Trading: Soumrak nad největšími bankami
|

Trading: Soumrak nad největšími bankami

Tradeři z Wall Street jako by kdysi vlastnili tiskárnu na peníze. Jejich zlaté časy jsou ale pryč. Příjmy z tradingu klesají a mnohé velké banky přemýšlejí, jak se ze dříve lukrativního byznysu obchodování s akciemi, dluhopisy, komoditami a deriváty stáhnout.

Trading Banky Rizika Krize

Velká pětka amerických bank (JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup a Morgan Stanley) vykázala celkové příjmy z tradingu během prvního kvartálu 2014 21,6 miliardy USD. Ve srovnání s předešlým obdobím jsou o 10 % horší a oproti rekordu 36,6 miliardy USD z roku 2009, kdy investoři v panice obchodovali jako o závod, dokonce o 41 %. Trading má zkrátka stále menší podíl na bankovním byznysu.

Průměrné čtvrtletní příjmy z tradingu u největších obchodníků s cennými papíry v USA

Zapomeňte na FICC

Pod touto prapodivnou zkratkou se skrývají úseky bank zabývající se obchodováním s dluhopisovými instrumenty, měnami a komoditami. Kdysi byly největšími továrnami na zisky velkých finančních institucí jako Morgan Stanley nebo Goldman Sachs. Časy se ale mění. Nová pravidla jako Volcker Rule přinutila banky omezit spekulativní obchody.

Podíl FICC front office zaměstnanců ve vztahu k celkovému počtu zaměstnanců front office

Další regulace (například Basel III) omezila objem vypůjčených peněz, které banky mohou využívat ke zvýšení zisků (a tedy rizika) z tržních pozic.

Čtvrtletní příjmy z tradingu dluhopisů

Není to jen případ USA. Příjmy z tradingu poklesly například i Barclays nebo Deutsche Bank, které mají mimochodem velké aktivity i v USA.

Příjmy z dluhopisových instrumentů Barclays a Deutsche Bank

Komodity

Nová regulace se podepsala rovněž na obchodování s komoditami. Podle nejnovějších dat od analytické firmy Coalition klesly příjmy z tradingu komodit ve velkých bankách mezi roky 2012 a 2013 o 18 %. Podíl komodit na celkových FICC příjmech bank se propadl ze zhruba 30 % v roce 2008 na 6 % v roce 2013.

Meziroční růst v obchodování podle tříd aktiv

Stojí za tím opět regulace cílená na omezení rizik podstupovaných bankami, kvůli níž je nyní tento byznys méně ziskový. Regulátorům se nelíbí ani některé praktiky v obchodování fyzických komodit (když finanční instituce neobchodují aktiva jen na papíře, ale nakupují a plní sklady surovinami). V posledních letech podléhají i tyto aktivity zvýšenému dozoru.

JPMorgan Chase a Morgan Stanley už oznámily prodej některých svých oddělení zaměřených na obchodování s fyzickými komoditami. Odklon od komoditního obchodování chystá i Barclays. Goldman Sachs se komodit nadále drží.

Akcie

Posledních několik let nebylo příznivých ani pro tradiční byznys bank – obchodování akcií s institucionálními investory, jako jsou investiční fondy. Objemy obchodů s akciemi dosáhly maxima v roce 2009, od té doby klesají (a příjmy bank z poplatků s nimi).

Procentní rozdíl v objemech obchodů s akciemi oproti předešlému roku

Nesnižují se ale jen objemy. "Technologická evoluce tradingu omezuje náklady, takže bankám plyne z obchodů méně peněz," říká Jeff Harte, analytik bankovního sektoru ze Sandler O'Neill. Pokroky v elektronickém obchodování (včetně kritizovaného HFT) vedou k poklesu ziskovosti tradiční práce traderů spočívající v párování požadavků na nákup a prodej instrumentů a zadávání příkazů na účet klientů.

Bezpečnější a méně sexy

Zeštíhlování tradingového byznysu velkých bank působí jako radikální posun. Není ale neočekávaný. Zpřísnění regulace za účelem zabezpečení finančního systému po krizi ani nemohlo dopadnout jinak.

Špatné zprávy to nejsou zdaleka jen pro tradery, kteří vydělávali sázkami z peněz banky (pokud v tom byli dobří, hedgeové fondy se o ně poperou). Bědovat by měli také akcionáři bank, protože přicházejí o různé druhy dividend, které byly před krizí samozřejmostí (třeba akcionáři Citigroup). Současný trend preferuje bezpečí a finanční zdraví na úkor nafouknutých výnosů z tradingu.

Zdroj: Quartz
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
před 36 minutami

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
před hodinou

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
20:30

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy navečer rostly

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
16:52

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
16:50

Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a Monety

Pražská burza zažívá nevyrovnaný týden. V pondělí a ve středu klesala, v úterý a ve čtvrtek rostla. Index PX ve...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU
16:05

Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU

Spotřebitelé z Evropské unie by měli mít možnost žalovat automobilky u národních soudů, pokud si pořídili vůz se...
Auta Evropa Podvod
Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus
15:47

Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus

Je třeba udělat vše proto, aby i v době krize kolem epidemie koronaviru ve světě zůstala zachována demokracie a...
Koronavirus Světová ekonomika Krize
Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
15:30

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
14:52

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští
13:28

Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští

Více než čtvrtina britských společností plánuje v nejbližším období propouštět. Nutí je k tomu koronavirová krize,...
Spojené království Pracovní trh Koronavirus
EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze
13:06

EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze

Evropská komise (EK) ve čtvrtek zveřejnila další balíček podpůrných opatření, která mají pomoci ekonomikám...
Evropská unie Pracovní trh Evropská ekonomika
Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:46

Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí

Ve Španělsku v březnu kvůli opatřením proti šíření koronaviru přišel o práci rekordní počet lidí, zhruba 900 000....
Španělsko Pracovní trh Koronavirus