Island jako vzor pro reformu přerostlých bank
|

Island jako vzor pro reformu přerostlých bank

Island se ocitl na pokraji bankrotu, když se do problémů dostaly jeho největší banky. Nyní je pro svět příkladem toho, jak po finančním kolapsu provádět bankovní reformy.

Banky Ekonomika Finanční krize Island
Banka Kaupthing

Islanďané se rozhodli bankovní systém reformovat od základů, aby již k další katastrofě, kdy banky narostou do obrovských rozměrů a z domácí ekonomiky udělají "trpaslíka", nemohlo dojít. Prvním z cílů vlády bylo znemožnit bankám, aby využívaly státem pojištěná depozita k financování rizikových investic. Island je první západní zemí, která se po prodělané finanční krizi rozhodla prosadit rozštěpení aktivit velkých finančních konglomerátů.

Nucené rozdělení

Islandští zákonodárci mají jasno: jediný způsob, jak bankám zabránit v tom, aby vytvářely spekulativní bubliny, je schválit zákon podobný americkému Glass-Steagall Act z roku 1933, jenž na více než šedesát let v USA oddělil komerční bankovnictví od investičního. Investiční bankovnictví tvoří v současnosti na Islandu méně než 5 % byznysu bank, jejichž depozita jsou kryta státem. Před krizí byl v největší islandské bance tento poměr 33 %.

Šéf islandské Staumur Investment Bank Petur Einarsson vzkazuje Evropě, aby se podívala, jak moc může být pro ekonomiku přebujelý bankovní systém nebezpečný. "Evropa trpí stejnou chorobou, jakou prodělal Island před rokem 2008. S reformami by autority neměly otálet. Je potřeba ochránit střadatele a firmy, až pak finanční instituce."

Varovné signály byly ignorovány

Excesy tří velkých islandských bank Kaupthing, Glitnir a Landsbanki byly devastační pro celou ekonomiku. Než zbankrotovaly, přerostly HDP celého ostrovního státu 10krát. Následovala mezinárodní pomoc a uvalení kapitálových kontrol.

Mezi lety 2000 a 2007 se nafoukla rozvaha Kaupthingu na 44 miliard USD (islandský HDP v roce 2011 byl 13,5 miliardy USD). Největší islandská banka před tím, než byla v říjnu 2008 zestátněna, otevřela pobočky v Lucembursku, Dubaji nebo New Yorku. Její velikost a komplexnost znemožňovala důkladnou analýzu rizika. Moody's do dne, než banku převzal stát, hodnotila Kaupthing známkou A1 – pátým nejvyšším stupněm.

Finanční regulátor zcela ignoroval varovné signály a v srpnu 2008 prohlásil, že tři velké islandské banky prošly bez problémů zátěžovými testy FSA a měly koncem června 2008 kapitálovou přiměřenost vyšší než 10 % hodnoty rizikově vážených aktiv.

Bude Island vzorem pro Řecko?
Jen pár let poté, co mnozí ekonomové vypisovali Islandu parte, země vstává z mrtvých a nakročila k prosperitě. Politická reprezentace dramaticky snížila veřejné výdaje, důsledně a efektivně využívá pomoc Mezinárodního měnového fondu, což má také příznivý dopad na rating země.

Krize byla bolestivá

V letech po bankovním kolapsu vzrostla nezaměstnanost na Islandu devětkrát a ekonomika upadla do recese, která trvala až do první poloviny roku 2010. 80% propad islandské koruny vůči euru poslal inflaci na 19 %, čímž se zkomplikovala dluhová služba všem domácnostem, které měly na vývoj inflace vázané hypotéky.

Islandské ekonomické reformy se však od roku 2008 prokazují jako úspěšné. Ekonomika předběhla růstem eurozónu a stejný trend očekává MMF i pro příští rok. Islandská koruna zhodnotila oproti euru od března o 14 %, čímž se stala měnou s nejlepším výkonem v rámci emerging markets.

Z chyb se snaží poučit i Spojené státy

Dokonce i Sanford Weill, bývalý šéf Citigroup, který lobboval za Gramm-Leach-Bliley Act (zákon, jenž v USA dláždil cestu finančním kolosům), nyní souhlasí s tím, že by měly být investiční aktivity bank oddělené od komerčního bankovnictví. Weill přitom v roce 1998 napomohl dohodě o fúzi Travelers Group a Citicorp, která ke svému dokončení potřebovala zrušení zákona o oddělení bankovních aktivit přijatého v reakci na Velkou depresi v 30. letech (Glass-Steagall Act). Citigroup se následně stala největší bankou světa – nedlouho předtím, než musela v roce 2008 přijmout 45miliardovou záchrannou půjčku z peněz daňových poplatníků.

Mezi oponenty rozštěpení bank patří například šéf JPMorgan Jamie Dimon. Zastává názor, že banky potřebují své aktivity diverzifikovat, protože jedině tak rozprostřou rizika mezi různé divize a mohou zůstat konkurenceschopné.

Bývalý šéf Fedu Alan Greenspan, který rovněž bojoval za zrušení Glass-Steagall Act, obrátil už v roce 2009. Tehdy poznamenal, že rozdělení bankovních aktivit by možná některé banky učinilo hodnotnějšími.

Volckerovo pravidlo (součást zákona přijatého v reakci na krizi z let 2007 a 2008 známého pod názvem Dodd-Frank Act) si klade za cíl limitovat transakce, při kterých jsou vystavena riziku státem zajištěná depozita. Američtí regulátoři doufají, že pravidla budou kompletně dokončena koncem letošního roku a banky budou muset splnit deadline - červenec 2014.

Too big to fail? Americký bankovní systém potřebuje změnu, volá Fed
Dallaská pobočka americké centrální banky Fed se přidala k těm, kdo volají po oddělení investičního bankovnictví od toho komerčního a retailového. "Decentralizaci" americký bankovní sektor opravdu potřebuje. Ukazuje to jasně graf, podle kterého v roce 1970 největších 5 amerických bank odpovídalo svými aktivy 17 % celého bankovního systému, v roce 2010 to bylo již 52 %. S takovým podílem se přístup vlády k nim - "too big to fail" (příliš velké, než aby směly padnout) - opravdu změnit nedá. Ne bez možných tragických důsledků pro celou americkou ekonomiku.

Zdroj: Bloomberg
Média: Zadlužená firma Thomas Cook žádá britskou vládu o pomoc
10:15

Média: Zadlužená firma Thomas Cook žádá britskou vládu o pomoc

Zadlužená britská cestovní kancelář Thomas Cook, která patří k největším na světě, požádala o pomoc vládu v Londýně....
Spojené království Turismus a cestovní ruch
Americké akcie v pátek oslabily s nárůstem napětí v mezinárodním…
Americké akcie v pátek oslabily s nárůstem napětí v mezinárodním…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek oslabily s nárůstem napětí v mezinárodním obchodu, v mínusu skončily indexy i v týdenním horizontu

Akciové trhy ve Spojených státech uzavřely týden poklesem. Oslabila je zpráva, že čínská zemědělská delegace jen dva...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek mírně zpevnily, v plusu skončily i v týdenním…
Evropské akcie v pátek mírně zpevnily, v plusu skončily i v týdenním…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek mírně zpevnily, v plusu skončily i v týdenním horizontu

Evropské akcie v závěru týdne posílily o necelou třetinu procenta. Mírně v plusu skončily také v týdenním horizontu....
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza v pátek stoupla o více než půl procenta, za týden…
Pražská burza v pátek stoupla o více než půl procenta, za týden…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek stoupla o více než půl procenta, za týden posílila o procento

Pražská burza v pátek třetí den v řadě rostla, index PX posílil o 0,66 % na 1 060,32 bodu, a to hlavně zásluhou...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Spotřebitelská důvěra v eurozóně v září podle předběžných dat mírně…
včera v 16:02

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v září podle předběžných dat mírně stoupla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v září podle předběžných dat stoupla, zůstává ale v záporných hodnotách. Vyplývá to...
Eurozóna Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (20. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (20. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Novou šéfkou Royal Bank of Scotland bude Alison Roseová
Novou šéfkou Royal Bank of Scotland bude Alison Roseová
včera v 14:57

Novou šéfkou Royal Bank of Scotland bude Alison Roseová

Novou výkonnou ředitelkou britského finančního ústavu Royal Bank of Scotland (RBS) se stane Alison Roseová. RBS tak...
Spojené království Banky Evropské banky
Britská cestovní kancelář Thomas Cook potřebuje k odvrácení kolapsu…
včera v 14:21

Britská cestovní kancelář Thomas Cook potřebuje k odvrácení kolapsu dodatečný kapitál

Zadlužená britská cestovní kancelář Thomas Cook potřebuje získat dodatečný kapitál v objemu 200 milionů liber, aby...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Commerzbank prý zvažuje prodej své polské divize M-Bank
včera v 13:44

Commerzbank prý zvažuje prodej své polské divize M-Bank

Německý finanční ústav Commerzbank v rámci jednání o nové strategii zvažuje prodej svého většinového podílu v polské...
Německo Evropské banky Finanční sektor
Německo schválilo klimatická opatření, náklady mají být kolem 50…
včera v 13:38

Německo schválilo klimatická opatření, náklady mají být kolem 50 miliard eur

Strany německé vládní koalice - CDU, CSU a SPD - se v pátek po zhruba 19hodinovém jednání dohodly na opatřeních k...
Německo Ekologie a životní prostředí Politika
Čína znovu mírně snížila novou referenční úvěrovou sazbu
Čína znovu mírně snížila novou referenční úvěrovou sazbu
včera v 13:07

Čína znovu mírně snížila novou referenční úvěrovou sazbu

Čínská centrální banka (PBOC) v pátek snížila svou novou referenční úvěrovou sazbu na 4,20 % z předchozích 4,25 %,...
Čína Banky Finanční sektor
Bullard (saintlouiský Fed): Růst HDP by mohl dále zpomalit, na…
včera v 12:35

Bullard (saintlouiský Fed): Růst HDP by mohl dále zpomalit, na zasedání FOMC jsem hlasoval pro snížení sazby o 50 bazických bodů

Na trhu jsou signály ukazující na možné další zpomalení růstu americké ekonomiky. Uvedl to šéf saintlouiského Fedu...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur
včera v 11:47

Google plánuje investovat do datových center v EU tři miliardy eur

Americká společnost Gogole plánuje v příštích dvou letech investovat do expanze svých datových center v Evropě tři...
Alphabet (Google) Technologie Internet
Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %
včera v 11:24

Nezaměstnanost na Slovensku se v srpnu udržela na 4,97 %

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se letos v srpnu opět nezměnila. Stejně jako v předchozích dvou měsících dosáhla 4...
Slovensko Nezaměstnanost
Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst
včera v 11:06

Indie snížila firemní daň, chce tak podpořit ekonomický růst

Indická vláda snížila firemní daň pro místní společnosti na zhruba 25 % z nynějších 30 %. Chce tak podpořit...
Indie Daně Podpora ekonomiky
Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč
včera v 10:49

Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,342 bilionu Kč

Zahraniční dluh Česka klesl v letošním druhém čtvrtletí o 23,8 miliardy korun na 4,342 bilionu korun. Meziročně je...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
Asijské akcie v pátek převážně rostly
Asijské akcie v pátek převážně rostly
včera v 10:30

Asijské akcie v pátek převážně rostly

Obchodování na asijských akciových trzích skončilo v pátek převážně plusu. Mírně pod nulou seanci zakončil hlavní...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro
včera v 10:23

Apple zahájil prodej telefonů iPhone 11 a iPhone 11 Pro

Více než stovka zákazníků stála ráno před obchody firmy Apple v centru Tokia a v Sydney, aby si mohla koupit nové...
Apple Mobilní telefony Technologie
V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE
včera v 10:04

V závěru pátečního obchodování proběhne převážení indexů PX a CECE

V pátek proběhne v závěru obchodování převážení indexu pražské burzy PX a regionálního indexu CECE. Převážení...
Indexy Index PX