Toto je nejlepší akcie pro příštích deset let
|

Toto je nejlepší akcie pro příštích deset let

Většině investorů je v současnosti doporučováno investovat pravidelně do vybraného akciového indexu, což se ukazuje jako ideální volba pro nejistá období a dlouhý investiční horizont. Co byste si ale vybrali, kdybyste měli možnost si vybrat pouze jednu akcii na deset, případně dvacet let?

Technologie Farmacie Akciové tipy Biotechnologie Tabák a cigarety Investiční tipy

Většina investorů by při podobné otázce vybrala biotechnologické firmy, jako jsou například Gilead neb Illumina, případně některý z technologických gigantů, kteří jsou nadále v kurzu, tedy třeba Alphabet nebo Amazon.

Lawrence Hamtil ze společnosti Fortune Financial na to šel jinak. Investoval by do Altrie? Že vám to nic neříká? Třeba pomůže, že je to firma, z které se "odloupla" i u nás dobře známá Philip Morris.

Na první pohled trochu překvapivý výběr, Hamtil však má pro své rozhodnutí dobrý důvod. Předně jde o to, zda chce investor po deseti nebo dvaceti letech dosáhnout nejvyššího výnosu, nebo chce svou investici ochránit před výraznými výkyvy, a až následně ho bude zajímat konečný výnos.

Desetiletý investiční horizont je zlatou střední cestou, obdobím, kdy mnoho investorů nebude mít pevnou vůli na to, aby ztrátovou investici drželi déle (drtivá většina investorů má přitom investiční horizont mnohem kratší). Hamtil se řídil jedním z výroků Warren Buffetta: "Cena je to, co zaplatíme, ale hodnota je to, co dostaneme." Investor může investovat v různých fázích cyklu, a proto je důležité vybírat z takových sektorů, které jsou méně náchylné k dramatickým výkyvům.

Volatilita jako největší nepřítel

Dnes tolik oblíbené technologické tituly vypadají skutečně zajímavě, ale při pohledu na klouzavé desetileté výnosy je patrné, že investoři v minulosti mohli "slíznout" období, kdy za deset let zaznamenali výraznou ztrátu (nejhůře -8,1 %).

Klouzavé desetileté výnosy technologického sektoru

Vzhledem k současnému ocenění některých technologických firem nejspíše nejde o vhodné tituly pro málo volatilní investici. I při pohledu na klouzavé pětileté výnosy akcií společností Apple a Microsoft je jasné, že "vhodná" doba zainvestování velice ovlivňuje výsledný výnos.

Klouzavé pětileté výnosy akcií Apple a Microsoft

Dalším oblíbeným sektorem poslední doby jsou biotechnologie, respektive farmaceutický průmysl. Na první pohled je patrné, že možnost dosažení záporného desetiletého výnosu byla mnohem nižší (nejhorší výsledek byl -1,6 %).

Klouzavé desetileté výnosy farmaceutického sektoru

Vzhledem k zadání, kdy vybíráme jeden titul, je ale problém v tom, že krachy společností jsou v tomto oboru celkem běžnou záležitostí. Náklady na vývoj léků jsou vysoké a klinickými testy projde jen zhruba desetina z nich.

Tabák: Kontroverzní, ale spolehlivý

Favoritem proto zůstává sektor výrobců tabákových výrobků, konkrétně pak společnost Altria (která však díky své akviziční politice dávno není pouze výrobcem cigaret). Při pohledu na graf s klouzavými desetiletými výnosy je jasné, proč je pro Hamtila tento sektor zajímavý.

Klouzavé desetileté výnosy tabákového sektoru

Od roku 1926 odvětví prakticky nezaznamenalo záporný desetiletý výnos (nejhůře +2,2 %), což je v porovnání s výše uvedenými "hot" sektory i s celým trhem (nejhorší desetiletý výnos kolem -5 %) pozitivní. Vzhledem k tomu, že Hamtil hledá investici, která v první řadě nebude ztrátová při vstupu do pozice v jakékoli době, jde na první pohled o ideální případ. Tabákový průmysl si vede dobře také při srovnání průměrné roční výkonnosti (12,73 %), a to jak oproti celému trhu (10,49 %), tak technologickému sektoru (10,38 %) a farmacii, byť tam je to těsné (12,11 %).

Hamtil dále zmiňuje také Sharpeho poměr, který vyjadřuje takzvaný nadvýnos (nad bezrizikovou úrokovou míru) a riziko fondu (vyjádřené volatilitou). I zde si vede tabákový průmysl (0,46) lépe než konkurenti (technologie 0,27 a farmacie 0,43) i celý trh (0,39).

