Výsledková sezóna v uplynulém týdnu: Co zaujalo analytika
|

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu: Co zaujalo analytika

Na akciové půdě vzplála výsledková vřava. Zorientovat se v záplavě čísel a udržet byť jen část z nich déle v hlavě se aktuálně jeví jako nadlidský úkol, ale i tak se vyplatí ohlédnout se za některými kvartálními údaji. Jakkoli výčet není úplný, věřím, že přidá do mozaiky informací o současných trendech alespoň malý (a snad ucelený) střípek.

Výsledková sezóna Americké akcie Analytici ČS Jan Šumbera

McDonald's (za týden +0,49 %)

Z hospodaření se negativně vydělují údaje ze Spojených států, kde srovnatelné tržby (výkonnost pouze alespoň rok otevřených poboček) meziročně klesly. Hlavní měrou k tomu přispěla vysoká srovnávací báze, ve 4Q2015 totiž firma přišla s nabídkou celodenních snídání, se kterou slavila úspěch. Srovnatelné tržby naopak rostly v zahraničí. Obecně pomáhá strategie kombinovaných menu nabídek (například McPick 2). Klíčovým tématem je do budoucna pokračující refranšízování aktivit. Dobrou zprávou jsou pozitivní ohlasy na přesun ke kvalitnějším produktům.

Starbucks (-2,67 %)

Zhoršení výhledu růstu tržeb v probíhajícím fiskálním roce do pásma 8-10 % trhy znepokojil. Příběh se ale nemění. Za posledních 12 měsíců řetězec otevřel více než 2 100 poboček. Penetrace amerického trhu je poměrně vysoká, pročež se potenciál postupně snižuje. Na druhou stranu zůstává rozsáhlý prostor pro expanzi v zahraničí, především v Číně, je to ovšem zpravidla za cenu nižších průměrných tržeb nových kaváren. To je dáno tím, jak se firma přesouvá do méně výnosných oblastí. S ohledem na nadále vysokou návratnost investovaného kapitálu dochází ke tvorbě ekonomické hodnoty firmy.

Verizon (-5,94 %), AT&T (+1,33 %)

Slabší kvartální čísla potvrzují intenzivní konkurenci na americkém telekomunikačním trhu. Patrné je to zejména v mobilním segmentu, kde dochází k poklesu průměrné částky na faktuře (platí jak pro Verizon, tak AT&T). Nabídka operátorů se stále více přesouvá k levnějším tarifním plánům. I proto je velkým tématem diferenciace produktu, a to za pomoci investic do kvalitnějších sítí. Řeč je zejména o mobilních sítích 5G. Pro jejich bezproblémový chod je nicméně potřeba zkvalitnit také pevné linky, a to skrze investice do optických sítí. Otevírají se tedy příležitosti pro dodavatele takových služeb.

Ford (+1,05 %)

Dobrou výkonnost společnosti na severoamerickém trhu podpořily zejména vyšší ceny. S obezřetností nadále nahlížíme na vývoj prodejů vozidel. Stávající hodnoty jsou v rámci cyklu poměrně vysoké, což potenciál růstu tržeb omezuje. Společnost se během konferenčního hovoru vyjadřovala také k nejistotě v podobě Donalda Trumpa (kulantněji, pochopitelně). Mimochodem, americké automobilky v Mexiku mají zhruba 20 % svých kapacit.

Bristol-Myers Squibb (-3,05 %)

Společnost v uplynulém týdnu trpěla nepřízní investorů. Ty nejprve zklamalo rozhodnutí neusilovat o rychlejší schválení léků, následně pak zhoršení výhledu zisku na akcii. Za ním je potřeba hledat kombinaci měnových vlivů a obav o rychlejší uvedení konkurenčního léku Keytruda od společnosti Merck. První faktor společnost neovlivní, druhý odráží obezřetnost managementu. Není totiž jisté, že Keytruda v kombinaci s chemoterapií v květnu opravdu získá povolení regulátora. Hlavní sázka investorů na akcie Bristol-Myers Squibb je nadále založena na kombinaci imunoonkologických léků. Zejména v oblasti nemalobuněčného karcinomu plic zůstává navzdory úspěšným testům konkurentů (Keytruda, Tecentriq) nemalý potenciál.

Alphabet (+2,04 %)

V růstu tržeb společnosti se pozitivně projevil objem doručené reklamy, který (jak je u firmy dobrým zvykem) překonal očekávání. Naopak lehce zklamala cena reklamy. Protichůdný vývoj potvrzuje cestu, po níž technologický gigant kráčí již delší dobu. Do budoucna je klíčovou otázkou vývoj poptávky v segmentu mobilní reklamy a úspěšná monetizace zlatého vejce v podobě YouTube. Segment Other Bets, který přitahuje investory svou neortodoxností (vývoj autonomních vozidel, speciální brýle a další), je nadále pouze malou kapkou v moři celkových tržeb.

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
před 5 minutami

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií
před hodinou

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil tím, že mluvil s Mohamedem bin...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
před hodinou

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
před hodinou

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy navečer rostly

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
16:52

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
16:50

Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a Monety

Pražská burza zažívá nevyrovnaný týden. V pondělí a ve středu klesala, v úterý a ve čtvrtek rostla. Index PX ve...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU
16:05

Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU

Spotřebitelé z Evropské unie by měli mít možnost žalovat automobilky u národních soudů, pokud si pořídili vůz se...
Auta Evropa Podvod
Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus
15:47

Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus

Je třeba udělat vše proto, aby i v době krize kolem epidemie koronaviru ve světě zůstala zachována demokracie a...
Koronavirus Světová ekonomika Krize
Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
15:30

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
14:52

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští
13:28

Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští

Více než čtvrtina britských společností plánuje v nejbližším období propouštět. Nutí je k tomu koronavirová krize,...
Spojené království Pracovní trh Koronavirus
EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze
13:06

EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze

Evropská komise (EK) ve čtvrtek zveřejnila další balíček podpůrných opatření, která mají pomoci ekonomikám...
Evropská unie Pracovní trh Evropská ekonomika
Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:46

Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí

Ve Španělsku v březnu kvůli opatřením proti šíření koronaviru přišel o práci rekordní počet lidí, zhruba 900 000....
Španělsko Pracovní trh Koronavirus
Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku
12:13

Česká opatření pro pendlery způsobují problémy firmám v Bavorsku

Vážné komplikace mnoha bavorským firmám způsobují zpřísněná česká opatření pro takzvané pendlery, tedy zaměstnance,...
Německo Pracovní trh Koronavirus
Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku
11:57

Unipetrol uvedl do provozu novou polyetylénovou jednotku

Unipetrol zprovoznil v areálu Záluží u Litvínova na Mostecku novou jednotku na výrobu polyetylénu. Celkové investiční...
Unipetrol Akcie ČR
British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod
10:59

British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod

Britská letecká společnost British Airways se chystá poslat na neplacené volno až 80 % zaměstnanců. O práci by ale...
Doprava Koronavirus
Asijské akcie táhly ke dnu banky
Asijské akcie táhly ke dnu banky
10:40

Asijské akcie táhly ke dnu banky

Je to sice ohraná písnička, ale investorskou náladu na trzích stále ovlivňuje strach z šíření pandemie koronaviru....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet
10:15

NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet

Přestože státní rozpočet loni skončil nižším než plánovaným schodkem, stát nevyužil dobré hospodářské situace a...
Rozpočet Česká ekonomika