Fed uvízl v minulém století. Nepodstatné, říkají finanční manažeři
|

Fed uvízl v minulém století. Nepodstatné, říkají finanční manažeři

Obavy americké centrální banky, že by se ve Spojených státech mohlo po více než osmi desetiletích opakovat něco jako Velká hospodářská krize, tuto strategicky důležitou instituci stále drží před branami 21. století. Americkým finančním manažerům je to ale evidentně jedno.

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Centrální banky Podpora ekonomiky Kvantitativní uvolňování Finanční krize

Kvantitativní uvolňování, kterým se centrální banka USA donedávna snažila bojovat proti dopadům drtivé finanční krize z roku 2008, nebylo ničím jiným než znehodnocováním americké měny. Takové opatření má přitom kořeny až v antickém Římě, kde byla před zhruba dvěma tisíci let měna uměle oslabena tím, že bylo na výrobu "stříbrných" mincí používáno více levnějších kovů na úkor stříbra.

Z historie se lze přiučit lecčemu. Zároveň je ale potřeba si uvědomit, že se svět mění, a to hodně rychle. Každý hospodářský cyklus je jako otisk prstu - jedinečný a nezaměnitelný. Měnová politika Fedu pod vedením Bena Bernankeho a jeho věrné učednice Janet Yellenové byla a stále je založena na Bernankeho posedlosti Velkou hospodářskou krizí, které se bývalý guvernér banky mimo jiné věnoval ve své dizertační práci. Jenže to, co fungovalo v boji za silnější ekonomiku ve 30. letech, nemusí fungovat nyní.

Abychom pochopili, že se svět od 30. let 20. století radikálně změnil a ekonomika je úplně jinde, není potřeba vyjmenovávat všechny změny, které se za více než osm dekád udály. Stačí se podívat, jak tehdy a dnes vypadaly telefony nebo auta. Ten rozdíl musí vidět každý, ale i tak se někteří členové centrální banky stále zoufale ptají, proč americká ekonomika či mzdy i přes všechna opatření, která Fed udělal, nerostou rychleji, jak by podle starých učebnic měly. Často přitom poukazují právě na období ekonomického zotavování v druhé polovině 30. let minulého století, kdy hospodářství USA těžilo z uvolněné měnové politiky.

Se sazbami na nás nechoďte

Úvahy, že to, co již jednou zabralo, by se mohlo vyplatit i podruhé, jistě nejdou úplně špatným směrem, současně je ale potřeba brát v potaz aktuální podmínky a těm měnovou politiku "ušít na míru". Kdyby dnes v Eccles Building, sídle Rady guvernérů Fedu, mohli spolu s vrcholnými představiteli centrální banky sedět takoví průkopníci, jakými byli Howard Hughes či Steve Jobs, asi by měli co dělat, aby Janet Yellenovou a před ní Bena Bernankeho nevyhodili z okna. 30. léta jsou pryč, moderní doba si žádá odvahu a inovace.

Jak ale vyplývá ze zjištění magazínu Barron's, minimálně finančním manažerům v USA na (detailech) nastavení měnové politiky Fedu až tak nezáleží. Výsledek ankety Big Money Poll ukázal, že 45 % manažerů se hlásí k býkům, zatímco medvědí kožich jich aktuálně nosí jen 5 %. Na otázku ohledně očekávaného vývoje cen amerických akcií po prvním zvýšení sazeb jen čtvrtina manažerů odpověděla, že ceny zamíří "na jih". Další zdražování akcií čeká 55 % dotázaných. A co více, tři ze čtyř manažerů řekli, že je jim úplně jedno, zda a kdy banka sazby zvýší, protože to podle nich na akciový trh nebude mít dopad.

Zdroj: globalslant.com, Barron's

Co musíte ráno vědět (8. dubna)
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (8. dubna)

Jak se v úterý dařilo akciím na světových trzích, co nového v boji s koronavirem a jak pokračují vesmírné závody i...
Musíte vědět
Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a…
včera v 22:20

Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a firmám požádat o odklad splátek úvěrů

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou zřejmě moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
včera v 22:00

Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý mírně ztratily

Akcie v USA v úterý zprvu rostly vlivem optimismu, že nejprudší nápor epidemie nemoci COVID-19 v amerických...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 21:59

Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy v závěru dne odevzdaly výrazné zisky a mírně ztratily

Obchodování na evropských trzích začalo v úterý více než dvě procenta v plusu. Akcie tak navázaly na silný pondělní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta
včera v 20:43

ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta

Pandemie nemoci COVID-19 sníží ve druhém čtvrtletí po celém světě počet pracovních hodin o 6,7 %, což odpovídá...
Ekonomické a politické hrozby Koronavirus Nezaměstnanost
Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční…
včera v 20:40

Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky

Agentura Fitch Ratings zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky na negativní z dosavadního...
Komerční banka Erste Group Bank Rating
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
včera v 18:21

Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty

Německá vláda chystá nové zákonné opatření, které německé společnosti ochrání před převzetím subjekty se sídlem mimo...
Německo Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
včera v 18:00

Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude mít dlouhého trvání

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v zelených číslech a indexy se během dne pohybovaly více...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety
včera v 16:59

Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety

Ruská vesmírná agentura Roskosmos v úterý obvinila amerického prezidenta Donalda Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné...
Rusko Spojené státy americké (USA) Donald Trump
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 16:50

Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru

Pražská burza v úterý díky ziskům finančního sektoru rostla. Index PX posílil o 1,53 % na 820,33 bodu. Dařilo se také...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %
včera v 16:47

Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %

UniCredit Bank v nejnovějších odhadech počítá letos kvůli dopadům šíření koronaviru s poklesem české ekonomiky o 11 %...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
včera v 16:03

Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA

Čína loni podala ze všech zemí nejvíce žádostí o mezinárodní patenty. Překonala tak Spojené státy, které si pozici...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení
včera v 14:46

EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení

Evropská komise hodlá nadále prosazovat rychlý přechod k ekologicky odpovědnému hospodářství navzdory tlaku části...
Ekologie a životní prostředí Evropská unie Koronavirus
Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst
včera v 14:23

Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst

Japonská automobilka Nissan Motor se chystá ve Spojených státech a v Evropě dočasně zrušit přes 10 000 pracovních...
Auta Japonsko Asijské akcie
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
včera v 14:19

Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos

Nejbohatším člověkem světa je už třetím rokem za sebou šéf internetového obchodu Amazon Jeff Bezos. Hodnota jeho...
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Koronavirus
Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů
včera v 13:30

Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů

Celosvětový počet firemních bankrotů se v letošním roce v důsledku koronaviru zvýší o 25 %, což bude nejprudší tempo...
Koronavirus Bankrot Světová ekonomika
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
včera v 12:49

Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku

Německá automobilka Volkswagen plánuje 20. dubna částečně otevřít svou továrnu ve španělském regionu Navarra. Řekl to...
Auta Volkswagen Koronavirus
Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země
včera v 12:32

Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země

Téměř 140 různých organizací vyzývá Mezinárodní měnový fond, Světovou banku, vlády zemí skupiny největších ekonomik...
Koronavirus Mezinárodní měnový fond Emerging Markets
Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady
včera v 12:10

Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady

Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa dosáhla dohody s firmou 3M, na jejímž základě bude moci...
Koronavirus Spojené státy americké (USA) Kanada
Analytici: Maloobchodní tržby rostly v únoru nad očekávání
včera v 11:04

Analytici: Maloobchodní tržby rostly v únoru nad očekávání

Maloobchodní tržby za únor vykázaly podle analytiků, které oslovila ČTK, nad očekávání dobrý výsledek. Bez prodejů...
Česká ekonomika Maloobchod Tržby