Toto je nejlepší akcie pro příštích deset let
|

Toto je nejlepší akcie pro příštích deset let

Většině investorů je v současnosti doporučováno investovat pravidelně do vybraného akciového indexu, což se ukazuje jako ideální volba pro nejistá období a dlouhý investiční horizont. Co byste si ale vybrali, kdybyste měli možnost si vybrat pouze jednu akcii na deset, případně dvacet let?

Technologie Farmacie Akciové tipy Biotechnologie Tabák a cigarety Investiční tipy

Většina investorů by při podobné otázce vybrala biotechnologické firmy, jako jsou například Gilead neb Illumina, případně některý z technologických gigantů, kteří jsou nadále v kurzu, tedy třeba Alphabet nebo Amazon.

Lawrence Hamtil ze společnosti Fortune Financial na to šel jinak. Investoval by do Altrie? Že vám to nic neříká? Třeba pomůže, že je to firma, z které se "odloupla" i u nás dobře známá Philip Morris.

Na první pohled trochu překvapivý výběr, Hamtil však má pro své rozhodnutí dobrý důvod. Předně jde o to, zda chce investor po deseti nebo dvaceti letech dosáhnout nejvyššího výnosu, nebo chce svou investici ochránit před výraznými výkyvy, a až následně ho bude zajímat konečný výnos.

Desetiletý investiční horizont je zlatou střední cestou, obdobím, kdy mnoho investorů nebude mít pevnou vůli na to, aby ztrátovou investici drželi déle (drtivá většina investorů má přitom investiční horizont mnohem kratší). Hamtil se řídil jedním z výroků Warren Buffetta: "Cena je to, co zaplatíme, ale hodnota je to, co dostaneme." Investor může investovat v různých fázích cyklu, a proto je důležité vybírat z takových sektorů, které jsou méně náchylné k dramatickým výkyvům.

Volatilita jako největší nepřítel

Dnes tolik oblíbené technologické tituly vypadají skutečně zajímavě, ale při pohledu na klouzavé desetileté výnosy je patrné, že investoři v minulosti mohli "slíznout" období, kdy za deset let zaznamenali výraznou ztrátu (nejhůře -8,1 %).

Klouzavé desetileté výnosy technologického sektoru

Vzhledem k současnému ocenění některých technologických firem nejspíše nejde o vhodné tituly pro málo volatilní investici. I při pohledu na klouzavé pětileté výnosy akcií společností Apple a Microsoft je jasné, že "vhodná" doba zainvestování velice ovlivňuje výsledný výnos.

Klouzavé pětileté výnosy akcií Apple a Microsoft

Dalším oblíbeným sektorem poslední doby jsou biotechnologie, respektive farmaceutický průmysl. Na první pohled je patrné, že možnost dosažení záporného desetiletého výnosu byla mnohem nižší (nejhorší výsledek byl -1,6 %).

Klouzavé desetileté výnosy farmaceutického sektoru

Vzhledem k zadání, kdy vybíráme jeden titul, je ale problém v tom, že krachy společností jsou v tomto oboru celkem běžnou záležitostí. Náklady na vývoj léků jsou vysoké a klinickými testy projde jen zhruba desetina z nich.

Tabák: Kontroverzní, ale spolehlivý

Favoritem proto zůstává sektor výrobců tabákových výrobků, konkrétně pak společnost Altria (která však díky své akviziční politice dávno není pouze výrobcem cigaret). Při pohledu na graf s klouzavými desetiletými výnosy je jasné, proč je pro Hamtila tento sektor zajímavý.

Klouzavé desetileté výnosy tabákového sektoru

Od roku 1926 odvětví prakticky nezaznamenalo záporný desetiletý výnos (nejhůře +2,2 %), což je v porovnání s výše uvedenými "hot" sektory i s celým trhem (nejhorší desetiletý výnos kolem -5 %) pozitivní. Vzhledem k tomu, že Hamtil hledá investici, která v první řadě nebude ztrátová při vstupu do pozice v jakékoli době, jde na první pohled o ideální případ. Tabákový průmysl si vede dobře také při srovnání průměrné roční výkonnosti (12,73 %), a to jak oproti celému trhu (10,49 %), tak technologickému sektoru (10,38 %) a farmacii, byť tam je to těsné (12,11 %).

