Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry
|

Krize přepsala učebnice investování: 4 změny pravidel hry

Alokace aktiv je základem každého investičního plánu, ať jde o jednotlivce, nebo instituci. Lidé věří, že když se při investování budou držet tradičních pravidel, v dlouhodobém horizontu skončí alespoň s průměrným výnosem. Většina z investičních pouček už ale v dnešním neobvyklém finančním prostředí dávno zastarala. Nabízíme příklady pravidel, která už v aktuálních extrémních podmínkách přestala platit, a pokud se jich budete držet, mohou nadělat více škody než užitku.

Diverzifikace investic Investování Pravidla a doporučení pro investování Výnosy

1. Čas zahojí všechny rány

Investování má pravidla - ilustrační foto

Finanční poradci obvykle razili ideu, že zatímco trh mohou rok od roku postihnout extrémní výkyvy nahoru i dolů, volatilita se v dlouhodobém horizontu vyhladí. Nicméně i když se S&P 500 dnes pohybuje kolem 1 400 bodů, je stále o něco níže oproti vrcholu před 12 lety.

Jak přijde na akcie, čas nezahojí všechny rány. Proto by investoři neměli podceňovat rizika, obzvláště pokud jim do penze zbývá jen pár let.

2. Dluhopisy garantují průměrné výnosy

To se říkalo o amerických státních dluhopisech, když vynášely 6 % ročně. Nyní je jejich výnos pod 2 %. Úroky mohou vzrůst, nicméně pokud se tak stane, klesne cena dluhopisů. Proto je takřka nemožné pro konvenční bondy, aby se během dohledné budoucnosti vrátily na své historické výnosové úrovně.

Výnosové předpoklady, na kterých jsou postaveny mnohé investičních programy a představy o penzijních úsporách, musejí být přehodnoceny.

Pravidelné investování: Otázky a odpovědi
Popularita pravidelného investování je rok od roku vyšší. Lidé se už při vytváření dlouhodobé finanční rezervy nespoléhají jen na stavební spoření a penzijní připojištění, ale stále častěji využívají možnosti pravidelného investování do podílových fondů. Ty de facto suplují roli dynamičtějšího spoření, když plnohodnotně zahrnují do spořících plánů akciovou složku, která je v penzijních fondech významně potlačena. Na otázky odpovídají odborníci ze společnosti Conseq Investment Management.

3. Spořicí účty poskytnou stabilitu

Spořicí účty společně s ostatními hotovostně zaměřenými investicemi (například fondy peněžního trhu) jsou prostředím nulových úrokových měr zasaženy ještě vážněji než bondy.

Dobrou zprávou zůstává, že na rozdíl od dluhopisů spořicí účty neklesají na hodnotě, pokud by úroky rostly. Kromě stability od nich ale nic víc nečekejte.

4. Diverzifikace garantuje bezpečí

Platilo, že diverzifikace "rozprostře" prostředky do různých druhů investic, což může redukovat rizika. Riziko však neodstraní úplně a ve stále propojenějším světě se její výhody snižují.

Dříve například v USA byly mezinárodní akcie vhodným způsobem diverzifikace. Mezinárodní obchod tehdy tvořil menší část americké ekonomiky a jednotlivé světové trhy nebyly tak provázané. Dnes vzrostl mezinárodní obchod a finanční propojenost na úroveň, kdy velké ekonomiky zpravidla rostou a padají společně, jak jsme se přesvědčili v roce 2008. Diverzifikace může pomoci vyhladit obvyklou fluktuaci, ale v extrémních podmínkách mezního rizika záleží mnohem více na celkové ekonomické expozici vašeho portfolia.

RORO: Naprostá dominance, která ale neplatí na severu!
Na trzích se znovu vše přelévá podle hesla RISK ON - RISK OFF (RORO). Znamená to, že je vzájemná korelace aktiv aktuálně znovu vysoká, podle indexu HSBC dokonce poblíž historických maxim. Existují ovšem výjimky, a na ty má podle HSBC smysl vsadit, když hledáte klidný přístav pro případ tržní bouře.

Zdroj: Business Insider
12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
včera v 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
včera v 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby