Evropan není jeden živočišný druh. Jak to zohlednit při investování?
|

Evropan není jeden živočišný druh. Jak to zohlednit při investování?

Když Česká republika v roce 2004 vstupovala do Evropské unie, bavil jsem se o tom s kamarádem. Přemýšleli jsme o budoucnosti celé unie. Neměl jsem žádné ekonomické vzdělání, přesto jsem si tehdy myslel zhruba následující: "Je to úžasný projekt lidského ducha, ovšem může fungovat jedině tehdy, pokud se zlepší dělba práce v Evropě. Můžeme se spojit, ale nesmíme potom plakat, že nemáme cukrovary, když dokážeme cukr levněji dovézt. Španělé musejí pochopit, že Němci ta auta umějí vyrobit lépe. A nejsem si úplně jistý, zda to dokážeme přijmout."

Investování Evropská unie BROKERJET ČS Mikuláš Splítek

Vzpomínám si, že předtím jsme na gymnáziu probírali na filozofii Montesquieho Perské listy, což jsou v nadsázce řečeno takové Čapkovy cestopisy o "povaze národů".

Barevná evropská zeď

Teď jsem o pár let starší, pár evropských zemí jsem navštívil, ve dvou jsem žil, a o to víc rozdílnou povahu národů vnímám. Tyto své úvahy zohledňuji i při rozhodování o investicích. Vlastně jsem se zaradoval, když jsem při zkoumání složení jednotlivých akciových indexů zjistil, že jsou v německém DAX zastoupeny hlavně průmyslové podniky, v britském FTSE je mnoho finančních institucí a těžařů a v těch jihoevropských (IBEX, S&P MIB) jsou zase "rarity", které se v těch ostatních tolik nevyskytují, třeba výrobci luxusních bot či oblečení.

Generalizace jsou problematické, ale možná ti Němci jsou, slovy klasika, opravdu "pořádnější", Angličané dobří manažeři (snad i z dob imperiální nadvlády dokáží řídit nadnárodní těžební firmy) a obchodníci – Italové a Španělé – zase mohou vydělávat na svém módním vkusu nebo vášni pro módu a luxus.

Zdá se mi, že krize dala této myšlence i kvantitativní vyjádření. V posledních letech například všechny tři německé automobilky jasně válcují své francouzské a italské konkurenty, úspěchy francouzských gigantů luxusního zboží LVMH či kosmetiky L'Oréal ukazují na jiné předpoklady, španělskému Inditexu se daří na oděvním poli.

Konkurenceschopná Evropská unie

Jistě, našli bychom i příklady, které toto rozdělení popírají, například tradiční švýcarské a britské banky trpí ztrátou důvěry po množství skandálů, ale to je spíše záležitost konkrétního odvětví. Burza v Londýně navíc vykazuje velice dynamickou tendenci a zlepšuje své postavení oproti evropským konkurentům.

Jako by se v Evropě lépe dělila práce podle toho, kdo dokáže být efektivnější. Jako by díky horší ekonomické situaci národy trochu upozadily svá ega, která volala: "My ta auta umíme taky! Ať jsou svetry jen z naší vlny!" I když takové hlasy stále občas zaznívají (nejčerstvěji z Francie ohledně Peugeot Citroën) a zaznívat budou. Pokud tento proces bude pokračovat bez diktátu pětiletek z Bruselu, může být Evropa konkurenceschopná. Úžasný projekt lidského ducha a svobody, jímž podle mě Evropská unie má a chce být, by tak mohl mít mnohem světlejší budoucnost než současnost.

Evropská unie bez Spojeného království: Hrozí Brexit? A komu by nejvíce ublížil?
Při sledování vývoje v britské zahraniční politice se lze jen stěží ubránit pocitu déjà vu. Velká Británie stála vždy mimo hlavní proud evropské integrace, sledovala vlastní zájmy, které se ne vždy kryly se zájmy zbytku Evropy.
(Ne)jednotná Evropa: Pro a proti diskutované hospodářské eurošablony
Evropa mluví mnoha jazyky. Pokud se jí v dohledné době nepodaří najít jeden společný, sen o sjednocení kontinentu skončí jako pověstná babylónská věž. To ale neznamená, že je na výběr buď krach, nebo konec tradiční různorodosti, shodují se špičkoví ekonomové. Který jazyk, respektive model, zajistí stabilitu mezi oběma extrémy, ale zůstává otázkou.
Siemens prodává divizi Flender za více než dvě miliardy eur
před hodinou

Siemens prodává divizi Flender za více než dvě miliardy eur

Německá strojírenská společnost Siemens se dohodla na prodeji své divize mechanických pohonů Flender americké...
Siemens Evropské akcie
Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil
15:14

Výkon ekonomiky se podle odhadů ve 3. čtvrtletí dočasně zlepšil

Ekonomika ve třetím čtvrtletí stoupla ve srovnání s druhým čtvrtletím o zhruba pět procent, vyplývá z odhadů...
Česká ekonomika HDP Hospodářský růst
USA: Rozjednané prodeje domů v září zklamaly
15:00

USA: Rozjednané prodeje domů v září zklamaly

Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v září meziročně vzrostl o 20,5 % po růstu o 24,2 % v srpnu....
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh
Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi
14:53

Výrobce čipů Marvell převezme za deset miliard USD rivala Inphi

Americký výrobce počítačových čipů Marvell Technology Group koupí svého rivala Inphi. Hodnota transakce, která se...
Americké akcie Fúze a akvizice
Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur
14:49

Německo na pomoc podnikům v listopadu vydá až deset miliard eur

Německo je připraveno na pomoc podnikům zasaženým nadcházející listopadovou karanténní uzávěrou poskytnout až deset...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ceny v Německu v říjnu opět klesly
14:00

Ceny v Německu v říjnu opět klesly

Spotřebitelské ceny v Německu podle předběžných údajů v říjnu meziročně klesly o 0,2 %. Jde o stejný údaj jako v září...
Německo Inflace
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v…
13:45

ECB na říjnovém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb, v prosinci upraví využívané nástroje

Evropská centrální banka na říjnovém měnověpolitickém zasedání potvrdila nastavení úrokových sazeb i podpůrných...
ECB Eurozóna Centrální banky
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý…
13:32

Americká ekonomika ve třetím čtvrtletí vzrostla v přepočtu na celý rok rekordním tempem 33,1 %

Ekonomika Spojených států ve třetím čtvrtletí podle prvního odhadu vykázala rekordní vzestup. Přispěla k němu vládní...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) HDP
USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 24.…
13:31

USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 24. října klesl na 751 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 24. října nově 751 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Zisk pivovaru Anheuser-Busch InBev ve třetím čtvrtletí klesl téměř o…
12:54

Zisk pivovaru Anheuser-Busch InBev ve třetím čtvrtletí klesl téměř o dvě třetiny

Největšímu světovému pivovaru Anheuser-Busch InBev klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk téměř o dvě třetiny na více...
Evropské akcie Pivo Výsledková sezóna