Býčí naděje: Akcie mohou ještě výše
|

Býčí naděje: Akcie mohou ještě výše

Akciové trhy jsou sice na vrcholech, ale mnoho akciových býků stále doufá, že růst nekončí. Několik historických grafů je v tom podporuje.

Technická analýza Americké akcie S&P 500 Akciový trh

Chris Ciovacco ze společnosti Ciovacco Capital svůj optimismus staví na tom, že konsolidace a nejistota často na akciových trzích předcházejí výrazným pohybům. A index S&P 500 má za sebou poměrně dlouhé období konsolidace začínající v roce 2014.

Týdenní graf indexu S&P 500 (2014-2016)

Podobných období konsolidace trvajících dva roky jsme byli svědky také v letech 1993–1995 a předtím také v letech 1983–1985. Po nich index zaznamenal v obou případech poměrně výrazný nárůst.

Období konsolidací v letech 1993-1995 a 1983-1985

Ve všech třech případech se podle Ciovacca na trzích projevily základní lidské vlastnosti.

  • Akcie konsolidovaly zhruba dva roky, což ukazuje na relativně vyrovnaný souboj mezi býky a medvědy.
  • Když v tomto období převládal strach, na relativně krátkou dobu došlo k obratu trendu dolů (červené šipky).
  • Přesvědčení býků bylo nakonec dost silné na to, aby otočili dlouhodobý trend opět na svou stranu (zelené šipky).
  • Období konsolidace a nerozhodnosti nakonec skončila prolomením horní hranice rezistence a silným růstem.

Mezi lety 1982 a 2016 došlo k podobným obratům trendu pouze 10krát. A i když jsou podmínky v roce 2016 jiné než v ostatních případech, podle Ciovacca lze očekávat podobný vývoj. Jde totiž o to, jak se trhy pohybují na základě takzvané čisté interpretace fundamentů platných v daném čase a zda vytvářejí pozitivní (zelené šipky), nebo negativní (červené šipky) trendy. I když se tedy fundamenty v čase mění (ocenění, politika Fedu, zisky firem a podobně), chování trhů v konečném důsledku ovlivňuje právě čistá interpretace fundamentů.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 1982-1987

Čím delší konsolidace, tím větší pohyb

Obecně platí, že čím delší je vývoj cen akcií do strany, tím větší pohyb v budoucnu lze očekávat, a to oběma směry. Níže je příklad z roku 1995.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 1993-1997

Že konsolidace nemusí vést pouze k růstu na trzích, je vidět na dalším grafu, kde vedly fundamenty a vývoj na trhu k výraznému poklesu.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2000-2002

V roce 2003 se fundamenty opět změnily, a i když byly jiné než v 80. a 90. letech, pohyb byl opět poměrně výrazný.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2003-2007

V roce 2007 se celková nálada na trzích opět změnila na medvědí a akcie se ze sestupného trendu nedostaly do března 2009.

Týdenní graf na indexu S&P 500 v letech 2007-2009

Poměrně dlouhá konsolidace na trzích nastala v letech 2012 a 2013, následný pohyb byl opět poměrně silný a jednoznačný.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2011-2015

V posledních dvou letech je na trzích opět poměrně nejasný směr a konsolidace, která může být následována pohybem oběma směry.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2015-2016

Základem je pochopení chování trhů, ne predikce

Investoři by si měli uvědomit, že jde o dlouhodobé signály, které jim mohou pomoci se orientovat v horizontech týdnů, měsíců a roků, ne dnů. Základem je pochopit fungování trhů a nesnažit se za každou cenu předpovědět vývoj.

"Na základě uvedeného přístupu očekáváme při zachování současného trendu další růst cen akcií. Pokud dojde k obratu trendu, budeme muset provést defenzivní úpravy portfolií. Momentálně vypadají grafy z dlouhodobého pohledu perspektivně, jak ale budou vypadat za tři týdny, měsíce nebo roky, ale nikdo neví," uzavírá Chris Ciovacco.

