Investice vs. spekulace: Rozdíly v kostce
Když investor do svého portfolia zařadí novou "long" pozici, říká se, že spekuluje na růst ceny aktiva. Toto konstatování ale není vždy úplně přesné. Na kapitálových trzích je potřeba důsledně rozlišovat mezi spekulováním a investováním, jelikož rozdíl mezi oběma termíny je propastný.
Warren Buffett jednou řekl, že rozdíl mezi dluhopisy a akciemi spočívá v tom, že zatímco na bondech je kupón s výnosem z jejich držení předem natištěn, na akcie si ho investoři musejí natisknout sami. "I v tom má pravdu," říká Jeff Annello ze společnosti Noise Free Investments. "Hodnota investice se odvíjí jen od toho, kolik financí bude schopna v horizontu třeba dvaceti nebo třiceti let generovat. Pokud nemáte žádný odhad, jaké zisky vám konkrétní aktivum může přinést, neinvestujete, ale spekulujete."
"Jednou jsem investoval do malé ropné společnosti, která měla obrovský výnosový potenciál," vzpomíná Annello. "Zároveň ale byla také enormně zadlužená, protože potřebovala získat dostatek peněz na to, aby si zajistila přístup k ložiskům ropy a prostředky k jejich vytěžení. Problémem bylo, že místo toho, aby firma z financí získaných z těžby začala splácet své dluhy, neustále hledala nové projekty, a tak se zadlužovala stále více. Investoři se časem logicky začali ptát, zda pro ně tato společnost má vůbec nějakou hodnotu."
Annello tvrdí, že pokud na podobné otázky nelze s vysokou mírou pravděpodobnosti odpovědět pozitivně, nelze ani náhodou hovořit o investici. "Tím nechci říci, že je spekulování něco neetického nebo špatného. I spekulace může být zisková. Je ale důležité, aby investoři vždy věděli, zda právě investují, nebo spekulují. Pokud budou mezi investováním a spekulování důsledně rozlišovat, je vše v naprostém pořádku a mohou vydělat skutečně zajímavé peníze," uzavírá.
Zdroj: manualofideas.com
