Evropan není jeden živočišný druh. Jak to zohlednit při investování?
|

Evropan není jeden živočišný druh. Jak to zohlednit při investování?

Když Česká republika v roce 2004 vstupovala do Evropské unie, bavil jsem se o tom s kamarádem. Přemýšleli jsme o budoucnosti celé unie. Neměl jsem žádné ekonomické vzdělání, přesto jsem si tehdy myslel zhruba následující: "Je to úžasný projekt lidského ducha, ovšem může fungovat jedině tehdy, pokud se zlepší dělba práce v Evropě. Můžeme se spojit, ale nesmíme potom plakat, že nemáme cukrovary, když dokážeme cukr levněji dovézt. Španělé musejí pochopit, že Němci ta auta umějí vyrobit lépe. A nejsem si úplně jistý, zda to dokážeme přijmout."

Investování Evropská unie BROKERJET ČS Mikuláš Splítek

Vzpomínám si, že předtím jsme na gymnáziu probírali na filozofii Montesquieho Perské listy, což jsou v nadsázce řečeno takové Čapkovy cestopisy o "povaze národů".

Barevná evropská zeď

Teď jsem o pár let starší, pár evropských zemí jsem navštívil, ve dvou jsem žil, a o to víc rozdílnou povahu národů vnímám. Tyto své úvahy zohledňuji i při rozhodování o investicích. Vlastně jsem se zaradoval, když jsem při zkoumání složení jednotlivých akciových indexů zjistil, že jsou v německém DAX zastoupeny hlavně průmyslové podniky, v britském FTSE je mnoho finančních institucí a těžařů a v těch jihoevropských (IBEX, S&P MIB) jsou zase "rarity", které se v těch ostatních tolik nevyskytují, třeba výrobci luxusních bot či oblečení.

Generalizace jsou problematické, ale možná ti Němci jsou, slovy klasika, opravdu "pořádnější", Angličané dobří manažeři (snad i z dob imperiální nadvlády dokáží řídit nadnárodní těžební firmy) a obchodníci – Italové a Španělé – zase mohou vydělávat na svém módním vkusu nebo vášni pro módu a luxus.

Zdá se mi, že krize dala této myšlence i kvantitativní vyjádření. V posledních letech například všechny tři německé automobilky jasně válcují své francouzské a italské konkurenty, úspěchy francouzských gigantů luxusního zboží LVMH či kosmetiky L'Oréal ukazují na jiné předpoklady, španělskému Inditexu se daří na oděvním poli.

Konkurenceschopná Evropská unie

Jistě, našli bychom i příklady, které toto rozdělení popírají, například tradiční švýcarské a britské banky trpí ztrátou důvěry po množství skandálů, ale to je spíše záležitost konkrétního odvětví. Burza v Londýně navíc vykazuje velice dynamickou tendenci a zlepšuje své postavení oproti evropským konkurentům.

Jako by se v Evropě lépe dělila práce podle toho, kdo dokáže být efektivnější. Jako by díky horší ekonomické situaci národy trochu upozadily svá ega, která volala: "My ta auta umíme taky! Ať jsou svetry jen z naší vlny!" I když takové hlasy stále občas zaznívají (nejčerstvěji z Francie ohledně Peugeot Citroën) a zaznívat budou. Pokud tento proces bude pokračovat bez diktátu pětiletek z Bruselu, může být Evropa konkurenceschopná. Úžasný projekt lidského ducha a svobody, jímž podle mě Evropská unie má a chce být, by tak mohl mít mnohem světlejší budoucnost než současnost.

Evropská unie bez Spojeného království: Hrozí Brexit? A komu by nejvíce ublížil?
Při sledování vývoje v britské zahraniční politice se lze jen stěží ubránit pocitu déjà vu. Velká Británie stála vždy mimo hlavní proud evropské integrace, sledovala vlastní zájmy, které se ne vždy kryly se zájmy zbytku Evropy.
(Ne)jednotná Evropa: Pro a proti diskutované hospodářské eurošablony
Evropa mluví mnoha jazyky. Pokud se jí v dohledné době nepodaří najít jeden společný, sen o sjednocení kontinentu skončí jako pověstná babylónská věž. To ale neznamená, že je na výběr buď krach, nebo konec tradiční různorodosti, shodují se špičkoví ekonomové. Který jazyk, respektive model, zajistí stabilitu mezi oběma extrémy, ale zůstává otázkou.
Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky
17:58

Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky

Jednání o nové pracovní dohodě mezi odbory a automobilkou General Motors se dostala do slepé uličky a všech zhruba 49...
Spojené státy americké (USA) Průmysl Auta
ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7…
11:19

ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7 miliardy Kč na 45,6 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 1,7 miliardy Kč na 45,6...
Banky Finanční sektor Česká republika
NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi
08:14

NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi

Státní rozpočet je na případnou ekonomickou recesi připraven ještě hůře, než tomu bylo před deseti lety. I mírné...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů
včera v 20:03

Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů

Ukrajina se chce s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) dohodnout na novém tříletém úvěru pět miliard dolarů. Půjčka by...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
včera v 09:00

Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o polovinu produkce suroviny, její ceny zamíří výše

AKTUALIZOVÁNO. Ve dvou ropných zařízeních na východě Saúdské Arábie vypukl v sobotu ráno požár. Podle pozdějšího...
Ropa Komodity OPEC
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
13. 9. 2019 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale všechny tři hlavní indexy stouply

Americké akcie uzavřely páteční obchodování smíšeně. Náladu na trhu podpořily známky poklesu obchodního napětí mezi...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese
13. 9. 2019 20:46

Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese

Německá ekonomika se nachází ve slabé fázi, zatím jí ale nehrozí výraznější recese. Nerýsuje se však ani žádné...
Německo Evropská ekonomika Recese
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
13. 9. 2019 18:44

Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů

Německý list Bild v pátek podrobil šéfa Evropské centrální banky Maria Draghiho kritice kvůli nízkým úrokovým sazbám....
ECB Centrální banky Úrokové sazby
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
13. 9. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když se investoři vraceli ke čtvrtečnímu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům
13. 9. 2019 17:45

PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům

Americká energetická společnost Pacific Gas & Electric (PG&E) se dohodla, že zaplatí 11 miliard dolarů, aby...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
13. 9. 2019 16:45

Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden vzrostla o 1,8 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v plusu, index PX však stoupl pouze o 0,07 % na 1 050,17 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
13. 9. 2019 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat stoupl na 92 bodů

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září stoupl na 92 bodů z 89,8 bodu v srpnu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (13. září)
13. 9. 2019 15:00

Ze světa investičních doporučení (13. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index…
13. 9. 2019 14:40

USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index vývozních cen se snížil o 1,4 %

Americký index dovozních cen se v srpnu meziročně snížil o 2 % po poklesu o 1,9 % v červenci (odhad: -1,7 %). Index...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Mezinárodní obchod
Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %
13. 9. 2019 14:30

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %. Analytici očekávali zvýšení o 0,2 % po 0,8% růstu v...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Tržby
Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX
13. 9. 2019 14:01

Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX

Společnost London Stock Exchange (LSE), která provozuje akciovou burzu v Londýně, odmítla nabídku na převzetí za 39...
Fúze a akvizice Spojené království
Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně
13. 9. 2019 13:12

Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně

Digitální měny se v závěru týdne nemohou shodnout na jednotném směru. Bitcoin kolem 13.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin
Německé ministerstvo chce dát 75 miliard eur na ochranu klimatu
13. 9. 2019 12:32

Německé ministerstvo chce dát 75 miliard eur na ochranu klimatu

Německé ministerstvo dopravy chce do roku 2030 investovat až 75 miliard eur do boje proti klimatickým změnám....
Německo Ekologie a životní prostředí