Hamtil dále zmiňuje také Sharpeho poměr, který vyjadřuje takzvaný nadvýnos (nad bezrizikovou úrokovou míru) a riziko fondu (vyjádřené volatilitou). I zde si vede tabákový průmysl (0,46) lépe než konkurenti (technologie 0,27 a farmacie 0,43) i celý trh (0,39).

Vedle zajímavých potenciálních výnosů je však u tabákového průmyslu potřeba počítat s určitými specifickými riziky, která si Hamtil dobře uvědomuje. Jde o zdravotní rizika spojená s kouřením a s tím související omezování kouření a také etickou stránku věci, kdy je samotná Altria kritizována za své postoje k některým ekologickým otázkám a za výrazný lobbing.

Poněkud překvapivě tak vyznívají výsledky tabákového průmyslu od roku 1965, který od té doby ročně vydělává kolem 15,75 % (o 3 procentní body více, než je dlouhodobý průměr). Samotná Altria dokonce od roku 1972 nabídla investorům zhodnocení v průměru 17,29 % ročně.

Ačkoli takové výnosy nelze očekávat každý rok, Hamtil je přesvědčen, že tabákový průmysl a společnost Altria mají poměrně silnou pozici, takže se budou moci vyhýbat výraznějším dlouhodobým výkyvům. A i když jde o poměrně kontroverzní výběr, vzhledem ke kritériím výběru je podle autora tipu těžké přijít s lepším návrhem.

Zdroj: Fortune Financial Advisors
Co musíte ráno vědět (28. září)
Co musíte ráno vědět (28. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (28. září)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jak cuchají novinářům i veřejnosti nervy představitelé vládní koalice s...
Musíte vědět
ČSSD nepodpoří zrušení superhrubé mzdy jen na dva roky, Babiš ale…
včera v 13:56

ČSSD nepodpoří zrušení superhrubé mzdy jen na dva roky, Babiš ale upravil svůj sobotní výrok a chce ji zrušit trvale

ČSSD nepodpoří zákon, který by zrušil superhrubou mzdu a za dva roky ji opět zavedl. V Otázkách Václava Moravce v...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Vláda navrhne zrušení superhrubé mzdy jen na dva roky, řekl Babiš
26. 9. 2020 20:31

Vláda navrhne zrušení superhrubé mzdy jen na dva roky, řekl Babiš

Vláda navrhne zrušení superhrubé mzdy pouze na dva roky. České televizi to řekl premiér Andrej Babiš (ANO). S návrhem...
Česká republika Česká ekonomika Daně
V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
26. 9. 2020 20:30

V ÚTERÝ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Ekonomové navrhli, jak zajistit Francouzům Vánoce s rodinou
26. 9. 2020 18:57

Ekonomové navrhli, jak zajistit Francouzům Vánoce s rodinou

Aby Francouzi mohli trávit Vánoce se svými širšími rodinami a nepřispět tím k nebezpečnému růstu nákazy koronavirem,...
Francie Koronavirus
Íránský prezident vyzval Íránce, aby směřovali svůj hněv na USA
26. 9. 2020 11:50

Íránský prezident vyzval Íránce, aby směřovali svůj hněv na USA

Íránský prezident Hasan Rúhání obvinil USA z barbarství kvůli tomu, že nedávno uvalily sankce na jeho zemi. Ve svém...
Írán Geopolitická rizika Spojené státy americké (USA)
Nejbohatší Brit a zastánce brexitu Ratcliffe přesídlil do Monaka
26. 9. 2020 05:45

Nejbohatší Brit a zastánce brexitu Ratcliffe přesídlil do Monaka

Nejbohatší Brit Jim Ratcliffe, který podporoval vystoupení Británie z Evropské unie, přesídlil do Monaka. S odvoláním...
Spojené království Nejbohatší investoři a byznysmeni Zajímavost dne
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
25. 9. 2020 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
25. 9. 2020 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
25. 9. 2020 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
25. 9. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
25. 9. 2020 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza v pátek podruhé za sebou mírně zpevnila, týdenní ztrátě…
Pražská burza v pátek podruhé za sebou mírně zpevnila, týdenní ztrátě…
25. 9. 2020 16:50

Pražská burza v pátek podruhé za sebou mírně zpevnila, týdenní ztrátě se ale index PX nevyhnul

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 % na 863,93 bodu. Vzhůru mu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
25. 9. 2020 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
25. 9. 2020 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
25. 9. 2020 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
25. 9. 2020 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
25. 9. 2020 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
25. 9. 2020 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně