Oddechující akciový býk
|

Oddechující akciový býk

Americké akcie se v býčím trendu nacházejí nepřetržitě od roku 2009. Před několika týdny sice světová ekonomická média psala, že býky na trhu nahradili medvědi, to se však týkalo indexu světových akcií MSCI All-Country, nikoli samotných Spojených států. Pravda ale je, že americký akciový býk vypadá unaveně a aktuálně si přinejmenším vybírá oddechový čas.

Korekce na trzích Býčí trh Americké akcie S&P 500

První výraznější zaváhání amerického akciového býka od srpna 2011 přišlo loni v létě, kdy se index S&P 500 kvůli obavám z vývoje čínské a světové ekonomiky v polovině srpna propadl ze zhruba 2 100 bodů až pod 1 870 bodů. Ztráty tehdy sice rychle smazal, další pokles ale přišel nedlouho poté. Na konci roku se index nacházel těsně pod úrovní 2 080 bodů, do poloviny února ale spadl až k 1 830 bodům. A tím jízda jako na horské dráze neskončila, aktuálně se jeden ze tří nejpopulárnějších amerických benchmarků nachází zpět nad 2 050 body, přičemž jeho historické maximum činí 2 134,72 bodu.

Americký býk je stále u moci, i když jeho vláda již nevypadá tak pevně jako dříve. S&P 500 posunul své historické maximum naposledy před deseti měsíci, a aktuálně si tak v tomto ohledu v rámci býčího trhu vybírá nejdelší pauzu od roku 1995.

Býčí a medvědí trendy indexu S&P 500 od roku 1985

Nabízí se otázka, kolikrát se již S&P 500 v podobné situaci nacházel a co to znamenalo pro jeho další vývoj. Skeptici asi budou zklamaní, ale nejedná se o nic až tak neobvyklého. Od Velké hospodářské krize z 30. let 20. století se index během býčího trendu po ještě výrazně delších obdobích klidu dokázal vrátit do růstového trendu hned sedmkrát a v následujících dvanácti měsících přidat v průměru 24 %. Delší období konsolidace se přitom u S&P 500 objevuje v průměru ve třech z pěti býčích trendů.

"Pro to, aby býčí trh zůstal zdravý, jsou korekce nezbytné. Ukazují totiž, že trh není přehřátý," říká Dan Miller, šéf divize obchodování s akciemi ve společnosti GW&K Investment Management. "Jakmile se poté index opět dotkne historického maxima, začnou se na trh vracet i investoři, kteří dlouho vyčkávali, jak se situace vyvine," pokračuje Miller a dodává, že většina klientů GW&K Investment Management je aktuálně mezi těmi, kdo se z volatilního akciového trhu přesunuli do klidnějších dluhopisů.

Během pěti týdnů do 22. března si americké akcie zpět vydobyly kolem 2,5 bilionu dolarů hodnoty. Nahoru jim pomáhaly odraz cen ropy z 12letých minim a vyjádření představitelů americké centrální banky, kteří se vracejí k holubičí rétorice a místo čtyř zvýšení úrokových sazeb v letošním roce již nyní čekají kvůli rizikům vyplývajícím z vývoje světové ekonomiky zvýšení jen dvě.

Mezi investory stále převládají ti, kteří mají o dalším vývoji cen amerických akcií pochybnosti. Svědčí o tom rychlost odlivu peněz z akciových fondů. Za poslední rok stáhli individuální investoři z akciových fondů zhruba 130 miliard dolarů. Bank of America Merrill Lynch dokonce uvedla, že její klienti jsou již osm měsíců v řadě čistými prodejci akcií, což je nejdelší takové období za posledních pět let. Jakkoli ale tato statistika vypadá děsivě, ve výsledku se z ní naopak může stát katalyzátor růstu cen akcií. Pokud se totiž S&P 500 vrátí k historickým maximům a potvrdí se Millerova slova, začnou se peníze na trh velice pravděpodobně vracet.

Vývoj objemu peněz v akciových fondech

Binky Chadha, hlavní stratég Deutsche Bank, čeká, že se akcie ze současného bočního trendu dostanou ve chvíli, kdy opět začnou růst zisky firem. Období kontrakce zisků amerických společností by přitom podle něj mohlo skončit již v tomto čtvrtletí spolu s tím, jak budou odeznívat efekty meziročně nižších cen ropy a americká ekonomika bude pokračovat v ožívání. Cíl Chadhy pro S&P 500 na konci letošního roku je 2 300 bodů, a americké akcie tak podle něj nabízejí více než 10% růstový potenciál.

Zdroj: Bloomberg
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
před 27 minutami

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Piloti společnosti KLM odmítli zmrazení platů
15:11

Piloti společnosti KLM odmítli zmrazení platů

Odborová organizace pilotů společnosti KLM, která je součástí francouzsko-nizozemské skupiny Air France-KLM, odmítla...
Nizozemsko Doprava Odbory
Firmě Sazka Group v Británii pomůže muž, který dostal do Londýna OH
08:22

Firmě Sazka Group v Británii pomůže muž, který dostal do Londýna OH

Sázkové společnosti Sazka Group ze skupiny KKCG miliardáře Karla Komárka pomůže ve výběrovém řízení o provozování...
Spojené království Sázky a hazard Nejbohatší investoři a byznysmeni
Aktivita v čínské ekonomice podle oficiálního indexu v říjnu mírně…
06:00

Aktivita v čínské ekonomice podle oficiálního indexu v říjnu mírně vzrostla

Kompozitní index nákupních manažerů v Číně vzrostl na 55,3 bodu ze zářijových 55,1 bodu. Index v oblasti výroby mírně...
Čína Emerging Markets Indexy nákupních manažerů (PMI)
Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA
včera v 23:30

Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA

Americký soud zablokoval nařízení administrativy prezidenta Donalda Trumpa, které mělo od 12. listopadu zavést...
Spojené státy americké (USA) Čína Geopolitická rizika
Facebook před volbami v USA přestal doporučovat politické skupiny
včera v 21:51

Facebook před volbami v USA přestal doporučovat politické skupiny

Technologická společnost Facebook oznámila, že uživatelům své sociální sítě v USA dočasně přestane doporučovat...
Facebook Sociální sítě Americké akcie
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od března

Americké akcie v pátek oslabily v čele s technologickými podniky. Na trhu nyní panuje nejistota kvůli rostoucímu...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
včera v 19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
včera v 18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
včera v 17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
včera v 17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
včera v 16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
včera v 16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
včera v 15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
včera v 14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
včera v 13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika