Fed se chystá na hladké přistání, ale neumí zacházet s kniplem
|

Fed se chystá na hladké přistání, ale neumí zacházet s kniplem

Prosincové zvýšení základní úrokové sazby Fedu, první po více než devíti letech, trh přijal veskrze pozitivně. Investory mimo jiné potěšilo, že bude centrální banka USA v dalším zvyšování sazeb velice opatrná. Ne všichni jsou ale s kroky a plány Fedu spokojeni.

Americká ekonomika Nezaměstnanost Úrokové sazby Fed Centrální banky Podpora ekonomiky

Část skeptiků tvrdí, že se Fed v prosinci unáhlil. Upozorňují, že v historii lze nalézt nespočet příkladů, kdy centrální bankéři rychleji jednali, než mysleli. Příkladem je snižování úrokových sazeb jen krátce poté, co je banky předtím zvyšovaly. To se v posledních letech týkalo například Norska, Austrálie, Švédska, Nového Zélandu, eurozóny či Dánska.

Nyní, když americká centrální banka po více než devíti letech rozhodla, že její základní úroková sazba vzroste z rekordního minima o 25 bazických bodů na 0,25–0,5 %, roste počet těch, kteří se bojí, že to budou právě Spojené státy, kdo se k této skupině přidá.

Doba mezi prvním zvýšením a následným snížením úrokových sazeb (od roku 2009)

Podle Davida Kellyho, hlavního globálního stratéga JPMorgan Funds, je ovšem hrozba přesně opačná, avšak se stejně zničujícími konsekvencemi. "Fed pilotuje letadlo a připravuje se na hladké přistání, jenže ti, kdo sedí za kniplem, nevědí, jak s ním zacházet," říká.

Kelly zastává názor, že je americká ekonomika dost silná nejen na již provedené první zvýšení sazby, ale rovnou na kontinuální růst sazby razantním tempem.

Největším rizikem je proto podle stratéga nyní to, že Fed bude sazbu zvyšovat příliš pomalu, v důsledku čehož dojde k přehřátí ekonomiky a následně k jejímu pádu zpět do recese. Totéž se podle něj může stát, pokud míra nezaměstnanosti v USA spadne pod úroveň přirozené nezaměstnanosti, která se podle ekonomů nachází někde poblíž současných 5 %. "Existuje reálná hrozba, že se pod úroveň přirozené míry nezaměstnanosti dostaneme dříve, než se úrokové sazby vrátí do normálu," upozorňuje.

Kelly připomíná, že v letech 2012 až 2014, kdy americká ekonomika posílila každý rok o 2,2 až 2,4 %, míra nezaměstnanosti každých dvanáct měsíců klesla přibližně o jeden procentní bod. V poslední prognóze Fed odhaduje, že ekonomika USA bude pokračovat v růstu dosavadním tempem, avšak míra nezaměstnanosti se bude snižovat již jen o 0,2 až 0,4 procentního bodu za rok. "To je špatná předpověď. Míra nezaměstnanosti bude klesat rychleji, a Fed by tak měl sazby zvyšovat razantněji," upozorňuje. Problém je ale podle něj v tom, že centrální banka USA toto volání nevyslyší, protože se bojí, jak by na rychlejší růst sazeb zareagovaly trhy.

"Řeknu k tomu jediné: Připoutejte se!" dodává Kelly.

Zdroj: JPMorgan
Česká zbrojovka Group za prvních devět měsíců roku vykázala rekordní…
Česká zbrojovka Group za prvních devět měsíců roku vykázala rekordní…
před 26 minutami

Česká zbrojovka Group za prvních devět měsíců roku vykázala rekordní tržby pět miliard korun

Výrobce zbraní Česká zbrojovka Group vykázal za prvních devět měsíců letošního roku rekordní tržby pět miliard korun....
Česká zbrojovka Group Akcie ČR Zbraně
Co musíte ráno vědět (24. listopadu)
Co musíte ráno vědět (24. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (24. listopadu)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a na Wall Street, jak se vyvíjí podnikatelská aktivita na obou stranách Atlantiku a...
Musíte vědět
Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o…
Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o…
včera v 22:00

Akciové indexy v USA zahájily týden růstem. Náladu podpořily zprávy o vakcínách na covid-19 a možnost, že se Janet Yellenová stane ministryní financí

Akcie ve Spojených státech v pondělí zpevnily. Trh táhly výše zejména sektory energetiky a průmyslu. Investoři...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí
WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí
včera v 21:26

