Vytrácí se kouzlo Wall Street? Regulace udělaly z divokého býka krotkého beránka
|

Vytrácí se kouzlo Wall Street? Regulace udělaly z divokého býka krotkého beránka

Světové centrum drsných bankéřů a portfoliomanažerů, kteří se nebojí jít přes mrtvoly, a místo, kde jsou peníze hlavním měřítkem úspěchu. To je Wall Street, globální finanční centrum a asi nejznámější ulice světa. Tedy donedávna. Od poslední finanční krize se Wall Street změnila k nepoznání a z neohrožených kovbojů ve službách předních investičních bank a fondů se stala třída poslušných školáků.

Banky Regulace Finanční sektor Evropské banky Americké banky Fintech

Radikální proměnu Wall Street snad nejlépe ilustruje prudký růst výdajů na právní spory. Zatímco před osmi lety byly výdaje bank na právní spory prakticky nulové, loni se vyšplhaly až na 284 miliard dolarů. Zpřísňování regulatorních požadavků a opatření si vybírá svoji daň, místo traderů soupeřících na finančních trzích mají společnosti na výplatních páskách stovky právníků, kteří před každým jejich krokem zjišťují, jestli již nestojí před zakázaným územím.

"Čím více na odvětví regulátoři tlačí, tím více se ze společností působících na Wall Street stávají v podstatě regulované finanční utility," říká Chris Hentemann, šéf hedgeového fondu 400 Capital Management, který dříve zastával post šéfa divize strukturovaných produktů finančního ústavu Bank of America.

Výdaje amerických a evropských bank na právní spory

Během osmi let od finanční krize zrušily největší světové banky více než půl milionu pracovních míst. Hedgeové fondy za stejnou dobu s cílem podpořit svoji konkurenceschopnost výrazně seškrtaly poplatky a rovněž se zbavily velkého množství svých zaměstnanců.

Zpřísňování regulace přitom ještě nemusí být u konce. Američtí republikáni například mluví o potřebě obnovit Glass-Steagallův zákon z roku 1933, který v kontextu Velké hospodářské krize vyžadoval oddělení komerčního a investičního bankovnictví. Pokud by zákon, který byl zrušen v roce 1999 za vlády Billa Clintona, opět vešel v platnost, nevyhnuly by se štěpení Bank of America, JPMorgan Chase nebo třeba Citigroup.

Unavené bankovní obry vytlačují dravé fintech štiky

Zatímco tradičním bankám a investičním společnostem regulátoři házejí klacky pod nohy, dravým fintech firmám balancujícím na pomezí technologií a financí naopak svou neoblomností vlévají krev do žil. Fintech štiky využívají oslabené pozice regulacemi svazovaných finančních obrů a poohlížejí se v jejich vodách po tučné kořisti.

"Pozorujeme jednu z vůbec největších proměn finančního světa v historii," říká Vikram Pandit, bývalý výkonný ředitel finanční skupiny Citigroup. "V bankovnictví sledujeme rychlý přechod od konglomerátů k malým specializovaným projektům. Nejde přitom jen o technologie, ale o celý podnikatelský koncept," dodává Pandit.

Počet zrušených pracovních míst v největších amerických a evropských bankách od roku 2008

Nejistotu v sektoru aktuálně zvyšuje rovněž výsledek červnového britského referenda. Rozhodnutí Britů vystoupit z EU vyvolává otázky hlavně ohledně budoucnosti Londýna coby centra světového finančnictví.

Některé banky se již nechaly slyšet, že po odchodu Británie z EU zřejmě přesunou svá ústředí na starý kontinent. To by s sebou podle některých odborníků mohlo přinést další vlnu seškrtávání nákladů a propouštění, jež by se mohla přelít z Evropy i do USA.

"Byznys společností z finančního odvětví je dnes méně komplexní, funguje s mnohem menší pákou a je celkově výrazně klidnější," říká Sallie Krawchecková, bývalá prezidentka divize globální správy majetku v Bank of America. "Bude to ale stačit, pokud přijde krize podobná té z roku 2008? Obávám se, že ne," dodává a upozorňuje, že přes všechna regulatorní opatření představená po finanční krizi z let 2008 a 2009 jsou dnes čtyři ze šesti největších amerických bank větší, než byly v roce 2008, a hodnota aktiv čtyř největších bank ve Spojeném království je více než dvojnásobná ve srovnání s velikostí britské ekonomiky.

Zdroj: Bloomberg
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
před hodinou

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika
Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům
včera v 19:18

Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům

Slovenská vláda v úterý schválila první velký balík návrhů pomoci zaměstnancům, živnostníkům a menším firmám, které...
Slovensko Byznys a podnikání
Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové
včera v 18:56

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce v otevřeném dopise starostové severoitalských měst a zástupce...
Německo Itálie Koronavirus
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
včera v 18:29

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy
včera v 18:26

Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy

Vláda v úterý schválila pravidla kurzarbeitu. Stát bude vyplácet dva druhy příspěvků na mzdy za období od 12. března...
Byznys a podnikání Česká republika Politika
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
včera v 18:17

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
včera v 18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají za sebou nejhorší čtvrtletí za téměř 18 let

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
včera v 17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
včera v 16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
včera v 16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
včera v 16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
včera v 15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
včera v 14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna