Leon Cooperman: Akciový býk neřekl poslední slovo
|

Leon Cooperman: Akciový býk neřekl poslední slovo

Zakladatel hedgeového fondu Omega Advisors Leon Cooperman se nechal slyšet, že aktuální výprodeje na akciových trzích využívá k nákupům, protože věří, že má trh před sebou ještě dlouhou cestu vzhůru.

Korekce na trzích Investiční guru Býčí trh Akciové tipy Americké akcie

I když šéf Omega Advisors aktuálně vnímá akciový trh jako zhruba férově oceněný, nemyslí si, že by byl zralý na významnější korekci. Šlo by o první býčí trh v historii, který skončil ještě před začátkem cyklu utahování měnové politiky Fedu.

Nezodpovědný Fed

Od poloviny 50. let proběhlo 8 cyklů úrokových sazeb. Trh v průměru rostl ještě 30 měsíců po každém prvním zvýšení úroků, průměrný zisk po roce dosahoval 9,5 %. Cooperman navíc věří, že je americká ekonomika dost silná na to, aby se s vyššími úroky sazbami vyrovnala.

"Fed je trochu nezodpovědný," myslí si hedgeový guru a poukazuje na silné prodeje aut a pokračující pokles nezaměstnanosti v USA, které podle něho neodpovídají ekonomickému prostředí, jež by vyžadovalo nulové sazby.

Férové akciové valuace

Dalším argumentem proti kolapsu akciového trhu je skutečnost, že "medvědí trhy zpravidla nevzejdou z neposkvrněného početí", ale z toho, že investoři očekávají příchod recese. Cooperman upozorňuje, že na nedávném setkání svolaném Byronem Wienem z Blackstone nikdo z 21 hostů neřekl, že by čekal recesi. Akcie jsou podle hedgeového manažera stále nejlepší volbou mezi finančními aktivy.

"Akcie jsou oceněny v souladu s historickými průměry, nejsou nadhodnocené. A stále najdete mnoho akcií s atraktivními valuacemi," tvrdí. Je však jisté, že již nejsou levné. "Myslím si, že je trh oceněn tak, že vám poskytuje adekvátní výnos ve vztahu k růstu korporátních zisků. Pokud zisky neporostou, nepůjde ani trh nahoru," vysvětluje.

Období více než 20% ročních zisků je minulostí. Index S&P 500 se aktuálně obchoduje na 15-16násobku zisků a k úrovni 2 100 by se mohl vyšplhat příští rok.

Cena ropy u tržního dna

Cooperman stále nakupuje energetické akcie a věří, že je trh ropy poblíž dna. Na trojciferné dolarové sumy za barel ropy lze sice podle něj minimálně na pět let zapomenout, nicméně známý manažer počítá s tím, že za tři až čtyři roky bude cena černého zlata podstatně vyšší než nyní. Jako akciový tip nabízí Gulfport Energy, která podle Coopermana disponuje jedněmi z nejlepších nalezišť na světě.

Také vidí příležitosti v oblasti obnovitelných zdrojů. Navzdory nepříznivému vývoji pozic Omega Advisors v SunEdison Cooperman uvádí, že zatím neprodává, protože "nemá pochybnosti o růstu v solárním odvětví". "Tržní reakce na zprávy o prodeji elektráren byla přehnaná. Bude potřeba vyčkat, až se usadí prach, ale stále titulu věřím," říká Cooperman.

Slibný sektor financí

Pro následujících 20 let očekává investor průměrné výnosy akciového trhu 7 % ročně. Několik podle něho bezpečných akcií ze sektoru financí ale vynese 11-16 %. Z Coopermanových pozic této charakteristice odpovídají Chimera Investment Corporation, Ellington Financial a PennyMac Mortgage Investment Trust.

HFT jako záhuba trhů

Extrémní tržní volatilita posledních týdnů je prý způsobena algoritmickým obchodováním. "Stroje přebírají nadvládu nad trhem, což vnímám velmi negativně," tvrdí Cooperman. "Veřejnost z nich má obavy, a proto se z trhu stahuje."

Podle něho dnes nemá 75 % denního objemu obchodů nic společného s fundamentálním investováním, ale je předmětem vysokorychlostního tradingu (HFT) nebo byznysu s ETF.

"Když trh klesal ve světě, v němž jsem vyrostl já nebo Warren Buffett, chtěli jsme přikupovat. A v současnosti? Přikupujete, když jde trh nahoru, a když klesá, tak se pozic zbavujete. Postrádá to smysl," přemítá Cooperman.

Zdroj: CNBC
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus