Čína se chce z dluhového problému vylhat na burze
|

Čína se chce z dluhového problému vylhat na burze

Dění posledních týdnů naznačuje, že již pro čínskou vládu není slovo bankrot zcela zapovězené. Vláda v Pekingu zřejmě pochopila, že nemůže zachránit všechny firmy, které se kvůli vysokému zadlužení dostanou do problémů. Čínské společnosti si již ale našly za vládní peníze náhradu.

Asijská ekonomika Čína Světové akcie Zadlužení Firemní dluhopisy

Před dvěma týdny promeškala vůbec první čínská společnost, jejímž spoluvlastníkem je čínská vláda, termín pro odeslání splátky svého dluhu věřitelům. Firma Baoding Tianwei Baobian Electric měla věřitelům do 20. dubna poslat celkem 85,5 milionu jüanů, již 16. dubna však varovala, že možná nebude disponovat dostatkem hotovosti, aby tak mohla učinit. Obavy se naplnily, a firma tak získala nelichotivý primát.

Problémy se splácením dluhů ale nemá jen Baoding Tianwei Baobian Electric. Velká část čínských firem v době silného ekonomického růstu expandovala na dluh s vizí, že zájem o jejich produkty a služby bude s růstem hrubého domácího produktu země strmě stoupat, takže tyto společnosti své dluhy lehce splatí. Jenže růstová křivka čínské ekonomiky se již nějakou dobu nebezpečně zplošťuje.

Společnosti se proto uchylují k záložnímu plánu. Chybějící tržby a zisk nahrazují penězi získanými z prodeje nových akcií. Jen letos zatím čínské podniky obchodované na šanghajské burze v sekundárních nabídkách akcií prodaly cenné papíry za 82 miliard dolarů. A analytici z UBS očekávají, že toto číslo do konce roku stoupne na 161 miliard dolarů. V rámci IPO (primárních úpisů akcií) přitom letos čínské firmy vstupující na šanghajskou burzu prodaly akcie jen za 10 miliard dolarů.

Objem financí získaných čínskými firmami z prodeje dodatečně vydaných akcií

"Valuace (čínských akcií) jsou díky rally hodně vysoko a získat nový kapitál na burze je pro firmy jednoduché a levné," říká Sü Kao, hlavní ekonom China Everbright Securities. "Některým firmám to pomůže výrazně vylepšit jejich dluhové ukazatele," dodává Liao Čchiang z čínské pobočky mezinárodní ratingové agentury Standard & Poor's.

Podle analytiků nicméně existuje nezanedbatelné riziko, že nakonec nabídka firem předčí poptávku. Ekonom Mole Hau z BNP Paribas navíc varuje před hrozbou korekce na čínském trhu, která by mohla mít na prodej nových akcií výrazně negativní vliv. "Poměr P/E je velmi vysoko a podle nás neodpovídá fundamentu," říká Hau.

Objem kapitálu získaného čínskými firmami z prodeje dodatečně vydaných akcií v březnu již potřetí v posledních třech letech převýšil množství peněz, které firmy získaly vydáním a prodejem dluhopisů.

Jednou z posledních firem, jež oznámily, že plánují vydat nové akcie, je China Eastern Airlines. Aerolinky uvedly, že chtějí prodat nové akcie až za 15 miliard jüanů a získané peníze použít na nákup 23 letadel a umoření části dluhu. Akcie firmy po vydání zprávy poskočily o deset procent. Podobně také farmaceutická firma Shanghai Fosun Pharmaceutical v polovině dubna oznámila, že chce prodejem nových akcií získat až 5,8 miliardy jüanů a z toho použít 60 % na splacení dluhu.

Poměr dluhu k čistému jmění čínských firem v lednu stoupl na 165 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2005, do kterého sahají statistiky agentury Bloomberg.

Zdroj: Bloomberg
Delta Air Lines patrně pošle na neplacenou dovolenou 3 000 lidí
09:06

Delta Air Lines patrně pošle na neplacenou dovolenou 3 000 lidí

Americká letecká společnost Delta Air Lines bude muset na 4 až 12 měsíců poslat na neplacenou dovolenou 3 000 z 20...
Doprava Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Trump chystá exekutivní příkazy na pomoc lidem stiženým krizí
07:03

Trump chystá exekutivní příkazy na pomoc lidem stiženým krizí

Americký prezident Donald Trump v pátek prohlásil, že je připraven do konce týdne podepsat exekutivní příkazy, které...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za celý týden ale…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za celý týden ale…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za celý týden ale všechny tři hlavní indexy zpevnily

Americké akcie zakončily páteční seanci smíšeně, index Nasdaq Composite oslabil. Růst zaměstnanosti v USA v červenci...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek mírně rostly, za celý týden přidaly přes dvě…
Evropské akcie v pátek mírně rostly, za celý týden přidaly přes dvě…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek mírně rostly, za celý týden přidaly přes dvě procenta

Akcie na západoevropských trzích v pátek mírně rostly. Nahoru je táhly dobré výsledky firem a očekávání dalších...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza v pátek stagnovala, za týden akcie zpevnily téměř o 3 %
Pražská burza v pátek stagnovala, za týden akcie zpevnily téměř o 3 %
včera v 16:55

Pražská burza v pátek stagnovala, za týden akcie zpevnily téměř o 3 %

Pražská burza v pátek opět stagnovala. Index PX stoupl, ale jen o 0,08 % na 907,26 bodu. Nejvíce zdražily akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Goldman Sachs kvůli sporu kolem fondu 1MDB snížila ohlášený zisk
včera v 16:16

Goldman Sachs kvůli sporu kolem fondu 1MDB snížila ohlášený zisk

Americká investiční banka Goldman Sachs Group upravila svůj zisk za druhé čtvrtletí na 197 milionů dolarů z původně...
Goldman Sachs Americké akcie Výsledková sezóna
Americká ekonomika v červenci vytvořila 1,76 milionu pracovních míst,…
Americká ekonomika v červenci vytvořila 1,76 milionu pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v červenci vytvořila 1,76 milionu pracovních míst, míra nezaměstnanosti spadla na 10,2 %

Ve Spojených státech v červenci mimo zemědělství vzniklo 1,76 milionu pracovních míst. Analytici odhadovali, že...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
CNN: Výbuch v Bejrútu ohrožuje ekonomiku, která již byla v krizi
CNN: Výbuch v Bejrútu ohrožuje ekonomiku, která již byla v krizi
včera v 13:40

CNN: Výbuch v Bejrútu ohrožuje ekonomiku, která již byla v krizi

Ničivý výbuch v libanonském hlavním městě Bejrútu by mohl poslat ekonomiku země, která je již nyní v hluboké krizi,...
Ekonomika Blízký a Střední východ
ČEZ vede jednání o prodeji rumunských aktiv, údajně s Macquarie
včera v 13:00

ČEZ vede jednání o prodeji rumunských aktiv, údajně s Macquarie

Energetická skupina ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji svých rumunských aktiv s uchazečem, který předložil...
ČEZ Fúze a akvizice Rumunsko
Kuba plánuje dále uvolnit soukromé podnikání
Kuba plánuje dále uvolnit soukromé podnikání
včera v 12:45

Kuba plánuje dále uvolnit soukromé podnikání

Kubánská komunistická vláda chce zrušit seznam, který přísně definuje podnikatelské aktivity, jimž se může věnovat...
Kuba Byznys a podnikání
Hodnota majetku šéfa Facebooku pokořila hranici 100 miliard USD
Hodnota majetku šéfa Facebooku pokořila hranici 100 miliard USD
včera v 11:30

Hodnota majetku šéfa Facebooku pokořila hranici 100 miliard USD

Hodnota majetku šéfa Facebooku Marka Zuckerberga ve čtvrtek poprvé překonala hranici 100 miliard USD díky růstu akcií...
Facebook Spojené státy americké (USA) Mark Zuckerberg
Asijské akcie v pátek uzavřely smíšeně
Asijské akcie v pátek uzavřely smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie v pátek uzavřely smíšeně

Na asijských trzích přetrvává nejistota z dalších opatření proti šíření koronaviru a napětí mezi USA a Čínou. To...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Trump zakázal obchodovat s čínskými vlastníky TikToku a WeChatu
Trump zakázal obchodovat s čínskými vlastníky TikToku a WeChatu
včera v 10:20

Trump zakázal obchodovat s čínskými vlastníky TikToku a WeChatu

Americký prezident Donald Trump vydal příkaz, kterým Američanům zakázal blíže nespecifikované obchodní transakce s...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Čína
ČR: Tržby ve službách klesly ve druhém čtvrtletí téměř o pětinu
ČR: Tržby ve službách klesly ve druhém čtvrtletí téměř o pětinu
včera v 09:50

ČR: Tržby ve službách klesly ve druhém čtvrtletí téměř o pětinu

Poskytovatelům služeb v Česku klesly ve druhém čtvrtletí tržby meziročně o 19,8 % po očištění o sezonní vlivy. Byl to...
Ekonomika Česká republika
Vývoz z Číny v červenci navzdory koronaviru a americkým clům vzrostl
včera v 09:11

Vývoz z Číny v červenci navzdory koronaviru a americkým clům vzrostl

Vývoz z Číny se v červenci navzdory koronaviru a americkým clům zvýšil meziročně o 7,2 %, nejrychleji za sedm měsíců....
Čína Ekonomika