Důvod k akciovému optimismu: Blackjack a dlouhodobé investování mají něco společného
|

Důvod k akciovému optimismu: Blackjack a dlouhodobé investování mají něco společného

V 90. letech se Spojenými státy pohybovala skupina šesti obávaných matematiků z Massachusettského technologického institutu. Obávaných ne proto, že by páchali trestnou činnost, ale proto, že objevili metodu, jak vyvrátit letité pravidlo, že kasino nikdy neprohrává. A aniž by si to uvědomili, stvrdili svou genialitou zároveň i největší výhodu dlouhodobého investování na akciových trzích.

Kup a drž Ponaučení pro investory Investiční horizont Investiční strategie

Ben Mezrich v knize Bringing Down the House z roku 2002 popisuje systém, který skupina přezdívaná MIT Blackjack Team vyvinula, aby z kasina nakonec vždy vycházela s balíkem peněz v kapse. Strategie matematiků z MIT nebyla nikterak komplikovaná, byla založená na legálním počítání karet při hře blackjack. To je v podstatě způsob hry, při kterém hráč nedělá nic jiného, než že sleduje karty od jejich zamíchání a udržuje si přehled o tom, zda jsou prozatím nerozdané karty spíše nízké, nebo vysoké. Díky tomu zjistí, zda bude mít v příštím kole výhodu a zda si má od krupiéra vyžádat další kartu.

Čas jsou peníze

Henry Tamburin, autor knihy Blackjack: Take the Money and Run, nicméně upozorňuje, že ani počítání karet není zcela bez rizika. "Velká část veřejnosti má zkreslené vnímání, že když počítáte karty, vždy vyhrajete. To je nesmysl. Pravdou sice je, že hráči, kteří karty počítají, vyhrávají častěji, na druhou stranu je ale potřeba se ptát, v jakém časovém horizontu," vysvětluje. "Obecně lze říci, že výhoda vznikající počítáním karet je velmi dlouhodobá, což znamená, že v horizontu hodin a dnů - někdy dokonce ani týdnů až měsíců - vás do stabilního zisku nedostane."

Tamburin pro počítání karet v blackjacku rád používá srovnání s akciovými trhy. "Když na burze investujete dvacet nebo třicet let, tak na svém akciovém účtu jistě máte více peněz, než když jste do světa investic vstoupili," říká. "Na denní, týdenní nebo měsíční bázi tržní hodnota akciového portfolia silně kolísá, v horizontu let až desetiletí je ale tendence vždy růstová." A stejné je to s počítáním karet - v krátkodobém horizontu vyhráváte i prohráváte, dlouhodobě jste vždy v černých číslech (a dost možná i na černých listinách kasin).

Ověřit si pravdivost tvrzení o dlouhodobém růstu akciových trhů není složité. Americký akciový index S&P 500 před padesáti lety, tedy v lednu 1964, osciloval kolem 80 bodů. Od té doby se událo mnohé, svět zažil nespočet politických převratů, americká armáda podnikla několik riskantních zahraničních misí s nejistým výsledkem a zaoceánské akciové trhy si prošly minimálně dvěma výraznými korekcemi, které otřásly základy finančních trhů. Přesto se nyní, v lednu 2014, tentýž index pohybuje poblíž svých historických maxim těsně pod 1 850 body. To implikuje v horizontu padesáti let (navíc bez započtení reinvestovaných peněz z dividend) růst o jen těžce uvěřitelných 2 200 %.

Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 (1964-2014)

Největším nepřítelem investování je podle psychologů lidská přirozenost. Člověk totiž obecně rád vidí růst akciových trhů, ale jen těžko se smiřuje s jejich poklesem. Z historického vývoje světových trhů přitom investoři dobře vědí, že po růstu cen akcií přichází jejich pokles, ten se poté opět přemění v růst, aby ho posléze znovu nahradil pokles následovaný růstem. Akciové trhy se tak stejně jako bilance hráčů blackjacku, kteří pozorně počítají karty, pohybují v krátkodobém horizontu nahoru a dolů, avšak dlouhodobě posilují.

Ačkoli v posledních letech často slýcháme, že s příchodem finanční krize z roku 2008 definitivně padla všechna investiční pravidla, se kterými svět do té doby přišel, není tomu tak. Minimálně jedno doporučení stále trvá. Strategie "kup a drž" je stará jako investování samo a dokud budou existovat finanční trhy, bude se jednat o jednu z nejlepších možností, jak své těžce vydělané peníze nechat s relativně nízkým rizikem zúročit.

Zdroj: fool.com
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika
Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům
včera v 19:18

Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům

Slovenská vláda v úterý schválila první velký balík návrhů pomoci zaměstnancům, živnostníkům a menším firmám, které...
Slovensko Byznys a podnikání
Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové
včera v 18:56

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce v otevřeném dopise starostové severoitalských měst a zástupce...
Německo Itálie Koronavirus
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
včera v 18:29

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy
včera v 18:26

Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy

Vláda v úterý schválila pravidla kurzarbeitu. Stát bude vyplácet dva druhy příspěvků na mzdy za období od 12. března...
Byznys a podnikání Česká republika Politika
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
včera v 18:17

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
včera v 18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají za sebou nejhorší čtvrtletí za téměř 18 let

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
včera v 17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
včera v 16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
včera v 16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
včera v 16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
včera v 15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
včera v 14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna