16 poznámek o medvědích trzích

1. Býčí trhy sice odměňují riziko, ale když medvěd vylíže všechen med, začne stavět pasti.
2. V medvědích trendech mohou trhy zůstat přeprodané déle, než si většina investorů, kteří nakupují při propadech, může dovolit. Přeprodanost trhů může být výrazná a stálá zejména v počáteční fázi medvědího trendu.
3. Nikdy neříkej nikdy. Na trzích se může stát cokoli, i akcie nejsilnějších a nejstabilnějších společností při výprodeji a korekci mohou výrazně ztratit.
4. Páka je v medvědích trendech velkým nepřítelem. Velká volatilita vede k tomu, že i jeden výraznější pohyb může znamenat vymazání investičního účtu. Chce to pevné nervy a hodně peněz.
5. V býčích trendech stačí k rychlým růstům známé technické úrovně a aktuální přeprodanost. V medvědích trendech je potřeba k rally nějaká překvapivá zpráva z centrálních bank nebo něco podobného.
6. Na úplném dně medvědího trendu je strach ze ztrát mnohem větší než strach z promarněné šance. Mnozí investoři proto prodávají i své ziskové tituly.
7. Nákup akcií firem, jejichž výrobky a služby má investor rád a používá je, funguje dobře v býčích trendech. V medvědích tolik ne.
8. Vývoj ceny akcie může ovlivnit fundamenty stejně tak, jako fundamenty ovlivňují cenu akcie. Trvale nižší cena nakonec vede v mnoha případech k horším cenám. Nízké P/E je často předzvěstí nižších příjmů společnosti v budoucnu.
9. Vývoj ceny akcie většinou ovlivňuje náladu zpráv v médiích. Ať jde o pozitivní, nebo negativní zprávy, většinou se objevují až poté, co se na trhu něco stane. Jednoduše řečeno, trh je v předvídání zpráv lepší, než jsou zprávy v předpovídání vývoje na trhu.
10. Je potřeba využít všechny trendy na trhu, růstové i sestupné. Klesající trend je pro investory lepší než trh, který se pohybuje do strany s mírnými výkyvy. Korekce na trzích jsou poměrně výrazné a pro aktivní investory jsou jednou z nejlepších možností k ziskovým investicím.
11. Propady na trzích nejsou vždy ideální příležitostí nakupovat. I když to tak na první pohled může vypadat, snadněji se to říká, než dělá, a doporučuje se to pouze zkušeným investorům. Jedním ze signálů skutečného dna jsou silné nákupy, ne prodeje.
12. Korekce a medvědí trendy přicházejí pomaleji, než většina investorů očekává. Když se ale dostaví, eskalují rychleji, než si to většina investorů stačí uvědomit. Jak jednou poznamenal legendární investor Peter Lynch, mnohem více peněz bylo ztraceno při přípravách na medvědí trh než v samotném medvědím trhu.
13. Veškeré medvědí trendy probíhají stejně. Na začátku jim lidé nevěří, pak, když ceny neustále klesají a propady se šíří napříč sektory, strach eskaluje, což vede k nucené likvidaci. Nucená likvidace znamená, že investoři prodávají ne proto, že chtějí, ale proto, že musejí.
14. Většinu medvědích trhů nebo korekcí má na grafu výrazně volatilní průběh, který může přitahovat jak býky, tak medvědy. Dlouhé medvědí trendy vedou k tomu, že investoři mnohem více ocení následný býčí trh, neberou jej pak jako samozřejmost.
15. Medvědí trendy dělají z investorů denní obchodníky a z obchodníků investory dodržující strategii "kup a drž". Když medvědí trh odezní, mnoho investorů sbírá i malé zisky, což je často chybné rozhodnutí, protože následný býčí trend je poměrně silný a málo volatilní.
16. A ještě jeden výrok Petera Lynche. "Není úplně jasné, co způsobuje na trhu korekce a medvědí trhy, ale bez nich by mnoho nejúspěšnějších investorů nedosáhlo tak velkolepých zisků."

Není potřeba se obávat toho, co se bude dít na trzích, ale toho, co budeme my jako investoři dělat v konkrétních situacích. Je proto nutné se zaměřit pouze na to, co dokážeme ovlivnit.