Neztrácejte čas s ekonomickými analýzami. Investujte podle ceny, letos třeba do bank nebo realit
|

Neztrácejte čas s ekonomickými analýzami. Investujte podle ceny, letos třeba do bank nebo realit

Mnozí investoři se domnívají, že největších zisků dosáhnou, pokud budou denně věnovat několik hodin analýzám ekonomické situace. Ať k takovým patříte, nebo ne, máme pro vás jedno doporučení: Všechny analýzy a předpovědi ekonomiky ignorujte! Může to znít troufale, ale pokud na burze chcete dosáhnout zisku, je to ta nejlepší rada, jaké se vám může dostat.

Světové akcie Pravidla a doporučení pro investování

Navzdory krizi přidala athénská burza 33 %

Ekonomika není burza. Jak jsme se mohli přesvědčit v Řecku, není žádný problém, aby vedle skomírající ekonomiky existoval býčí akciový trh. V roce 2012 patřil řecký trh k nejvýkonnějším na světě, jeho index ASE posílil o 33 %, zatímco americký S&P 500 pouze o 12 %.

Na obhajobu S&P 500 je ale potřeba dodat, že v průběhu celého roku vykazoval nesrovnatelně menší volatilitu než řecký ASE a že extrémní zisky řecké burzy byly do velké míry korekcí předcházejících extrémních poklesů. 33% růst řecké burzy je proto více než cokoli jiného relativní, stále je to však zisk.

Řecké a americké akcie v roce 2012

Najdeme ale i jiné příklady než Řecko. To ví velice dobře třeba Warren Buffett. Ten jednou porovnával vývoj HDP, běžně používaný jako indikátor stavu ekonomiky, a poukázal na to, že **v rozmezí let 1964 až 1982 se americké akciové trhy prakticky nikam neposunuly, zatímco HDP za tuto dobu dosáhl pětinásobku.

Naproti tomu v letech 1982 až 1998 vzrostly akciové trhy na 20násobek, ale HDP vzrostl jen na 3násobek**. Buffett předložil nezvratný důkaz toho, že stav ekonomiky o výkonnosti akciových trhů prakticky nic nevypovídá.

Analýzy k ničemu, důležitá je cena

Zastáncem názoru, že ekonomické analýzy o akciových trzích pramálo vypovídají, je i úspěšný investor Peter Lynch, který během svého působení ve Fidelity Magellan Fund v letech 1977 až 1990 klientům ročně v průměru vydělal 29 %. Dnes již legendární prohlášení Lynche zní: "Pokud analýze ekonomických a tržních doporučení věnujete více než 13 minut, 10 z nich prakticky vyhazujete z okna."

Tím, na co by se investoři měli soustředit, je jednoznačně cena akcií. Staré rčení z Wall Street mluví o očekávání pozitivního vývoje ceny levných titulů. V Řecku bylo možné na začátku roku 2012 nakoupit například akcie stavební společnosti Metka za zhruba 6 eur, na konci roku bylo možné tytéž akcie prodat za více než 10 eur. Dalších 10 % investoři dostali ve formě dividendy. Sázka na Metku navíc nebyla žádným velkým hazardem. Společnost za sebou má 20letou historii a patří mezi stabilní řecké podniky.

Zcela odlišný příběh na burze zatím píše Facebook. Ti, kteří jeho akcie nakoupili okolo 40 USD při vstupu firmy na burzu, nakupovali na 100násobku zisku, což je i na technologický sektor hodně. Facebook tak byl v roce 2012 učebnicovým příkladem akciové bubliny.

Akcie společností Metka a Facebook v roce 2012

Banky loni patřily k hvězdám, letos by mohly jít nahoru spolu s realitami

Mnozí budou zřejmě nesouhlasit, ale aktuálně jsou stále levné především akcie bank. Ačkoli v roce 2012 vzrostl index bankovních společností KBW Bank Index o 30 %, jsou banky stále dobrou investiční příležitostí. Jedním z faktorů, který nízké ocenění bank dokládá, je pohled na jejich účetní hodnotu. Během předcházejících dvou desetiletí se banky obchodovaly i za 2- až 3násobek účetní hodnoty. Nyní se ale velká část z nich obchoduje za ceny, které jsou mnohdy dokonce výrazně nižší než samotná účetní hodnota. Za nízkým oceněním bank stojí především konzervativní přístup investorů, kteří mají stále v živé paměti finanční krizi nastartovanou v roce 2008 pádem Lehman Brothers.

KBW Index

Kromě bankovního sektoru mohou investoři na velmi atraktivní ocenění narazit i na realitním trhu. Kromě tradičního sektoru rodinných domů či bytů se stále zajímavějším artiklem stávají i hotely či velká nákupní centra.

Strategie nákupu levných titulů může v krátkodobém horizontu samozřejmě vést ke zvýšené volatilitě, v dlouhodobém horizontu se nicméně jedná takřka o sázku na jistotu. Zaměřit pozornost na investice schopné předvést, lidově řečeno, za málo peněz hodně muziky, je zkrátka efektivní cestou, jak zhodnotit peníze. A ještě ušetříte spoustu času, který byste jinak věnovali všudypřítomné záplavě ekonomických analýz.

Investiční pravidla z reálného světa
Realita tradingu se od teorií detailně propracovaných v knihách o investování diametrálně liší. Většina úspěšných investorů se shoduje na tom, že se naučili obchodovat spíše metodou pokus-omyl než na základě toho, co jim vtloukali do hlavy profesoři na nejprestižnějších ekonomických univerzitách.

Zdroj: Washington Post
1. 4. 2020 17:21

Alternativní investice a panika na trhu: Proč se (ne)bát nemovitostí a spol.?

Pokud bude pandemie koronaviru dočasným faktorem v řádu týdnů či měsíců, alternativní investice v čele s realitami by...
Panika na trzích Koronavirus Rozhovor
31. 3. 2020 17:18

Tomáš Jandík (REICO): Dlouhodobé nemovitostní strategie koronavirus příliš nezasáhne, největší starosti budou mít hotely

Pandemie onemocnění COVID-19 a preventivní opatření vlád dopadají na globální ekonomiku. Budou cítit i na trhu s...
Nemovitosti Podílové fondy Komerční reality
30. 3. 2020 12:00

Investorský magazín: Současné tržní turbulence podle Jána Hájka, kolik nakupovat zlata a jak přežít home office

Investoři zažívají na trzích jedno z nejvíce volatilních období v historii. Jak touto dokonalou bouří proplout? S...
Investorský magazín Rozhovor Ján Hájek
30. 3. 2020 09:05

Semotan (J&T Banka): ČEZ a Avast jsou to nejlepší, co si teď na pražské burze můžete koupit

Pokles cen akcií bank na pražské burze se jeví jako atraktivní příležitost, ale pozastavení dividend bude zájem...
Akcie ČR Dividendy Rozhovor
26. 3. 2020 06:37

Sklenář (Saxo Bank): Podpora ekonomiky by mohla být pro stříbro jako průmyslový kov další vzpruhou

Cena trojské unce stříbra kvůli obavám z dopadů pandemie koronaviru rychle spadla, v posledních dnech ale našla...
Stříbro Komodity Průmyslové kovy
25. 3. 2020 09:16

Sklenář (Saxo Bank): Barel ropy okolo 25 USD dává smysl, počítejte ale s velkou volatilitou

Aktuální ceny barelu ropy mohou lákat kupce finančních nástrojů, například certifikátů, které mají černé zlato jako...
Ropa Komodity Ropa WTI
24. 3. 2020 06:26

Pilíšek (ZLATÉ REZERVY): Zlato srazily níže maržové obchody, vyhlížím kurz 2 000 USD za unci

Dolarová cena zlata až do začátku března rostla, a zdálo se tak, že žlutý kov potvrzuje pověst bezpečné investice v...
Zlato Investiční alternativy Komodity
23. 3. 2020 13:00

Investorský magazín: České nemovitosti v době (po)koronavirové

Co čeká české nemovitosti, až skončí karanténa? Scénářů je několik, ale ani jeden zatím neslibuje rychlý návrat...
Nemovitosti Realitní trh Česká republika
21. 3. 2020 07:06

Tlak na trhu s dluhopisy: Pohled portfoliomanažera

Výnosy některých vládních dluhopisů v souladu s defenzivním charakterem těchto cenných papírů v posledních týdnech...
Dluhopisový trh Státní dluhopisy Firemní dluhopisy
20. 3. 2020 06:35

Pražská burza: Oporou v krizi je po výsledcích ČEZ. Bankám by svědčil jiný přístup ČNB, říká makléř

Akcie ČEZ jsou v současnosti pro českou burzu oporou, investoři se mohou těšit možná i na dvojí dividendu v letošním...
Akcie ČR Panika na trzích Koronavirus
18. 3. 2020 12:19

Vácha (Conseq IM): Černí pasažéři v indexech, kteří se svezli vzhůru, mohou teď mít o to větší problémy

Poslední jedenáct let šly nahoru ceny většiny aktiv. V současných turbulencích se může jako problém ukázat například...
ETF Medvědí trh Uber
18. 3. 2020 06:23

Michal Šnobr (J&T Banka): ČEZ má potenciál zvyšovat dividendu, ve hře je i mimořádná výplata

Hospodaření ČEZ se podle očekávání vyvíjí solidně. Cena akcií tomu po plošných hlubokých výprodejích na trzích...
ČEZ Dividendy Akcie ČR
17. 3. 2020 09:45

Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Pandemii koronaviru zvládneme, nejvíce jsou teď na trhu potřeba klid a trpělivost

Prožili jsme hluboké krize, třeba bankrot Ruska nebo pád Lehman Brothers. Propady byly značné, důvěra v trhy se ale...
Koronavirus Světové akcie Medvědí trh
16. 3. 2020 12:11

Nový jaderný blok v Česku nic nevyřeší. Politici lžou, říká Šnobr

Spoléhání se na rozvoj jaderné energetiky v Česku působí jako nesmysl. Cena, ze kterou politici uvažují postavit nový...
Česká republika Česká ekonomika Energetika
13. 3. 2020 09:00

Investorský magazín: Černé pondělí a konec býka v Americe pohledem burzovního veterána

Akciové trhy po celém světě v druhém březnovém týdnu prudce oslabovaly. Začalo to výraznými pondělními propady, které...
Světové akcie Americké akcie Panika na trzích
13. 3. 2020 06:35

Vácha (Conseq IM): Výprodeje z posledních týdnů otevírají příležitosti, zajímavé jsou emerging markets

To, co zažíváme, je minimálně v rámci tržního momenta přehnaná reakce. Propady mohou pokračovat, to je jasné, ale...
Emerging Markets Investiční tipy Panika na trzích
11. 3. 2020 08:54

Tětek (TopMonks): Bitcoin bude za rok výše, volatilita ale může být výrazná

Výkon bitcoinu v letošním roce je zatím výrazně lepší než výkon amerických akcií, ale i zlata. V květnu navíc může...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2020
10. 3. 2020 12:13

Jak (ne)reagovat na tržní výplach?

Diverzifikace je základ, uvedl zkraje března v rámci cyklu ABCD investora Lukáš Vácha z Conseq Investment Management....
Investiční strategie Diverzifikace investic Korekce na trzích
10. 3. 2020 06:39

Dva akciové sektory, které vás mohou (částečně) chránit před zvýšenou volatilitou

Síťové společnosti a telekomunikační firmy v Evropě nabízejí oproti zbytku trhu atraktivní dividendy, které především...
Sektory Investiční tipy Evropské akcie
9. 3. 2020 11:50

Investorský magazín: Jak hrát volatilitu na trzích?

Volatilita je v krátkodobém horizontu postrachem zejména konzervativnějších investorů. Těm, kteří se jí nebojí, ale...
Volatilita Diverzifikace investic Investiční strategie