Hypotéky Realitní trh
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o…
Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o…
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně klesla, akcie Avastu stouply zhruba o 1,7 %

Pražská burza ve čtvrtek mírně prohloubila ztrátu ze středečního obchodování, když index PX odevzdal 0,07 % na 1 087...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Aerolinky Cobalt ukončily činnost, cestující uvázli na letišti
včera v 16:31

Aerolinky Cobalt ukončily činnost, cestující uvázli na letišti

Kyperská nízkonákladová letecká společnost Cobalt Air nečekaně ukončila činnost. Desítky cestujících tak musely...
Kypr Doprava Bankrot
Ze světa investičních doporučení (18. října)
včera v 16:15

Ze světa investičních doporučení (18. října)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
včera v 15:59

Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli

Polská státní plynárenská společnost PGNiG se dohodla na koupi podílu v norském plynovém poli Tommeliten Alpha, za...
Polsko Norsko Zemní plyn