Podělali jsme to. Chudí jsou ještě chudší, přiznává bývalý centrální bankéř
|

Podělali jsme to. Chudí jsou ještě chudší, přiznává bývalý centrální bankéř

Bývalý šéf minneapoliského Fedu Narayana Kocherlakota přiznává, že americká centrální banka přispěla k rozevírání nůžek mezi bohatými a chudými. Zároveň ale dodává, že ne tak, jak si myslí její kritici.

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Centrální banky Bohatství Kvantitativní uvolňování Finanční krize

Kritici, kteří nesouhlasí s opatřeními Fedu na podporu ekonomiky, často argumentují tím, že nízké úrokové sazby a nákup aktiv příliš zvýhodňují bohaté. Hlavním důvodem je růst cen aktiv, jako jsou akcie a dluhopisy, které drží především bohatší část domácností.

"I když to zní logicky, na základě relevantních dat tuto myšlenku nepodporuji," píše ale Kocherlakota. Uvádí příklad období od roku 2010 do roku 2013, kdy Fed přišel s druhým kolem kvantitativního uvolňování a index S&P 500 přidal od listopadu 2010 do konce roku 2013 kolem 50 %. Podle „Průzkumu spotřebitelských financí“ z roku 2013 však ke zbohatnutí bohatých v tomto období nedošlo, například typická rodina patřící k 10 % nejbohatších přišla o 6,3 % majetku. Tento pokles byl podle Kocherlakoty hlubší než u mediánu jakékoli skupiny chudších rodin, jakkoli rozdíly nebyly velké.

V tabulce níže je zobrazen vývoj rozdělení bohatství v průběhu času (průzkum však nesleduje v průběhu času stále stejné rodiny a měnící se bohatství může způsobit, že rodiny v jednotlivých kolech průzkumu spadaly do různých kategorií).

Změna bohatství různých skupin obyvatelstva v jednotlivých obdobích

Může za to páka

Kocherlakota nicméně přiznává, že od roku 2007 do roku 2010 byla situace diametrálně odlišná. Chudí na finanční krizi doplatili skutečně mnohem více než ti bohatší. Podle bývalého centrálního bankéře a jednoho z velkých zastánců uvolněné měnové politiky ale částečně šlo o následek většího využívání páky a zadlužení u chudších. Pokles cen aktiv se na jejich bohatství projevil (v procentuálním vyjádření) mnohem výrazněji.

Podle Kocherlakoty nešlo ani tak o to, že Fed podpořil akciové trhy a trh s bydlením, které v letech 2007 až 2010 prudce klesly, jako o to, že podpora Fedu mohla být ještě větší. "Jinými slovy, nerovnost vzrostla, protože měnová politika byla stále ještě příliš přísná, ne proto, že byla příliš uvolněná," dostává Kocherlakota své holubičí pověsti. Nejchudší rodiny tak v uvedeném období ztratily nejvíce a v roce 2013 na tom byly hůře než v roce 1989. Bohatší vrstvy rovněž zchudly, ale "pouze" na úroveň z poloviny prvního desetiletí nového tisíciletí.

Změna bohatství různých skupin obyvatelstva v čase

I proto podle bývalého šéfa minneapoliského Fedu převládá názor, že centrální banka svými opatřeními pomohla bankám, ne chudým lidem. Skutečnost je ale prý taková, že se Fed na prohlubování nerovnosti sice podílel, ale je v tom všem trochu nevinně. Buď jak buď, toto rozevření nůžek v rámci americké společnosti může dlouhodobě ovlivňovat ekonomiku i politiku USA.

Zdroj: Bloomberg
Eurokomisaři chtějí záchranný koronavirový fond pro celou EU
Eurokomisaři chtějí záchranný koronavirový fond pro celou EU
před 39 minutami

Eurokomisaři chtějí záchranný koronavirový fond pro celou EU

Země Evropské unie by měly vytvořit nový společný fond, který by pomohl unijním ekonomikám zotavit se z následků...
Evropská unie Koronavirus Společné evropské dluhopisy
Šéfka EK: EU potřebuje Marshallův plán, rozpočet se musí proměnit
Šéfka EK: EU potřebuje Marshallův plán, rozpočet se musí proměnit
07:08

Šéfka EK: EU potřebuje Marshallův plán, rozpočet se musí proměnit

Evropská unie potřebuje masivní záchranný plán pro dobu, kdy odezní pandemie covid-19 těžce zasahující ekonomiky...
Evropská unie Eurozóna Koronavirus
Co musíte ráno vědět (6. dubna)
Co musíte ráno vědět (6. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (6. dubna)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a v zámoří, jak koronavirus dopadá na americký trh práce a jak mohou Češi...
Musíte vědět
ČMZRB v prvním kole COVID II přijala 5 900 žádostí za 19 miliard Kč
včera v 17:46

ČMZRB v prvním kole COVID II přijala 5 900 žádostí za 19 miliard Kč

Českomoravská záruční a rozvojová banka (ČMZRB) v prvním kole programu COVID II přijala od podnikatelů postižených v...
Byznys a podnikání Koronavirus
Babiš: Od čtvrtka by se mohly otevřít další obchody a sportoviště
včera v 17:27

Babiš: Od čtvrtka by se mohly otevřít další obchody a sportoviště

Vláda by mohla od čtvrtka povolit otevření obchodů s pracovními oděvy, dětským textilem, kočárky a autosedačkami,...
Maloobchod Česká republika Česká ekonomika
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný výrazných tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
AOL: Nejsou daně jako daně aneb Co všechno je ve světě ke zdanění
včera v 14:21

AOL: Nejsou daně jako daně aneb Co všechno je ve světě ke zdanění

Také nenávidíte ten otravný každoroční rituál počítání daní z příjmů? Pak vás možná potěší, že jiní lidé na celém...
Daně
Švédské firmy se snaží přežít krizi pomocí půjčování zaměstnanců
včera v 14:20

Švédské firmy se snaží přežít krizi pomocí půjčování zaměstnanců

Švédské firmy by se mohly stát příkladem v tom, jak být flexibilní v době krize a vzájemně si pomáhat. Zdejší...
Švédsko Koronavirus Pracovní trh
Maláčová: Stát by měl pomáhat hlavně malým a středním firmám
včera v 13:36

Maláčová: Stát by měl pomáhat hlavně malým a středním firmám

Stát by měl především pomáhat středním a malým firmám, a ne velkým firmám ovládaným milionáři. V pořadu České...
Byznys a podnikání Česká republika Podpora ekonomiky
Zeman: Ekonomiku zachrání rozumné investice
včera v 12:46

Zeman: Ekonomiku zachrání rozumné investice

Českou ekonomiku poškozenou opatřeními proti šíření koronaviru mohou zachránit rozumné investice, nikoliv podpora...
Česká ekonomika Česká republika
MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
včera v 12:19

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
včera v 10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %
včera v 10:33

Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %

Nezaměstnanost v ČR v březnu podle odhadů analytiků oslovených agenturou ČTK zcela určitě stoupla z únorových 3 %....
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé…
včera v 10:02

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé ekonomické aktivity

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl na 3 603, za uplynulých 24 hodin přibylo 151 mrtvých. Celkem má země 58 226...
Írán Blízký a Střední východ Koronavirus
ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit
včera v 08:51

ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit

Propouštění zaměstnanců před využitím tzv. kurzarbeitu dává přednost 7 %českých firem. Vysvětlují to tím, že tato...
Pracovní trh
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
včera v 06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
4. 4. 2020 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
4. 4. 2020 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
4. 4. 2020 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
4. 4. 2020 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl