Neztrácejte čas s ekonomickými analýzami. Investujte podle ceny, letos třeba do bank nebo realit
|

Neztrácejte čas s ekonomickými analýzami. Investujte podle ceny, letos třeba do bank nebo realit

Mnozí investoři se domnívají, že největších zisků dosáhnou, pokud budou denně věnovat několik hodin analýzám ekonomické situace. Ať k takovým patříte, nebo ne, máme pro vás jedno doporučení: Všechny analýzy a předpovědi ekonomiky ignorujte! Může to znít troufale, ale pokud na burze chcete dosáhnout zisku, je to ta nejlepší rada, jaké se vám může dostat.

Světové akcie Pravidla a doporučení pro investování

Navzdory krizi přidala athénská burza 33 %

Ekonomika není burza. Jak jsme se mohli přesvědčit v Řecku, není žádný problém, aby vedle skomírající ekonomiky existoval býčí akciový trh. V roce 2012 patřil řecký trh k nejvýkonnějším na světě, jeho index ASE posílil o 33 %, zatímco americký S&P 500 pouze o 12 %.

Na obhajobu S&P 500 je ale potřeba dodat, že v průběhu celého roku vykazoval nesrovnatelně menší volatilitu než řecký ASE a že extrémní zisky řecké burzy byly do velké míry korekcí předcházejících extrémních poklesů. 33% růst řecké burzy je proto více než cokoli jiného relativní, stále je to však zisk.

Řecké a americké akcie v roce 2012

Najdeme ale i jiné příklady než Řecko. To ví velice dobře třeba Warren Buffett. Ten jednou porovnával vývoj HDP, běžně používaný jako indikátor stavu ekonomiky, a poukázal na to, že **v rozmezí let 1964 až 1982 se americké akciové trhy prakticky nikam neposunuly, zatímco HDP za tuto dobu dosáhl pětinásobku.

Naproti tomu v letech 1982 až 1998 vzrostly akciové trhy na 20násobek, ale HDP vzrostl jen na 3násobek**. Buffett předložil nezvratný důkaz toho, že stav ekonomiky o výkonnosti akciových trhů prakticky nic nevypovídá.

Analýzy k ničemu, důležitá je cena

Zastáncem názoru, že ekonomické analýzy o akciových trzích pramálo vypovídají, je i úspěšný investor Peter Lynch, který během svého působení ve Fidelity Magellan Fund v letech 1977 až 1990 klientům ročně v průměru vydělal 29 %. Dnes již legendární prohlášení Lynche zní: "Pokud analýze ekonomických a tržních doporučení věnujete více než 13 minut, 10 z nich prakticky vyhazujete z okna."

Tím, na co by se investoři měli soustředit, je jednoznačně cena akcií. Staré rčení z Wall Street mluví o očekávání pozitivního vývoje ceny levných titulů. V Řecku bylo možné na začátku roku 2012 nakoupit například akcie stavební společnosti Metka za zhruba 6 eur, na konci roku bylo možné tytéž akcie prodat za více než 10 eur. Dalších 10 % investoři dostali ve formě dividendy. Sázka na Metku navíc nebyla žádným velkým hazardem. Společnost za sebou má 20letou historii a patří mezi stabilní řecké podniky.

Zcela odlišný příběh na burze zatím píše Facebook. Ti, kteří jeho akcie nakoupili okolo 40 USD při vstupu firmy na burzu, nakupovali na 100násobku zisku, což je i na technologický sektor hodně. Facebook tak byl v roce 2012 učebnicovým příkladem akciové bubliny.

Akcie společností Metka a Facebook v roce 2012

Banky loni patřily k hvězdám, letos by mohly jít nahoru spolu s realitami

Mnozí budou zřejmě nesouhlasit, ale aktuálně jsou stále levné především akcie bank. Ačkoli v roce 2012 vzrostl index bankovních společností KBW Bank Index o 30 %, jsou banky stále dobrou investiční příležitostí. Jedním z faktorů, který nízké ocenění bank dokládá, je pohled na jejich účetní hodnotu. Během předcházejících dvou desetiletí se banky obchodovaly i za 2- až 3násobek účetní hodnoty. Nyní se ale velká část z nich obchoduje za ceny, které jsou mnohdy dokonce výrazně nižší než samotná účetní hodnota. Za nízkým oceněním bank stojí především konzervativní přístup investorů, kteří mají stále v živé paměti finanční krizi nastartovanou v roce 2008 pádem Lehman Brothers.

KBW Index

Kromě bankovního sektoru mohou investoři na velmi atraktivní ocenění narazit i na realitním trhu. Kromě tradičního sektoru rodinných domů či bytů se stále zajímavějším artiklem stávají i hotely či velká nákupní centra.

Strategie nákupu levných titulů může v krátkodobém horizontu samozřejmě vést ke zvýšené volatilitě, v dlouhodobém horizontu se nicméně jedná takřka o sázku na jistotu. Zaměřit pozornost na investice schopné předvést, lidově řečeno, za málo peněz hodně muziky, je zkrátka efektivní cestou, jak zhodnotit peníze. A ještě ušetříte spoustu času, který byste jinak věnovali všudypřítomné záplavě ekonomických analýz.

Investiční pravidla z reálného světa
Realita tradingu se od teorií detailně propracovaných v knihách o investování diametrálně liší. Většina úspěšných investorů se shoduje na tom, že se naučili obchodovat spíše metodou pokus-omyl než na základě toho, co jim vtloukali do hlavy profesoři na nejprestižnějších ekonomických univerzitách.

Zdroj: Washington Post
před hodinou

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
včera v 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
včera v 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity
17. 9. 2019 18:00

Koblic (BCPP) & Vácha (Conseq IM): Centrální banky v případě krize mohou přijít s inovacemi v měnové politice. Má ale jejich dohled nad růstem vůbec smysl?

Centrální banky před deseti lety, když se ekonomika hrabala z hluboké krize, přišly s neortodoxními opatřeními typu...
Centrální banky Krize Světová ekonomika
17. 9. 2019 15:00

Rathouský (Svaz průmyslu a dopravy ČR): Rušení maturity z matematiky je nebezpečné, na pracovním trhu může chybět logické myšlení

Bez solidní znalosti matematiky člověk přichází o schopnost logického myšlení a obecně mu v potřebné výbavě do života...
Vzdělání Pracovní trh Česká republika
16. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Na dividendové vlně aneb Hledá se dojná kráva

Jak se postavit riziku recese a poklesu ziskovosti firem? Odpovědí jsou dividendové akcie, kterým je věnován aktuální...
Americké akcie Investiční strategie Coca-Cola
13. 9. 2019 12:00

Cesta k lepšímu školství? Není to (jen) o penězích, říká jeden z nejlepších učitelů u nás

(Kvalitních) učitelů není v Česku dost, a to nejen kvůli penězům. Ke zlepšení situace by určitě přispěla menší...
Česká republika Vzdělání Rozhovor
10. 9. 2019 18:00

Nízké sazby jsou novým normálem západního světa, shodují se experti

Nízké (nikoli záporné) sazby jsou novým normálem, na kterém se ani v nekrizových dobách nejspíše nebude mnoho měnit....
Úrokové sazby Výnosy Dluhopisový trh
10. 9. 2019 15:00

Kvalitní žák vs. kvalitní pedagog aneb Co (ne)chybí českému školství

Učitelé v českých školách často vystupují autoritativně, čímž ničí zvědavost a lásku k vědění. Možná i proto, že...
Vzdělání Děti Rozhovor
9. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Možná ohniska příští krize, podzim na trzích a rady od Buffetta

Kdy přijde další finanční krize? Tato otázka se na trzích pravidelně opakuje. Že nakonec přijde, je jasné, aktuální...
Finanční krize Dluhová krize Ekonomické a politické hrozby
8. 9. 2019 16:00

Úspěch na trhu práce zítřka? Škola musí učit flexibilitě, zdůrazňuje Kupka

České školství ve stále menší míře zvládá připravovat studenty na potřeby firem, sladit nabídku s poptávkou v tomto...
Vzdělání Pracovní trh Rozhovor
5. 9. 2019 18:00

10 průlomových technologií současnosti

Technologie budou hrát v řešení problémů světa zásadní roli, ať jde o klimatickou změnu, nebo třeba příjmovou...
Technologie Informační technologie Světová ekonomika
3. 9. 2019 15:00

Kvalita školství není přímo úměrná množství peněz. Bez nich to ale ne(pů)jde, říká ekonom

České školství je dlouhodobě podfinancované, což potvrzuje i srovnání se zeměmi s nejúspěšnějšími vzdělávacími...
Česká republika Vzdělání Rozpočet
2. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na emisní povolenky, dolarové milionáře a kapesné amerického prezidenta

Kdysi nepopulární emisní povolenky se staly jednou z nejlepších investic na světě. Jak tento netradiční nástroj...
Emisní povolenky Energetika ČEZ
31. 8. 2019 18:00

Dva ekonomové optimisticky o robotizaci

Robotizace smaže z trhu práce řadu pracovních pozic, nová místa ale během související přeměny ekonomiky budou vznikat...
Ekonomické a politické hrozby Technologie Pracovní trh
29. 8. 2019 15:00

Co z vás (u)dělá dobrého šéfa?

Příruček a návodů na to, jak vést pracovní týmy, je více než poliček ve vaší knihovně. A proto přijměte pár poznámek...
Management Byznys a podnikání Mezilidské a pracovní vztahy
28. 8. 2019 18:00

Anketa: Na co se letos na podzim (ne)těšit na trzích?

Letošní podzim podle všeho nudný nebude. Chystá se (tvrdý) brexit, ECB připravuje nová opatření na podporu ekonomiky...
Světové akcie Ján Hájek Petr Koblic
27. 8. 2019 12:00

Petr Sklenář (J&T Banka): Evropa (nejen) technologicky zaspala a dále ztrácí, i tak se tu ale bude žít dobře

Těžiště inovací a technologického rozvoje se po století páry postupně přesunulo do USA a také do (jiho)východní Asie....
Evropa Evropská ekonomika Inovace
26. 8. 2019 12:00

Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z

Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Americké státní dluhopisy Státní dluhopisy Úrokové sazby
25. 8. 2019 16:00

Personalizace vs. automatizace aneb Kudy se (také) mohou vydat byznys a vzdělávání

Vlastní tempo, zohlednění preferencí, zdůraznění silných stránek ano, odtržení od sociální reality a absence...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor