Island jako vzor pro reformu přerostlých bank
|

Island jako vzor pro reformu přerostlých bank

Island se ocitl na pokraji bankrotu, když se do problémů dostaly jeho největší banky. Nyní je pro svět příkladem toho, jak po finančním kolapsu provádět bankovní reformy.

Banky Ekonomika Finanční krize Island
Banka Kaupthing

Islanďané se rozhodli bankovní systém reformovat od základů, aby již k další katastrofě, kdy banky narostou do obrovských rozměrů a z domácí ekonomiky udělají "trpaslíka", nemohlo dojít. Prvním z cílů vlády bylo znemožnit bankám, aby využívaly státem pojištěná depozita k financování rizikových investic. Island je první západní zemí, která se po prodělané finanční krizi rozhodla prosadit rozštěpení aktivit velkých finančních konglomerátů.

Nucené rozdělení

Islandští zákonodárci mají jasno: jediný způsob, jak bankám zabránit v tom, aby vytvářely spekulativní bubliny, je schválit zákon podobný americkému Glass-Steagall Act z roku 1933, jenž na více než šedesát let v USA oddělil komerční bankovnictví od investičního. Investiční bankovnictví tvoří v současnosti na Islandu méně než 5 % byznysu bank, jejichž depozita jsou kryta státem. Před krizí byl v největší islandské bance tento poměr 33 %.

Šéf islandské Staumur Investment Bank Petur Einarsson vzkazuje Evropě, aby se podívala, jak moc může být pro ekonomiku přebujelý bankovní systém nebezpečný. "Evropa trpí stejnou chorobou, jakou prodělal Island před rokem 2008. S reformami by autority neměly otálet. Je potřeba ochránit střadatele a firmy, až pak finanční instituce."

Varovné signály byly ignorovány

Excesy tří velkých islandských bank Kaupthing, Glitnir a Landsbanki byly devastační pro celou ekonomiku. Než zbankrotovaly, přerostly HDP celého ostrovního státu 10krát. Následovala mezinárodní pomoc a uvalení kapitálových kontrol.

Mezi lety 2000 a 2007 se nafoukla rozvaha Kaupthingu na 44 miliard USD (islandský HDP v roce 2011 byl 13,5 miliardy USD). Největší islandská banka před tím, než byla v říjnu 2008 zestátněna, otevřela pobočky v Lucembursku, Dubaji nebo New Yorku. Její velikost a komplexnost znemožňovala důkladnou analýzu rizika. Moody's do dne, než banku převzal stát, hodnotila Kaupthing známkou A1 – pátým nejvyšším stupněm.

Finanční regulátor zcela ignoroval varovné signály a v srpnu 2008 prohlásil, že tři velké islandské banky prošly bez problémů zátěžovými testy FSA a měly koncem června 2008 kapitálovou přiměřenost vyšší než 10 % hodnoty rizikově vážených aktiv.

Bude Island vzorem pro Řecko?
Jen pár let poté, co mnozí ekonomové vypisovali Islandu parte, země vstává z mrtvých a nakročila k prosperitě. Politická reprezentace dramaticky snížila veřejné výdaje, důsledně a efektivně využívá pomoc Mezinárodního měnového fondu, což má také příznivý dopad na rating země.

Krize byla bolestivá

V letech po bankovním kolapsu vzrostla nezaměstnanost na Islandu devětkrát a ekonomika upadla do recese, která trvala až do první poloviny roku 2010. 80% propad islandské koruny vůči euru poslal inflaci na 19 %, čímž se zkomplikovala dluhová služba všem domácnostem, které měly na vývoj inflace vázané hypotéky.

Islandské ekonomické reformy se však od roku 2008 prokazují jako úspěšné. Ekonomika předběhla růstem eurozónu a stejný trend očekává MMF i pro příští rok. Islandská koruna zhodnotila oproti euru od března o 14 %, čímž se stala měnou s nejlepším výkonem v rámci emerging markets.

Z chyb se snaží poučit i Spojené státy

Dokonce i Sanford Weill, bývalý šéf Citigroup, který lobboval za Gramm-Leach-Bliley Act (zákon, jenž v USA dláždil cestu finančním kolosům), nyní souhlasí s tím, že by měly být investiční aktivity bank oddělené od komerčního bankovnictví. Weill přitom v roce 1998 napomohl dohodě o fúzi Travelers Group a Citicorp, která ke svému dokončení potřebovala zrušení zákona o oddělení bankovních aktivit přijatého v reakci na Velkou depresi v 30. letech (Glass-Steagall Act). Citigroup se následně stala největší bankou světa – nedlouho předtím, než musela v roce 2008 přijmout 45miliardovou záchrannou půjčku z peněz daňových poplatníků.

Mezi oponenty rozštěpení bank patří například šéf JPMorgan Jamie Dimon. Zastává názor, že banky potřebují své aktivity diverzifikovat, protože jedině tak rozprostřou rizika mezi různé divize a mohou zůstat konkurenceschopné.

Bývalý šéf Fedu Alan Greenspan, který rovněž bojoval za zrušení Glass-Steagall Act, obrátil už v roce 2009. Tehdy poznamenal, že rozdělení bankovních aktivit by možná některé banky učinilo hodnotnějšími.

Volckerovo pravidlo (součást zákona přijatého v reakci na krizi z let 2007 a 2008 známého pod názvem Dodd-Frank Act) si klade za cíl limitovat transakce, při kterých jsou vystavena riziku státem zajištěná depozita. Američtí regulátoři doufají, že pravidla budou kompletně dokončena koncem letošního roku a banky budou muset splnit deadline - červenec 2014.

Too big to fail? Americký bankovní systém potřebuje změnu, volá Fed
Dallaská pobočka americké centrální banky Fed se přidala k těm, kdo volají po oddělení investičního bankovnictví od toho komerčního a retailového. "Decentralizaci" americký bankovní sektor opravdu potřebuje. Ukazuje to jasně graf, podle kterého v roce 1970 největších 5 amerických bank odpovídalo svými aktivy 17 % celého bankovního systému, v roce 2010 to bylo již 52 %. S takovým podílem se přístup vlády k nim - "too big to fail" (příliš velké, než aby směly padnout) - opravdu změnit nedá. Ne bez možných tragických důsledků pro celou americkou ekonomiku.

Zdroj: Bloomberg
Japonský zpracovatelský průmysl zaznamenal poprvé od roku 2016 pokles
před 13 minutami

Japonský zpracovatelský průmysl zaznamenal poprvé od roku 2016 pokles

Japonský zpracovatelský průmysl v únoru poprvé od roku 2016 zaznamenal pokles. Továrny omezují výrobu v reakci na...
Japonsko Průmysl Indexy nákupních manažerů (PMI)
USA: Zásob ropy přibylo, benzínu a plynu ubylo
před 35 minutami

USA: Zásob ropy přibylo, benzínu a plynu ubylo

Objem zásob ropy na území Spojených států v týdnu do 15. února vzrostl o 3,627 milionu barelů. Po přírůstku o 3,633...
Americká ekonomika Zemní plyn Pohonné hmoty
Pražská burza klesala, ztrácela většina emisí
Pražská burza klesala, ztrácela většina emisí
před hodinou

Pražská burza klesala, ztrácela většina emisí

Index pražské burzy PX během čtvrtečního obchodování poklesl o 0,86 procenta, když uzavřel seanci na hodnotě 1058,89...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Mezi Indií a Pákistánem sílí napětí, přibývají odvetná opatření
16:10

Mezi Indií a Pákistánem sílí napětí, přibývají odvetná opatření

Vztahy mezi Pákistánem a Indií, které se minulý týden vyostřily po útoku v indické části Kašmíru, se nadále zhoršují...
Indie Pákistán Politika
USA: Prodej starších rodinných domů zklamal
15:52

USA: Prodej starších rodinných domů zklamal

Objem prodeje starších rodinných domů v USA se v lednu ve srovnání s prosincem loňského roku zmenšil o 1,2 procenta....
Americká ekonomika Bydlení
USA: Výrobní aktivita poklesla, ve službách přidala
15:45

USA: Výrobní aktivita poklesla, ve službách přidala

Index nákupních manažerů v americkém zpracovatelském sektoru od firmy Markit Economics dosáhl v únoru podle prvních...
Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
ECB připravuje nové bankovní úvěry, ukázal zápis z jednání
ECB připravuje nové bankovní úvěry, ukázal zápis z jednání
14:58

ECB připravuje nové bankovní úvěry, ukázal zápis z jednání

Rada guvernérů Evropské centrální banky se na svém posledním zasedání shodla, že výhled ekonomiky eurozóny není...
ECB Úvěry Evropská ekonomika
USA: Únorový růst objemu objednávek zboží dlouhodobé spotřeby…
14:46

USA: Únorový růst objemu objednávek zboží dlouhodobé spotřeby nenaplnil očekávání

Hodnota únorových objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech stoupla o 1,2 %. Čekal se růst o 1,5 % po...
Americká ekonomika Průmysl
USA: Index filadelfského Fedu prudce poklesl
14:37

USA: Index filadelfského Fedu prudce poklesl

Index americké průmyslové aktivity, jejž sestavuje filadelfský Fed, se v únoru propadl na -4,1 bodu ze 17 bodů v...
Americká ekonomika Průmysl
USA: Počet týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 216…
14:30

USA: Počet týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 216 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 16. února 216 tisíc nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti....
Nezaměstnanost Americká ekonomika
Američan Calvey, obviněný v Rusku z podvodu, odmítl vypovídat
14:28

Američan Calvey, obviněný v Rusku z podvodu, odmítl vypovídat

Šéfa investičního fondu Baring Vostok, Američana Michaela Calveyho, který již roky působí na ruském trhu, ve čtvrtek...
Rusko Investiční fondy Právo
Vývoz ze Španělska byl loni rekordní, obchodní deficit však vzrostl
13:51

Vývoz ze Španělska byl loni rekordní, obchodní deficit však vzrostl

Vývoz ze Španělska loni vystoupil na nový rekord. Deficit zahraničního obchodu se však prohloubil o 36,8 procenta na...
Španělsko Mezinárodní obchod
Chorvatsko hledá strategického partnera pro Croatia Airlines
13:33

Chorvatsko hledá strategického partnera pro Croatia Airlines

Chorvatská vláda zahájila ve čtvrtek další kolo v procesu hledání strategického partnera pro státní leteckou...
Chorvatsko Privatizace Doprava
Nový blok má být v Dukovanech, první etapa vyvrcholí v roce 2024
Nový blok má být v Dukovanech, první etapa vyvrcholí v roce 2024
13:20

Nový blok má být v Dukovanech, první etapa vyvrcholí v roce 2024

Při přípravě nového jaderného bloku se stát zaměří na jednu lokalitu, a to v Dukovanech. Smlouva státu s dceřinou...
ČEZ Jaderná energetika Energetika
Tisk: Bruselu se nelíbí rozpočet Itálie, země je zdrojem potíží
12:29

Tisk: Bruselu se nelíbí rozpočet Itálie, země je zdrojem potíží

Rozpočet Itálie neobsahuje opatření, která by podporovala hospodářský růst. Země se kvůli němu stává nebezpečným...
Itálie Ekonomika Evropská unie
Brusel dá RWE souhlas s koupí aktivit E.ON a innogy
Brusel dá RWE souhlas s koupí aktivit E.ON a innogy
12:11

Brusel dá RWE souhlas s koupí aktivit E.ON a innogy

Německý energetický koncern RWE zřejmě získá bezpodmínečný souhlas Evropské komise s nákupem aktivit v oblasti...
Energetika Evropské akcie Fúze a akvizice
ECB loni díky výnosům z dluhopisů zvýšila zisk o 23 %
ECB loni díky výnosům z dluhopisů zvýšila zisk o 23 %
11:56

ECB loni díky výnosům z dluhopisů zvýšila zisk o 23 %

Evropská centrální banka v loňském roce zvýšila zisk o 23,4 procenta na 1,58 miliardy eur. K růstu přispěly zejména...
ECB Centrální banky Eurozóna