Býčí akciová sázka: S Trumpem v čele USA mají akcie smysl, věří stratég
|

Býčí akciová sázka: S Trumpem v čele USA mají akcie smysl, věří stratég

Nadšení některých lidí a investorů z triumfu Donalda Trumpa v amerických volbách nepolevuje a objevují se stále optimističtější předpovědi dalšího vývoje. Zbývá jen doufat, že je dost těch, kteří dokáží zachovat chladnou hlavu a nesmyslné argumenty smést ze stolu. Bude to ale stačit?

Sektory Donald Trump Americké akcie S&P 500

Jonathan Golub, hlavní stratég společnosti RBC, patří do první skupiny, která je nadšená z aktuálního dění na trzích, které těží ze slibů Donalda Trumpa o světlých zítřcích americké ekonomiky. Index S&P 500 podle něj do konce roku 2017 překročí hranici 2 500 bodů, zisk na akcii v rámci indexu stoupne napřesrok na 128 USD a v roce 2018 na 140 USD. Například David Kostin z Goldman Sachs přitom před volbami snižoval prognózu zisku na rok 2017 ze 123 na 116 USD.

Co podle Goluba hraje akciím do karet?

  • Snížení sazby zdanění firem může znamenat růst zisků o 5-7 % ročně.
  • Deregulace by měla podpořit hospodářský růst prostřednictvím vyšší produktivity.
  • Finanční sektor by měl z omezení regulace těžit asi nejvíce.
  • Fiskální výdaje budou mít sice pozitivní, ale zpožděný vliv na růst.
  • Spotřebitelské výdaje by měly růst díky rostoucím mzdám a poklesu úspor.
  • Vyšší sazby by paradoxně měly podpořit bankovní sektor a spotřebitelské výdaje (paradox úspor).

Golub dále tvrdí, že následná rotace pomůže cyklickým finančním titulům se zaměřením na USA, přičemž cyklicky citlivé menší společnosti jsou stále jen na začátku růstové fáze. Index S&P 500 je podle něj od voleb stále pouze pár procent v plusu, růst by měl ještě nějakou dobu pokračovat.

Graf ukazuje výkonnost jednotlivých sektorů po amerických volbách společně s tím, zda jsou nadhodnocené (OW), podhodnocené (UW), nebo přibližně dobře ohodnocené (MW). Například technologické firmy mají podle všeho dostatek volné hotovosti, takže je pravděpodobné, že potenciál jejich růstu hned tak nebude vyčerpán. Podle Goluba za to možná může globalizace, která je pro tyto firmy daleko podstatnější než pro firmy ze sektorů jako energetika nebo finance, které jsou spíše orientované na americký trh.

Výkonnost jednotlivých akciových sektorů po amerických volbách

Podle Joshuy Browna ze společnosti Ritholtz Wealth Management je jasné, že jsou Golubova slova spíše přáním než zodpovědnou predikcí. Poctivě ale dodává, že to není v rámci tržních výhledů žádná výjimka. Bude záležet na tom, co z Trumpových slibů bude nakonec uskutečněno a v jakém časovém rámci. Nelze například očekávat, že se podaří prosadit zhovadilosti typu 35% zdanění dováženého zboží z Číny. Když navíc dojde k nějakému neočekávanému geopolitickému otřesu, mohou být všechna pozitiva populistických slibů rychle zapomenuta.

Zdroj: RBC Capital Markets, The Reformed Broker

Yolife: Nová posila fondu, který investuje do zdraví
Yolife: Nová posila fondu, který investuje do zdraví
před 26 minutami

Yolife: Nová posila fondu, který investuje do zdraví

Zdraví je pro každého priorita. A kdo by nechtěl žít déle díky zachování skvělého zdraví? Na míru tvořený program...
Trendy Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče
Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk
před hodinou

Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk

Největší švýcarská banka UBS v letošním třetím čtvrtletí meziročně zdvojnásobila čistý zisk na 2,1 miliardy dolarů....
UBS Evropské banky Výsledková sezóna
Co musíte ráno vědět (20. října)
Co musíte ráno vědět (20. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. října)

Jak světové trhy začaly nový týden, jak se čínská ekonomika vzpamatovává z řádění koronaviru a proč je nabídka akcií...
Musíte vědět
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou…
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou nervózní kvůli chybějící podpoře ekonomiky

Americké akcie zahájily týden poklesem. Investoři se obávají, že dohoda o novém balíku pomoci hospodářství nebude...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Plánovaný schodek 320 miliard Kč? Vláda podle ekonomů rezignovala na…
včera v 21:20

Plánovaný schodek 320 miliard Kč? Vláda podle ekonomů rezignovala na konsolidaci veřejných financí

Vláda při schválení návrhu rozpočtu na příští rok podle ekonomů oslovených ČTK rezignovala na konsolidaci veřejných...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 18:31

Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Vláda dnes schválila návrh státního rozpočtu na příští rok se schodkem 320 miliard korun. Na tiskové konferenci po...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU
včera v 18:14

Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU

Britský ministr Michael Gove v pondělí přivítal slova hlavního vyjednavače Evropské unie Michela Barniera o ochotě...
Spojené království Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na…
Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na…
včera v 18:00

Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na některých trzích neobchodovalo

Akcie na západoevropských trzích nadále ovlivňuje zhoršující se pandemická situace, stejně jako neschopnost uzavřít...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Tesla bude sedan Model 3 vyráběný v Číně vyvážet do Evropy
včera v 17:33

Tesla bude sedan Model 3 vyráběný v Číně vyvážet do Evropy

Americký výrobce elektromobilů Tesla bude od sklonku tohoto měsíce svůj sedan Model 3 vyráběný v Šanghaji vyvážet na...
Tesla Auta
Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank
Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank
včera v 16:50

Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank

Pražská burza v úvodu týdne posílila. Index PX vzrostl o 0,59 procenta na 872,2 bodu. Vzhůru mu pomohly hlavně akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD těžaře z břidlic Concho
včera v 16:39

ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD těžaře z břidlic Concho

Společnost ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD amerického těžaře ropy z břidlic Concho Resources. Akvizice...
Ropa Fúze a akvizice
Toyota začne příští rok prodávat v ČR auto na vodík
včera v 16:19

Toyota začne příští rok prodávat v ČR auto na vodík

Automobilka Toyota začne příští rok v Česku nabízet svůj první sériový vůz na vodík Mirai. Prodej chce spustit po...
Česká republika Auta
Zkrachovalá Flybe bude znovu létat, koupil ji bývalý akcionář
včera v 16:16

Zkrachovalá Flybe bude znovu létat, koupil ji bývalý akcionář

Britská regionální letecká společnost Flybe, která v březnu zkrachovala, bude příští rok patrně znovu létat....
Spojené království Doprava Koronavirus
Pákistán zrušil zákaz TikToku, síť bude moderovat obsah
včera v 16:03

Pákistán zrušil zákaz TikToku, síť bude moderovat obsah

Pákistánský telekomunikační úřad zruší blokování čínské aplikace pro sdílení krátkých videí TikTok. Rozhodnutí...
Sociální sítě Pákistán Americké akcie
Vláda schválila půl miliardy korun na pomoc cestovnímu ruchu
včera v 16:00

Vláda schválila půl miliardy korun na pomoc cestovnímu ruchu

Cestovním kancelářím, agenturám a průvodcům bude v programu COVID cestovní ruch k dispozici 500 milionů korun,...
Česká ekonomika Podpora ekonomiky Koronavirus
Ze světa investičních doporučení (19. října)
včera v 15:56

Ze světa investičních doporučení (19. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Nezaměstnanost na Slovensku v září druhý měsíc po sobě klesla
včera v 14:57

Nezaměstnanost na Slovensku v září druhý měsíc po sobě klesla

Míra nezaměstnanosti na Slovensku v září druhý měsíc po sobě klesla, zůstává ale vyšší než před vypuknutím...
Slovensko Nezaměstnanost
Philips díky poptávce po lékařské technice zvýšil zisk o třetinu
včera v 13:36

Philips díky poptávce po lékařské technice zvýšil zisk o třetinu

Nizozemský výrobce elektroniky a lékařské techniky Philips ve třetím čtvrtletí překvapivě zvýšil zisk před zdaněním,...
Evropské akcie Výsledková sezóna