Vedle zajímavých potenciálních výnosů je však u tabákového průmyslu potřeba počítat s určitými specifickými riziky, která si Hamtil dobře uvědomuje. Jde o zdravotní rizika spojená s kouřením a s tím související omezování kouření a také etickou stránku věci, kdy je samotná Altria kritizována za své postoje k některým ekologickým otázkám a za výrazný lobbing.

Poněkud překvapivě tak vyznívají výsledky tabákového průmyslu od roku 1965, který od té doby ročně vydělává kolem 15,75 % (o 3 procentní body více, než je dlouhodobý průměr). Samotná Altria dokonce od roku 1972 nabídla investorům zhodnocení v průměru 17,29 % ročně.

Ačkoli takové výnosy nelze očekávat každý rok, Hamtil je přesvědčen, že tabákový průmysl a společnost Altria mají poměrně silnou pozici, takže se budou moci vyhýbat výraznějším dlouhodobým výkyvům. A i když jde o poměrně kontroverzní výběr, vzhledem ke kritériím výběru je podle autora tipu těžké přijít s lepším návrhem.

Zdroj: Fortune Financial Advisors
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
před 22 minutami

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
před 38 minutami

V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím

Mexická společnost Grupo Modelo dočasně přeruší výrobu piva Corona a dalších značek, které se vyvážejí zhruba do 180...
Pivo Koronavirus Mexiko
CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu
před hodinou

CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu

V březnu bylo v Česku vyhlášeno 62 bankrotů obchodních společností, což bylo o deset více než v únoru. Počet byl...
Bankrot Byznys a podnikání Česká ekonomika
Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur
před hodinou

Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur

Letecká společnost Air France-KLM jedná s bankami o úvěrech, za které by ručily vlády Francie a Nizozemska. S...
Francie Nizozemsko Doprava
Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy
12:34

Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy

Letecká skupina Smartwings Group, do které patří značky Smartwings i ČSA, má v současné době odstaveno 90 % své...
Doprava Koronavirus
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly,…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly,…
12:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly, čeká se na zprávu z trhu práce USA

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a indexy se v červených číslech držely celé...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Toyota zastavuje sedm výrobních linek v pěti japonských závodech
12:02

Toyota zastavuje sedm výrobních linek v pěti japonských závodech

Automobilka Toyota Motor kvůli poklesu poptávky vlivem pandemie dnes zastavila sedm výrobních linek v pěti japonských...
Auta Koronavirus Japonsko
Finanční správa dosud vybrala 1,4 milionu daňových přiznání
11:53

Finanční správa dosud vybrala 1,4 milionu daňových přiznání

Finanční správa obdržela ke čtvrtku téměř 1,4 milionu přiznání k dani z příjmu. Loni jich na začátku dubna bylo přes...
Daně Koronavirus
Emirates obnoví osobní lety do vybraných evropských destinací
11:33

Emirates obnoví osobní lety do vybraných evropských destinací

Letecká společnost Emirates obnoví 6. dubna osobní lety do vybraných destinací. Dubajské aerolinky to v pátek...
Asijské akcie Doprava Koronavirus
Pražské letiště zavírá některé brány, dále však funguje
11:19

Pražské letiště zavírá některé brány, dále však funguje

Pražské letiště dál omezuje svůj provoz, zavírány jsou brány a nástupní prsty a jiná dílčí infrastruktura. Celkově...
Doprava Koronavirus
Temelín kontroluje reaktor, práce potrvají 14 dní
11:05

Temelín kontroluje reaktor, práce potrvají 14 dní

V jaderné elektrárně Temelín začala kontrola tlakové nádoby reaktoru. Pomocí zařízení v hodnotě desítek milionů korun...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
10:37

Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946

Ekonomika Spojených států by v letošním roce mohla klesnout o 5,5 %, což by byl nejhlubší propad od roku 1946. Míra...
Morgan Stanley Americká ekonomika Koronavirus
Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
10:17

Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu oslabila více, než se předpokládalo. Její souhrnný index v konečném...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Evropská ekonomika Eurozóna
Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %
09:50

Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %

Výrobce elektrických vozů Tesla na začátku roku výrazně zvýšil prodej, i když podnik minulý měsíc zažil stejně jako...
Tesla Auta
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
09:39

Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu

Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit...
ČNB Úrokové sazby Koronavirus
ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
09:26

ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD

Náklady na boj s ekonomickými dopady pandemie by mohly celosvětově dosáhnout až 4,1 bilionu dolarů, což je asi pět...
Koronavirus Světová ekonomika
S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu
09:14

S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu

Pátek 3. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic prvním obchodním dnem bez nároku na hrubou dividendu ve výši...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR