Akciové rekordy ve znamení Trumpa aneb Užijte si lekce investování ve dvou týdnech
|

Akciové rekordy ve znamení Trumpa aneb Užijte si lekce investování ve dvou týdnech

Nestává se často, abychom byli v průběhu dvou týdnů na trhu svědky ukázkové mánie, paniky a také několika historických maxim. V polovině listopadu k této kombinaci ale došlo, a investoři si tak v průběhu krátké doby mohli zopakovat několik základních lekcí investování na akciových trzích.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Panika na trzích Americké akcie

Šílená mánie

Příkladem šílené mánie jsou akcie lodní společnosti Dry Ships. V průběhu čtyř dnů po amerických prezidentských volbách jejich cena vyletěla ze 4 USD na 102 USD. Důvody byly různé, ale je jasné, že investoři si to určitě nějak zdůvodnili (Trumpovy sliby o růstu pomohou lodní dopravě, restrukturalizace problémových dluhů, rally Baltic Dry Indexu a také velký short squeeze, tedy nucené zavírání spekulací na pokles při rychlém růstu).

Charlie Bilello ze společnosti Pension Partners provedl v době, kdy se cena akcií Dry Ships blížila ke 100 USD, na Twitteru průzkum toho, jaký další pohyb investoři očekávají. Přestože většina odpověděla, že cena spíše klesne na 50 USD, zarážejících je 37 % investorů, kteří očekávali další růst na 200 USD.

Co nastalo, je jasné z grafu. 16. listopadu bylo obchodování kvůli extrémnímu růstu pozastaveno na celý den, další den se cena vrátila na 11 USD. Nyní se akcie Dry Ships opět obchodují za zhruba 5 USD.

Akcie společnosti Dry Ships v polovině listopadu

Jaká ponaučení z toho vyplývají?

  • Dokud budou mít lidé emoce, na trzích bude docházet k podobným mániím.
  • Rozhodnutí investorů často nemají racionální základ, a proto trhy nejsou dokonale efektivní.
  • Investoři jsou při nákupech hnáni strachem z toho, že něco zmeškají. To je jeden z největších problémů v investování.
  • Mánie jsou živeny představou investorů, že i když nakupují za vysokou cenu, vždy se najde nějaký hlupák, který koupí za ještě více. Nikdo si nepřipouští, že je sám ten největší hlupák.
  • Cena při mánii není podstatná. Základem je logika "kupovat draze, prodat ještě dráže".
  • Šance na správné načasování mánie je malá. Nejlepší je tedy sledovat vývoj z bezpečné vzdálenosti a neplést se mezi největší hlupáky.

Zbytečná panika

V průběhu voleb bylo na trzích rušno, došlo k ukázkové panice. V jednu chvíli futures na index S&P 500 ztrácely limitních 5 % a například zlato posilovalo o 4 %.

Jak to dopadlo, víme. Kromě mexického pesa se vývoj u všech investic otočil. Akcie překonávají maxima a zlato je pod 1 200 USD za unci. Index S&P 500 se ještě v průběhu noci vrátil na zavírací hodnoty z předešlého dne a trh otevíral, jako kdyby se nic nestalo.

Futures na index S&P 500 v průběhu volební noci

Opět trocha ponaučení

  • Panické výprodeje zřídkakdy vedou ke krátkodobým ziskům a prakticky nikdy nevedou k dlouhodobým ziskům.
  • Paniku by měl každý investor očekávat, protože vytváří zajímavé příležitosti.
  • Pokud investor chce prodávat, je lepší to udělat v klidu a plánovaně, ne v návalu emocí v průběhu paniky.
  • Investoři, kteří zpanikařili v průběhu volební noci, by měli přehodnotit svou toleranci k riziku. U indexu S&P 500 se 5% korekce objevuje zpravidla 3-4krát do roka.
  • Tržní reakce je často úplně mimo mísu, což je vidět i na příkladu mánie. Investoři totiž v těchto případech nejednají na základě informací, ale emocí.

Historická maxima

O tom, že historické rekordy nejsou až tak výjimečné, jsme již psali mnohokrát. Jak připomíná Bilello, medvědi hrozí propadem trhů od prvního historického maxima po velké korekci v dubnu 2012, ale od té doby jsme u indexu S&P Total Return byli svědky téměř 180 historických maxim.

Index S&P 500 Total Return od 9. března 2009

Den s rekordem je jako každý jiný. Podle Bilella jde vlastně o nejlepší důkaz toho, že trhy rostou. Historicky až 7 % všech obchodních dnů index S&P 500 tvoří rekordní maxima (u S&P 500 Total Return je to 8 % dnů). Nyní jsme v období, kdy se to může dít ještě častěji.

Co z toho vyplývá?

  • Historická maxima vyvolávají hodně emocí, které mohou být v rozporu se skutečností.
  • Na rekordních dnech není nic medvědího. I z hlediska následných historických výnosů jde o stejné dny, jako jsou všechny ostatní.
  • Historická maxima mají tendenci být následována dalšími historickými maximy (zejména v silných dlouhodobých trendech).
  • "Mít tendenci" neznamená vždy. Jednou přijde historické maximum (může to být zítra, mohlo to být minulý týden), po němž bude následovat korekce, nebo dokonce medvědí trh. Nikdo neví kdy.
  • Dělat velké změny v portfoliu jen na základě dosažení historického maxima není dobrý nápad.
  • Na to, aby investor vydělal, nemusí řešit historická maxima.
Zdroj: Pension Partners
Facebook propojuje službu Messenger s aplikací Instagram
18:52

Facebook propojuje službu Messenger s aplikací Instagram

Americká internetová společnost Facebook propojuje svou komunikační službu Facebook Messenger s aplikací pro sdílení...
Facebook Sociální sítě
Úvěry na bydlení stouply v srpnu meziročně o 30 % na 17 miliard Kč
18:10

Úvěry na bydlení stouply v srpnu meziročně o 30 % na 17 miliard Kč

Nové hypoteční úvěry na bydlení od bank a stavebních spořitelen dosáhly v srpnu 2020 objemu 17 miliard korun, což je...
Hypotéky Česká ekonomika
Evropské akcie ve středu po volatilním vývoji skončily v mínusu
Evropské akcie ve středu po volatilním vývoji skončily v mínusu
18:00

Evropské akcie ve středu po volatilním vývoji skončily v mínusu

Akcie na západoevropských trzích ve středu klesly a mírné ztráty si připsaly také za celé září. Náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ford svolá v Severní Americe více než 700 000 vozů
17:51

Ford svolá v Severní Americe více než 700 000 vozů

Druhá největší americká automobilka Ford Motor svolá v Severní Americe více než 700 000 vozů. Příčinou jsou problémy...
Auta Ford Americké akcie
EU bude na summitu hledat společný přístup k Turecku a Bělorusku
17:30

EU bude na summitu hledat společný přístup k Turecku a Bělorusku

Napjaté vztahy s Tureckem, sankce vůči běloruskému režimu či společný přístup k Číně budou patřit k hlavním tématům...
Evropská unie Turecko Bělorusko
Reuters: Čína se chystá zahájit antimonopolní vyšetřování Googlu
17:09

Reuters: Čína se chystá zahájit antimonopolní vyšetřování Googlu

Čína se chystá zahájit antimonopolní vyšetřování americké internetové společnosti Google. Hodlá prověřit obvinění, že...
Čína Alphabet (Google) Regulace
Pražská burza ve středu mírně rostla, za celý měsíc ale ztratila přes…
Pražská burza ve středu mírně rostla, za celý měsíc ale ztratila přes…
16:50

Pražská burza ve středu mírně rostla, za celý měsíc ale ztratila přes 4 %

Pražská burza ve středu posílila. Index PX stoupl o 0,70 procenta na 868,33 bodu. Nahoru burze pomohl zejména výrazný...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Rozjednané prodeje domů v srpnu opět rychle rostly
16:00

USA: Rozjednané prodeje domů v srpnu opět rychle rostly

Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v srpnu meziročně vzrostl o 24,2 % po růstu o 15,5 % v červenci....
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
ECB kvůli koronaviru zvažuje změnu dosavadní politiky
ECB kvůli koronaviru zvažuje změnu dosavadní politiky
14:39

ECB kvůli koronaviru zvažuje změnu dosavadní politiky

Evropská centrální banka začala zvažovat, že kvůli dopadům koronavirové krize na ekonomiku přehodnotí svou dosavadní...
ECB Úrokové sazby Centrální banky
Americká ekonomika se ve druhém čtvrtletí podle finální zprávy…
Americká ekonomika se ve druhém čtvrtletí podle finální zprávy…
14:30

Americká ekonomika se ve druhém čtvrtletí podle finální zprávy propadla o 31,4 %

Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí kvůli problémům spojeným s šíření nemoci covid-19 zažila nejhlubší propad v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
ADP: V soukromém sektoru USA si v září našlo práci 749 tisíc lidí,…
14:15

ADP: V soukromém sektoru USA si v září našlo práci 749 tisíc lidí, růst předčil očekávání

V americkém soukromém sektoru si v září našlo práci 749 000 lidí, oznámila ve středu organizace ADP. Po srpnovém...
Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost Pracovní trh
Italská firma Ambrosi ručí za úvěr 27,5 milionu eur skladem sýrů
14:04

Italská firma Ambrosi ručí za úvěr 27,5 milionu eur skladem sýrů

Německý finanční ústav Deutsche Bank schválil italskému výrobci sýrů Ambrosi úvěr 27,5 milionu eur. Největší německá...
Banky Úvěry Potraviny
Zájem investorů o české státní dluhopisy postupně klesá, zůstává ale…
14:02

Zájem investorů o české státní dluhopisy postupně klesá, zůstává ale vysoký

Ministerstvo financí ve středeční aukci státních dluhopisů získalo 5,1 miliardy Kč, nicméně investoři poptávali cenné...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
Bývalý šéf Audi stanul kvůli podvodům s emisemi před soudem
12:42

Bývalý šéf Audi stanul kvůli podvodům s emisemi před soudem

Bývalý šéf německé automobilky Audi Rupert Stadler ve středu kvůli podvodům s emisemi stanul před soudem. Čelí...
Auta Volkswagen Podvod
Slovenská vláda schválila návrh zrušit zvláštní zdanění bank
12:09

Slovenská vláda schválila návrh zrušit zvláštní zdanění bank

Slovenská vláda ve středu schválila návrh zrušit od příštího roku zvláštní bankovní daň, kterou v současnosti už...
Slovensko Banky Daně
Merkelová vyzvala státy EU k dosažení dohody o migraci
11:22

Merkelová vyzvala státy EU k dosažení dohody o migraci

Státy Evropské unie musejí dosáhnout kompromisu o azylové a migrační dohodě, pokračující rozpory zatěžují...
Geopolitická rizika Ekonomické a politické hrozby Evropská unie
Shell zruší 9 000 míst, nutí ho k tomu odklon od fosilních paliv
11:09

Shell zruší 9 000 míst, nutí ho k tomu odklon od fosilních paliv

Britsko-nizozemská energetická společnost Royal Dutch Shell se chystá po celém světě zrušit až 9 000 pracovních míst,...
Evropské akcie Těžba Ropa
Vývoj spotřebitelských cen v Itálii v září podle předběžných údajů…
11:00

Vývoj spotřebitelských cen v Itálii v září podle předběžných údajů zaostal za odhady

Po Německu a Francii oznámila předběžná inflační data za září také Itálie. A pro trhy to také bylo zklamání.
Itálie Eurozóna Evropská ekonomika