WSJ: Biden hodlá jmenovat Janet Yellenovou ministryní financí

Podle deníku The Wall Street Journal se nově zvolený americký prezident Joe Biden chystá do funkce ministryně financí...
Joe Biden Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů
EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů
včera v 20:30

EFG: Investujte do nových "zelených" dluhopisů

Zájem o společensky odpovědné projekty v posledních letech sílí, a proto velcí i malí investoři hledají možnosti, jak...
Firemní dluhopisy Ekologie a životní prostředí
Evropa si podle Berlína musí zachovat datovou nezávislost
včera v 18:01

Evropa si podle Berlína musí zachovat datovou nezávislost

Evropa musí prosazovat své hodnoty nejen v zahraniční politice, ale také v digitálním světě. V pondělí to na úvod on...
Evropa Informační technologie
Evropské akcie neudržely ranní zisky, skončily v mírné ztrátě
Evropské akcie neudržely ranní zisky, skončily v mírné ztrátě
včera v 18:00

Evropské akcie neudržely ranní zisky, skončily v mírné ztrátě

Akcie na západoevropských trzích sice v pondělí začaly růstem a v průběhu dopoledne přidávaly téměř jedno procento,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
První český investiční robo-advisor Portu již spravuje přes miliardu…
První český investiční robo-advisor Portu již spravuje přes miliardu…
včera v 17:45

První český investiční robo-advisor Portu již spravuje přes miliardu korun

První český on-line investiční robo-advisor Portu překročil hranici 1 miliardy korun pod správou a 20 tisíc...
Investiční strategie Investování
General Motors svolá téměř šest milionů aut kvůli airbagům
včera v 17:12

General Motors svolá téměř šest milionů aut kvůli airbagům

Největší americká automobilka General Motors (GM) svolá 5,9 milionu vozů kvůli potenciálně nebezpečným nafukovačům...
Americké akcie Auta
Pražská burza v pondělí stoupla na nejsilnější úroveň za skoro půl…
Pražská burza v pondělí stoupla na nejsilnější úroveň za skoro půl…
včera v 16:50

Pražská burza v pondělí stoupla na nejsilnější úroveň za skoro půl roku

Pražská burza zpevnila na nejsilnější úroveň za skoro půl roku. Index PX v pondělí stoupl o 1,39 % na 955,22 bodu....
Shrnutí obchodování v ČR Akcie ČR
Ruský úřad kvůli zakázanému obsahu zahájil řízení proti Googlu
včera v 16:25

Ruský úřad kvůli zakázanému obsahu zahájil řízení proti Googlu

Ruský cenzurní orgán Roskomnadzor zahájil správní řízení proti americké internetové společnosti Google. Jako důvod...
Rusko Alphabet (Google) Regulace
Americká vláda uzavřela dohodu s provozovateli taxislužby Uber a Lyft
včera v 16:13

Americká vláda uzavřela dohodu s provozovateli taxislužby Uber a Lyft

Americká federální vláda uzavřela smlouvu s provozovateli alternativní taxislužby Uber Technologies a Lyft. Hodnota...
Spojené státy americké (USA) Uber Lyft
Růst podnikatelské aktivity v USA v listopadu opět překvapil
včera v 15:50

Růst podnikatelské aktivity v USA v listopadu opět překvapil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v listopadu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pondělí uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Čínští výrobci telefonů se snaží firmě Huawei vzít podíl na trhu
včera v 15:12

Čínští výrobci telefonů se snaží firmě Huawei vzít podíl na trhu

Čínští výrobci telefonů, mimo jiné Xiaomi, Oppo a Vivo, se snaží získat podíl na trhu, jemuž dominuje konkurenční...
Čína Mobilní telefony
Jeff Bezos poprvé investuje do start-upu v Africe
včera v 14:52

Jeff Bezos poprvé investuje do start-upu v Africe

Miliardář a zakladatel internetové společnosti Amazon Jeff Bezos podpořil začínající finančně technologickou firmu...
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Afrika
Na burzu letos vstoupilo rekordní množství firem specializovaných na…
včera v 13:51

Na burzu letos vstoupilo rekordní množství firem specializovaných na akvizice

Za leden až říjen letošního roku vstoupilo na burzu 165 firem, které se specializují na akvizice a které se označují...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh
Šéf aerolinek Qantas: U mezinárodních letů bude požadované očkování…
včera v 13:43

Šéf aerolinek Qantas: U mezinárodních letů bude požadované očkování proti covidu-19

Šéf australské letecké společnosti Qantas Alan Joyce uvedl, že až bude k dispozici vakcína proti covidu-19, bude jeho...
Koronavirus Doprava Turismus a cestovní ruch