Býčí naděje: Akcie mohou ještě výše
|

Býčí naděje: Akcie mohou ještě výše

Akciové trhy jsou sice na vrcholech, ale mnoho akciových býků stále doufá, že růst nekončí. Několik historických grafů je v tom podporuje.

Technická analýza Americké akcie S&P 500 Akciový trh

Chris Ciovacco ze společnosti Ciovacco Capital svůj optimismus staví na tom, že konsolidace a nejistota často na akciových trzích předcházejí výrazným pohybům. A index S&P 500 má za sebou poměrně dlouhé období konsolidace začínající v roce 2014.

Týdenní graf indexu S&P 500 (2014-2016)

Podobných období konsolidace trvajících dva roky jsme byli svědky také v letech 1993–1995 a předtím také v letech 1983–1985. Po nich index zaznamenal v obou případech poměrně výrazný nárůst.

Období konsolidací v letech 1993-1995 a 1983-1985

Ve všech třech případech se podle Ciovacca na trzích projevily základní lidské vlastnosti.

  • Akcie konsolidovaly zhruba dva roky, což ukazuje na relativně vyrovnaný souboj mezi býky a medvědy.
  • Když v tomto období převládal strach, na relativně krátkou dobu došlo k obratu trendu dolů (červené šipky).
  • Přesvědčení býků bylo nakonec dost silné na to, aby otočili dlouhodobý trend opět na svou stranu (zelené šipky).
  • Období konsolidace a nerozhodnosti nakonec skončila prolomením horní hranice rezistence a silným růstem.

Mezi lety 1982 a 2016 došlo k podobným obratům trendu pouze 10krát. A i když jsou podmínky v roce 2016 jiné než v ostatních případech, podle Ciovacca lze očekávat podobný vývoj. Jde totiž o to, jak se trhy pohybují na základě takzvané čisté interpretace fundamentů platných v daném čase a zda vytvářejí pozitivní (zelené šipky), nebo negativní (červené šipky) trendy. I když se tedy fundamenty v čase mění (ocenění, politika Fedu, zisky firem a podobně), chování trhů v konečném důsledku ovlivňuje právě čistá interpretace fundamentů.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 1982-1987

Čím delší konsolidace, tím větší pohyb

Obecně platí, že čím delší je vývoj cen akcií do strany, tím větší pohyb v budoucnu lze očekávat, a to oběma směry. Níže je příklad z roku 1995.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 1993-1997

Že konsolidace nemusí vést pouze k růstu na trzích, je vidět na dalším grafu, kde vedly fundamenty a vývoj na trhu k výraznému poklesu.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2000-2002

V roce 2003 se fundamenty opět změnily, a i když byly jiné než v 80. a 90. letech, pohyb byl opět poměrně výrazný.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2003-2007

V roce 2007 se celková nálada na trzích opět změnila na medvědí a akcie se ze sestupného trendu nedostaly do března 2009.

Týdenní graf na indexu S&P 500 v letech 2007-2009

Poměrně dlouhá konsolidace na trzích nastala v letech 2012 a 2013, následný pohyb byl opět poměrně silný a jednoznačný.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2011-2015

V posledních dvou letech je na trzích opět poměrně nejasný směr a konsolidace, která může být následována pohybem oběma směry.

Týdenní graf indexu S&P 500 v letech 2015-2016

Základem je pochopení chování trhů, ne predikce

Investoři by si měli uvědomit, že jde o dlouhodobé signály, které jim mohou pomoci se orientovat v horizontech týdnů, měsíců a roků, ne dnů. Základem je pochopit fungování trhů a nesnažit se za každou cenu předpovědět vývoj.

"Na základě uvedeného přístupu očekáváme při zachování současného trendu další růst cen akcií. Pokud dojde k obratu trendu, budeme muset provést defenzivní úpravy portfolií. Momentálně vypadají grafy z dlouhodobého pohledu perspektivně, jak ale budou vypadat za tři týdny, měsíce nebo roky, ale nikdo neví," uzavírá Chris Ciovacco.

Zdroj: ciovaccocapital.com
Co musíte ráno vědět (23. října)
Co musíte ráno vědět (23. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (23. října)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a v USA, jak se vyvíjí důvěra německých spotřebitelů a který malý producent...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek stouply, investoři sázejí na balík pomoci…
Americké akcie ve čtvrtek stouply, investoři sázejí na balík pomoci…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek stouply, investoři sázejí na balík pomoci ekonomice

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Investoři sázejí na dohodu ohledně nového stimulačního balíku. Ekonomický poradce...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Ekonomické oživení Latinské Ameriky bude částečné a nerovnoměrné
včera v 22:04

Ekonomické oživení Latinské Ameriky bude částečné a nerovnoměrné

Hospodářské oživení regionu Latinská Amerika a Karibik z dopadů pandemie nemoci covid-19 bude částečné a nerovnoměrné...
Latinská Amerika Emerging Markets HDP
Huawei představil nový telefon Mate 40
včera v 20:45

Huawei představil nový telefon Mate 40

Čínská společnost Huawei navzdory rozsáhlým sankcím ze strany Spojených států představila svůj nový chytrý telefon...
Mobilní telefony Čína
Akcie McAfee při debutu na burze klesají o sedm procent
včera v 20:15

Akcie McAfee při debutu na burze klesají o sedm procent

Akcie vývojáře produktů pro zabezpečení a ochranu počítačů McAfee první den na burze klesají o sedm procent. Firma z...
Americké akcie Primární úpis akcií (IPO)
Akcie na většině evropských trhů ve čtvrtek skončily opět v minusu,…
Akcie na většině evropských trhů ve čtvrtek skončily opět v minusu,…
včera v 18:00

Akcie na většině evropských trhů ve čtvrtek skončily opět v minusu, ztráty ale byly minimální

Evropské akcie ve čtvrtek od rána pokračovaly v nastoleném trendu propadů a zpočátku to vypadalo, že ztráty budou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Tykačova Sev.en převezme hnědouhelné Počerady od ČEZ už letos
včera v 17:22

Tykačova Sev.en převezme hnědouhelné Počerady od ČEZ už letos

Vršanská uhelná ze skupiny Sev.en Energy finančníka Pavla Tykače převezme od polostátní společnosti ČEZ hnědouhelnou...
Uhlí a koks ČEZ
Bývalý úspěšný designér Applu Jony Ive bude pracovat pro Airbnb
včera v 16:56

Bývalý úspěšný designér Applu Jony Ive bude pracovat pro Airbnb

Bývalý designér Applu Jony Ive, který stojí za podobou jeho ikonických přístrojů iPhone, iMac a iPad, bude mít na...
Bydlení Americké akcie Pracovní trh
Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, nedařilo se bankovním titulům
Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, nedařilo se bankovním titulům
včera v 16:50

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, nedařilo se bankovním titulům

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, index PX stoupl jen o 0,01 % na 857,82 bodu. Z hlavních emisí mírně posílily...
Shrnutí obchodování v ČR Akcie ČR
Růst prodejů starších domů v USA zrychlil
včera v 16:00

Růst prodejů starších domů v USA zrychlil

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně vzrostly o 9,4 % na celoročně přepočítané tempo 6,54...
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Nemovitosti
MF: Důchodový systém skončil v září v deficitu 30,4 miliardy Kč
včera v 15:47

MF: Důchodový systém skončil v září v deficitu 30,4 miliardy Kč

Systém penzí v Česku skončil v září v propadu 30,4 miliardy korun. Za poslední čtvrtletí se schodek víc než...
Česká republika Důchody
Euler Hermes: Počet insolvencí ve světě v roce 2021 stoupne o 31 %
včera v 15:46

Euler Hermes: Počet insolvencí ve světě v roce 2021 stoupne o 31 %

Počet insolvencí ve světě v příštím roce stoupne o 31 %. Nové vlny šíření koronaviru jsou více viditelné v zemích,...
Bankrot Světová ekonomika Pojištění
Firma Polyus má na Sibiři největší naleziště zlata na světě
včera v 15:13

Firma Polyus má na Sibiři největší naleziště zlata na světě

Největší ruský producent zlata, společnost Polyus, zveřejnil nový odhad rezerv ve svém ložisku Suchoj Log na Sibiři,...
Zlato Komodity
Schodek rozpočtu by podle ekonomů neměl překročit 500 miliard Kč
včera v 14:56

Schodek rozpočtu by podle ekonomů neměl překročit 500 miliard Kč

I přes nová opatření vlády proti šíření koronaviru a navazující podpoře ekonomiky by neměl schodek státního rozpočtu...
Česká ekonomika Rozpočet
Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc
včera v 14:30

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 17. října nově 787 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel
včera v 13:33

V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel

Odstávka druhého bloku Jaderné elektrárny Dukovany zahájená koncem září pokračuje podle plánu, epidemie zatím práce...
ČEZ Jaderná energetika Koronavirus