Zdroj: ciovaccocapital.com
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, obchodovalo se v Číně,…
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, obchodovalo se v Číně,…
10:30

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, obchodovalo se v Číně, Japonsku nebo Koreji

Obchodování na asijských akciových trzích v pátek skončilo smíšeně. Velká část burz ale na Velký pátek zůstala...
Asijské akcie Světové akcie Japonské akcie
Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení…
09:26

Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení opatření

Česká ekonomika by mohla při návratu k normálu těžit z toho, že zde byla restriktivní opatření kvůli šíření...
Česká ekonomika Koronavirus
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
09:18

OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů

Organizace zemí vyvážejících ropu spolu se zástupci dalších významných těžařů suroviny potvrdila, že v květnu a...
Ropa Těžba Komodity
Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené
08:45

Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené

Všechny významné evropské akciové trhy zůstanou na Velký pátek zavřené. Obchodovat se bude v Rumunsku, Rusku nebo...
Evropské akcie Akcie ČR
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (10. dubna)

Jak si ve čtvrtek před prodlouženým víkendem vedly akcie na světových trzích, kolik bilionů dolarů vydají vláda a...
Musíte vědět
Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik
včera v 22:42

Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik

Ministři financí zemí Evropské unie se ve čtvrtek dohodli na tom, že země eurozóny budou moci k oživení ekonomik...
Evropská unie Evropská ekonomika Podpora ekonomiky
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce. Za týden index S&P 50 stoupl nejvíce od roku 1974

Americké akcie ve čtvrtek potřetí za čtyři dny posílily. Index S&P 500 za sebou má nejvyšší týdenní nárůst od roku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
včera v 22:15

Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy rovněž posílily a silně stouply i za celý týden

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek před prodlouženým víkendem v plusu. Investory...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur
včera v 21:50

Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur

Francie kvůli koronaviru počítá s rekordním deficitem rozpočtu i dluhem veřejných financí. Výši záchranného balíčku...
Francie Podpora ekonomiky Koronavirus
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
včera v 21:29

OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11 milionů barelů denně, uvedl íránský ministr

Organizace zemí vyvážejících ropu a další významní producenti suroviny v čele s Ruskem by měli v květnu a v červnu...
Ropa Komodity Těžba
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
včera v 21:21

O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu 17 Kč

Představenstvo telekomunikační společnosti O2 Czech Republic kvůli opatřením proti šíření koronaviru zrušilo řádnou...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
včera v 20:32

Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"

Americký prezident Donald Trump na brífinku ve středu místního času (v noci na čtvrtek SELČ) řekl, že by chtěl...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman
včera v 19:35

OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečně činné (OSVČ) budou moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Česká republika
IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo
včera v 19:02

IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo

Výrobce nápojů Kofola koncem března zrušil veřejnou zakázku za 179 milionů korun, ve které vybíral společnost na...
Kofola ČeskoSlovensko Koronavirus
Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě
včera v 18:44

Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě

Země eurozóny jsou velmi blízko shody na plánu pro oživení ekonomik po koronavirové krizi. Před začátkem čtvrteční...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy zpevnily. Od poloviny března přidaly už 20 %

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Dopoledne investoři začali vybírat zisky...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
včera v 17:42

Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD

Demokraté v Senátu Spojených států ve čtvrtek zablokovali naléhavou žádost prezidenta Donalda Trumpa o 250 miliard...
Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
včera v 17:15

Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně

Centrální banka USA (Fed) bude nadále používat všechny nástroje, které má k dispozici, dokud americká ekonomika...
Fed Centrální banky Spojené státy americké (USA)
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
včera v 16:54

S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) ve čtvrtek snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti francouzské...
Auta Rating Koronavirus
Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky…
Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky…
včera v 16:50

Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky a ČEZ. Od začátku týdne index posílil o 8,5 %

Pražská burza rostla i čtvrtý den v týdnu, index PX ve čtvrtek posílil o 1,5 % na 840,08 bodu. Nahoru ho táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR