Prezident Donald Trump: Co čeká trhy, americkou politiku a ekonomiku?
|

Prezident Donald Trump: Co čeká trhy, americkou politiku a ekonomiku?

Prezidentem USA se v lednu 2017 stane republikánský kandidát Donald Trump. Jaké dopady má tato informace na trhy a co bude znamenat pro ekonomiku?

Komodity Forex (FX) Ropa FX Sektory Donald Trump Volby Americké akcie Analytici ČS Hillary Clintonová

Nejprve se podívejme na jeden z důvodů, proč se demokratické kandidátce Hillary Clintonové nepodařilo zíslat větší podporu, respektive kde jí tato podpora chyběla. Ženy zdaleka nevolily tak, jak se čekalo, Hispánci se k volbám nedostavili v takové míře, a navíc Trump získal jejich podporu na úrovni Mitta Romneyho před čtyřmi lety. Černošské obyvatelstvo sice dorazilo ve větší míře, ale podporu Clintonové nevyslovilo tak masově jako Baracku Obamovi v předchozích volbách. Ani mladých nedorazilo tolik jako před čtyřmi lety.

Světové akciové trhy odepisují řádově procenta (japonský index Nikkei 225 ztratil ve středu přes 5 %, evropské indexy otevřely v mínusu do dvou procent), cena zlata vystřelila nad 1 300 USD za trojskou unci a podle předpokladů oslabuje dolar vůči euru. Pravděpodobnost zvýšení sazeb ze strany Fedu na prosincovém zasedání klesla pod 50 %.

Pokud by byl vývoj podobný jako po britském referendu, jehož výsledek trhy podobně jako Trumpův triumf také neočekávaly, bude dobré se psychicky připravit na úvodní výprodeje a pozvolný ústup paniky.

Úspěch republikánů

Kromě Bílého domu ovládli republikáni i Sněmovnu reprezentantů a těsně i Senát. Pokud by dokázali kongresmani s Trumpem sladit noty, nic jim nebrání v uskutečnění zásadnějších legislativních změn. To se nyní jeví jako běh na dlouhou trať. "Pro běžného republikánského kandidáta by jednobarevnost administrativy byla příznivá zpráva. Donald Trump se ale netěší velké podpoře v rámci Republikánské strany. To dokázal i Paul Ryan, předseda Sněmovny reprezentantů, který nedlouho před volbami stáhl svoji podporu Trumpovi," poznamenal analytik Roman Sedmera z České spořitelny.

Kongres bude proto podle analytika do značné míry korigovat politiku Donalda Trumpa, který tak bude mít v řadě oblastí svázané ruce. Určitý programový průnik lze nalézt v otázce nastavení daňového systému či v názoru na demokratickou zdravotnickou reformu (takzvanou Obamacare), která pravděpodobně dozná razantních úprav, pokud nedojde rovnou k jejímu zrušení.

Donald Trump přislíbil, že bude prezidentem všech. Ve svém vítězném projevu pochválil kampaň Hillary Clintonové a vyzval k jednotě republikánů a demokratů. "Zavázal se, že bude prezidentem všech. To už jsme někde slyšeli, že?" ironicky poznamenal Sedmera.

Dopad na trhy

Trumpovo vítězství představuje pro finanční trhy s ohledem na jeho rétorický extremismus rizikovou událost. Akciové trhy v reakci prudce oslabily. Z důvodu značné nejistoty je ovládá prodejní sentiment, který se pravděpodobně projeví nejsilněji na cyklických titulech (finanční instituce, průmysl, automobilky).

Propad akcií následují komodity v čele s ropou. Obdobný scénář není neobvyklý a za poslední rok jsme byli jeho svědky při zhmotnění klíčových globálních rizik v podobě brexitu, obav o zdraví čínského hospodářství či při řeckém referendu.

Poptávka se naopak přesunula k bezpečným přístavům v podobě zlata a dluhopisů některých vyspělých zemí, včetně USA. V rámci měn má navrch japonský jen. Fed nejspíše neodloží zvýšení úrokových sazeb, které má pravděpodobně přijít koncem roku, navzdory tomu, že zvolení Trumpa prezidentem by mohlo být považováno za nové potenciální globální riziko (zmatek, nejistota a protekcionismus jako zdroj nového negativního šoku pro světovou ekonomiku).

Prvotní reakci s odstupem času vystřídá období vyhodnocování skutečných dopadů Trumpovy politiky. Úspěšná implementace jeho předvolebních slibů by mohla významně zamíchat kartami v řadě klíčových sektorů.

V případě zpětného zavedení protiíránských sankcí by cena ropy zamířila vzhůru. Právě Írán totiž představuje klíčovou hrozbu pro přezásobený trh s černým zlatem, zejména kvůli svým nízkým těžebním nákladům a dlouhotrvajícímu výpadku příjmů z prodeje ropy, který zvyšuje jeho současný produkční apetit. Z růstu ceny komodity by měli největší užitek těžaři či dodavatelé kapitálového vybavení pro ropný průmysl. Z omezení ekologických regulací a prolomení těžebních limitů by těžily hlavně uhelné elektrárny.

Trump se postavil na stranu stoupenců pozměnění přísného regulatorního nařízení Dodd-Frank. V jeho rámci dochází k omezení velké části výnosných aktivit finančního sektoru, například v oblasti obchodování na finančních trzích. Pro profitabilitu bank, která se odráží v ocenění jejich akcií, by uvolnění přísných podmínek bylo příznivou zprávou.

Inklinace k posílení zbrojního arzenálu představuje podpůrný faktor pro "vojenské" akciové tituly. Jejich hospodaření je často zásadně ovlivněno vládními zakázkami, jejichž objem by mohl významně narůst.

Případné omezení státní podpory či úplné zrušení zdravotnické reformy by zasáhly zejména soukromé poskytovatele zdravotní péče. Trump na rozdíl od své konkurentky nevystupuje tak ostře proti cenám léků od farmaceutických koncernů. Na druhou stranu navrhuje povolení dovozu levných zahraničních léčiv, což by pro akcie samotných výrobců v USA nebyla dobrá zpráva. To by ale mohlo být vyváženo zrušením Obamou zavedených daní dopadajících na zdravotnický průmysl.

Zdroj: Česká spořitelna
Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení…
09:26

Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení opatření

Česká ekonomika by mohla při návratu k normálu těžit z toho, že zde byla restriktivní opatření kvůli šíření...
Česká ekonomika Koronavirus
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
09:18

OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů

Organizace zemí vyvážejících ropu spolu se zástupci dalších významných těžařů suroviny potvrdila, že v květnu a...
Ropa Těžba Komodity
Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené
08:45

Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené

Všechny významné evropské akciové trhy zůstanou na Velký pátek zavřené. Obchodovat se bude v Rumunsku, Rusku nebo...
Evropské akcie Akcie ČR
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (10. dubna)

Jak si ve čtvrtek před prodlouženým víkendem vedly akcie na světových trzích, kolik bilionů dolarů vydají vláda a...
Musíte vědět
Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik
včera v 22:42

Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik

Ministři financí zemí Evropské unie se ve čtvrtek dohodli na tom, že země eurozóny budou moci k oživení ekonomik...
Evropská unie Evropská ekonomika Podpora ekonomiky
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce. Za týden index S&P 50 stoupl nejvíce od roku 1974

Americké akcie ve čtvrtek potřetí za čtyři dny posílily. Index S&P 500 za sebou má nejvyšší týdenní nárůst od roku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
včera v 22:15

Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy rovněž posílily a silně stouply i za celý týden

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek před prodlouženým víkendem v plusu. Investory...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur
včera v 21:50

Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur

Francie kvůli koronaviru počítá s rekordním deficitem rozpočtu i dluhem veřejných financí. Výši záchranného balíčku...
Francie Podpora ekonomiky Koronavirus
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
včera v 21:29

OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11 milionů barelů denně, uvedl íránský ministr

Organizace zemí vyvážejících ropu a další významní producenti suroviny v čele s Ruskem by měli v květnu a v červnu...
Ropa Komodity Těžba
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
včera v 21:21

O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu 17 Kč

Představenstvo telekomunikační společnosti O2 Czech Republic kvůli opatřením proti šíření koronaviru zrušilo řádnou...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
včera v 20:32

Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"

Americký prezident Donald Trump na brífinku ve středu místního času (v noci na čtvrtek SELČ) řekl, že by chtěl...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman
včera v 19:35

OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečně činné (OSVČ) budou moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Česká republika
IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo
včera v 19:02

IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo

Výrobce nápojů Kofola koncem března zrušil veřejnou zakázku za 179 milionů korun, ve které vybíral společnost na...
Kofola ČeskoSlovensko Koronavirus
Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě
včera v 18:44

Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě

Země eurozóny jsou velmi blízko shody na plánu pro oživení ekonomik po koronavirové krizi. Před začátkem čtvrteční...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy zpevnily. Od poloviny března přidaly už 20 %

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Dopoledne investoři začali vybírat zisky...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
včera v 17:42

Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD

Demokraté v Senátu Spojených států ve čtvrtek zablokovali naléhavou žádost prezidenta Donalda Trumpa o 250 miliard...
Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
včera v 17:15

Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně

Centrální banka USA (Fed) bude nadále používat všechny nástroje, které má k dispozici, dokud americká ekonomika...
Fed Centrální banky Spojené státy americké (USA)
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
včera v 16:54

S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) ve čtvrtek snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti francouzské...
Auta Rating Koronavirus
Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky…
Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky…
včera v 16:50

Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky a ČEZ. Od začátku týdne index posílil o 8,5 %

Pražská burza rostla i čtvrtý den v týdnu, index PX ve čtvrtek posílil o 1,5 % na 840,08 bodu. Nahoru ho táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Senát schválil příspěvek 25 000 korun pro OSVČ
včera v 16:30

Senát schválil příspěvek 25 000 korun pro OSVČ

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000 korun...
Byznys a podnikání Podpora ekonomiky Koronavirus