Extrémní medvěd si trvá na svém: S&P 500 na 450 bodech, zlato za 10 tisíc USD a výnosy amerických dluhopisů pod 1 %
|

Extrémní medvěd si trvá na svém: S&P 500 na 450 bodech, zlato za 10 tisíc USD a výnosy amerických dluhopisů pod 1 %

Albert Edwards je již léta stratégem Société Générale. A v posledních letech patří k nejzarytějším pesimistům na trhu. No a co, že mu jeho předpovědi v posledních letech příliš nevycházely. Čím více se bubliny na trzích nafouknou, tím spíše následně prasknou. A to bude voda na Edwardsův mlýn.

Světové akcie Pesimismus na trzích Investiční a ekonomický výhled Kvantitativní uvolňování
Albert Edwards

"Moje zkušenost z 30 let v byznysu je taková, že čím více se politici a centrální bankéři snaží ovlivňovat dění na trhu, tím více roste volatilita," píše Edwards ve své aktuální zprávě. "Jakékoli intervence se zpravidla za několik let vrátí, a to s negativním znaménkem."

Současné kvantitativní uvolňování podle stratéga nebude výjimkou. "Souhlasím s Marcem Faberem, který říká, že Fed svým tištěním peněz zničí celý svět," varuje Albert Edwards. Inflace na sebe podle něj nenechá příliš dlouho čekat. "Zvrat ovšem přijde až ve chvíli, kdy vyspělé země po vzoru Japonska v uplynulých dvaceti letech naprosto ztratí důvěru ve své lídry," tvrdí známý pesimista.

"Akcioví analytici neumějí nic jiného než předpovídat 10% růst každý rok, ekonomové očekávají návrat růstu HDP k dlouhodobému trendu směrem nahoru a dluhopisoví stratégové předpokládají, že americké dluhopisy budou přece muset během tří až pěti let vynášet mezi 3 a 5 %," pokračuje Edwards. "Ano, vzhledem k situaci amerických veřejných financí by to mělo logiku, ale tito dluhopisoví odborníci se mýlí. Ekonomika je zamrzlá v době ledové, kterou zařídili centrální bankéři svými finančními pumpami a umělou poptávkou po dluhopisech."

Cena zlata a výnosy amerických 10letých státních dluhopisů. Obnoví se dosavadní korelace?

Analytici se podle Edwardse snaží příliš nevyčnívat. To platí jak v případě akcií, tak dluhopisů, tak i zlata. "Reálné výnosy podle mě budou nadále slabé, a tak se na mém názoru na zlato ani po nedávném propadu nic nemění. Stále očekávám, že zůstane pro investory jedinou záchranou," nesouhlasí Edwards s názorem své mateřské banky Société Générale, která podobně jako řada dalších snížila své cenové výhledy na zlato i stříbro.

"Zlato zažilo v letech 1974 až 1976 korekci ceny o 47 %, aby do roku 1980 zosminásobilo svou hodnotu," hledá historickou paralelu Albert Edwards. "Výrazný pokles je před extrémním růstem poměrně běžný. Jen tak pro zajímavost, kdybyste chtěli zlatem krýt celou peněžní zásobu USA, cena zlata vyskočí nad 10 tisíc USD za trojskou unci." Ač nereálné, graficky velice působivé tvrzení.

Cena zlata v případě, že by měla být zlatem kryta celá peněžní zásoba v USA
Zdroj: Société Générale
Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
před hodinou

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst
Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení
12:52

Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení

Česká ekonomika zůstává v pasti levné práce, přetrvávají velké rozdíly v odměňování mužů a žen nebo nerovný přístup...
Česká republika Česká ekonomika Životní úroveň
Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038
12:26

Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038

Evropský výrobce letadel Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech na příštích 20 let. Celosvětová flotila se...
Airbus Doprava
Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům
11:49

Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům

Slovensko od příštího roku sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům na 15 %. Rozhodl o tom ve středu...
Slovensko Daně Byznys a podnikání
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
11:02

Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v srpnu i podle finálních dat Eurostatu stagnovalo na 1 %. Meziroční jádrová...
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %
10:35

Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v srpnu zpomalil na 1,7 % z 2,1 % v předchozím měsíci....
Spojené království Inflace
Asijské akcie s výjimkou Číny ve středu skončily v červených číslech
Asijské akcie s výjimkou Číny ve středu skončily v červených číslech
10:30

Asijské akcie s výjimkou Číny ve středu skončily v červených číslech

Obchodování na většině asijských akciových trhů ve středu skončilo v minusu. Proti trendu šla z hlavních trhů burza v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Nissan chce prodat svou firmu, která zajišťuje distribuci dílů
10:17

Nissan chce prodat svou firmu, která zajišťuje distribuci dílů

Japonská automobilka Nissan Motor plánuje prodej své dceřiné společnosti Nissan Trading, která má na starosti...
Japonské akcie Auta
Pojišťovací trh Lloyd's of London skoro zečtyřnásobil zisk
09:52

Pojišťovací trh Lloyd's of London skoro zečtyřnásobil zisk

Britský pojišťovací trh Lloyd's of London v pololetí zvýšil zisk před zdaněním na 2,3 miliardy liber z 600 milionů...
Pojišťovny Spojené království Výsledková sezóna