Akciové rekordy ve znamení Trumpa aneb Užijte si lekce investování ve dvou týdnech
|

Akciové rekordy ve znamení Trumpa aneb Užijte si lekce investování ve dvou týdnech

Nestává se často, abychom byli v průběhu dvou týdnů na trhu svědky ukázkové mánie, paniky a také několika historických maxim. V polovině listopadu k této kombinaci ale došlo, a investoři si tak v průběhu krátké doby mohli zopakovat několik základních lekcí investování na akciových trzích.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Panika na trzích Americké akcie

Šílená mánie

Příkladem šílené mánie jsou akcie lodní společnosti Dry Ships. V průběhu čtyř dnů po amerických prezidentských volbách jejich cena vyletěla ze 4 USD na 102 USD. Důvody byly různé, ale je jasné, že investoři si to určitě nějak zdůvodnili (Trumpovy sliby o růstu pomohou lodní dopravě, restrukturalizace problémových dluhů, rally Baltic Dry Indexu a také velký short squeeze, tedy nucené zavírání spekulací na pokles při rychlém růstu).

Charlie Bilello ze společnosti Pension Partners provedl v době, kdy se cena akcií Dry Ships blížila ke 100 USD, na Twitteru průzkum toho, jaký další pohyb investoři očekávají. Přestože většina odpověděla, že cena spíše klesne na 50 USD, zarážejících je 37 % investorů, kteří očekávali další růst na 200 USD.

Co nastalo, je jasné z grafu. 16. listopadu bylo obchodování kvůli extrémnímu růstu pozastaveno na celý den, další den se cena vrátila na 11 USD. Nyní se akcie Dry Ships opět obchodují za zhruba 5 USD.

Akcie společnosti Dry Ships v polovině listopadu

Jaká ponaučení z toho vyplývají?

  • Dokud budou mít lidé emoce, na trzích bude docházet k podobným mániím.
  • Rozhodnutí investorů často nemají racionální základ, a proto trhy nejsou dokonale efektivní.
  • Investoři jsou při nákupech hnáni strachem z toho, že něco zmeškají. To je jeden z největších problémů v investování.
  • Mánie jsou živeny představou investorů, že i když nakupují za vysokou cenu, vždy se najde nějaký hlupák, který koupí za ještě více. Nikdo si nepřipouští, že je sám ten největší hlupák.
  • Cena při mánii není podstatná. Základem je logika "kupovat draze, prodat ještě dráže".
  • Šance na správné načasování mánie je malá. Nejlepší je tedy sledovat vývoj z bezpečné vzdálenosti a neplést se mezi největší hlupáky.

Zbytečná panika

V průběhu voleb bylo na trzích rušno, došlo k ukázkové panice. V jednu chvíli futures na index S&P 500 ztrácely limitních 5 % a například zlato posilovalo o 4 %.

Jak to dopadlo, víme. Kromě mexického pesa se vývoj u všech investic otočil. Akcie překonávají maxima a zlato je pod 1 200 USD za unci. Index S&P 500 se ještě v průběhu noci vrátil na zavírací hodnoty z předešlého dne a trh otevíral, jako kdyby se nic nestalo.

Futures na index S&P 500 v průběhu volební noci

Opět trocha ponaučení

  • Panické výprodeje zřídkakdy vedou ke krátkodobým ziskům a prakticky nikdy nevedou k dlouhodobým ziskům.
  • Paniku by měl každý investor očekávat, protože vytváří zajímavé příležitosti.
  • Pokud investor chce prodávat, je lepší to udělat v klidu a plánovaně, ne v návalu emocí v průběhu paniky.
  • Investoři, kteří zpanikařili v průběhu volební noci, by měli přehodnotit svou toleranci k riziku. U indexu S&P 500 se 5% korekce objevuje zpravidla 3-4krát do roka.
  • Tržní reakce je často úplně mimo mísu, což je vidět i na příkladu mánie. Investoři totiž v těchto případech nejednají na základě informací, ale emocí.

Historická maxima

O tom, že historické rekordy nejsou až tak výjimečné, jsme již psali mnohokrát. Jak připomíná Bilello, medvědi hrozí propadem trhů od prvního historického maxima po velké korekci v dubnu 2012, ale od té doby jsme u indexu S&P Total Return byli svědky téměř 180 historických maxim.

Index S&P 500 Total Return od 9. března 2009

Den s rekordem je jako každý jiný. Podle Bilella jde vlastně o nejlepší důkaz toho, že trhy rostou. Historicky až 7 % všech obchodních dnů index S&P 500 tvoří rekordní maxima (u S&P 500 Total Return je to 8 % dnů). Nyní jsme v období, kdy se to může dít ještě častěji.

Co z toho vyplývá?

  • Historická maxima vyvolávají hodně emocí, které mohou být v rozporu se skutečností.
  • Na rekordních dnech není nic medvědího. I z hlediska následných historických výnosů jde o stejné dny, jako jsou všechny ostatní.
  • Historická maxima mají tendenci být následována dalšími historickými maximy (zejména v silných dlouhodobých trendech).
  • "Mít tendenci" neznamená vždy. Jednou přijde historické maximum (může to být zítra, mohlo to být minulý týden), po němž bude následovat korekce, nebo dokonce medvědí trh. Nikdo neví kdy.
  • Dělat velké změny v portfoliu jen na základě dosažení historického maxima není dobrý nápad.
  • Na to, aby investor vydělal, nemusí řešit historická maxima.
Zdroj: Pension Partners
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika
Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům
včera v 19:18

Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům

Slovenská vláda v úterý schválila první velký balík návrhů pomoci zaměstnancům, živnostníkům a menším firmám, které...
Slovensko Byznys a podnikání
Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové
včera v 18:56

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce v otevřeném dopise starostové severoitalských měst a zástupce...
Německo Itálie Koronavirus
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
včera v 18:29

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy
včera v 18:26

Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy

Vláda v úterý schválila pravidla kurzarbeitu. Stát bude vyplácet dva druhy příspěvků na mzdy za období od 12. března...
Byznys a podnikání Česká republika Politika
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
včera v 18:17

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
včera v 18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají za sebou nejhorší čtvrtletí za téměř 18 let

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
včera v 17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
včera v 16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
včera v 16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
včera v 16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
včera v 15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
včera v 14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna