S&P 500 na rekordech: 4 grafy, které stojí za to vidět
Když americký akciový index v srpnu poprvé od února posunul historické maximum, bylo to letos počtrnácté. Nešťastnou třináctku, kterou zapsal do burzovního almanachu 19. února, tedy nechal úspěšně za sebou a od té doby rekord posunul o více než 120 bodů. Bylo to s tím medvědem letos celkem rychlé, co říkáte?
Hezkých pár týdnů to trvalo, ale index S&P 500 nakonec pokořil únorový rekord. Vlastně to trvalo bezmála šest měsíců.
Šest měsíců je ale velice krátká doba vzhledem k tomu, že šlo o návrat z medvědího trendu. Index se totiž sesunul z maxima o celých 34 %. Propad do medvědího trendu byl navíc v únoru a březnu rekordně rychlý. Na 20% pokles stačilo indexu 16 obchodních dnů, nejméně v historii.
Do historie se rok 2020 (zatím) zapsal nejrychlejším medvědím trendem v dějinách, ale také jedním z nejrychlejších oživení.
Propad trval de facto měsíc, návrat na předchozí maximum dalších pět. To vše v hluboké recesi. Během fází poklesu ekonomické aktivity přitom v průměru akciím trvá 30 měsíců, než napraví ztráty. Letošní oživení bylo pro index S&P 500 třetí nejrychlejší v historii.
Tržní debata se točí okolo toho, zda mohou americké akcie v době propadu ziskovosti firem dále posilovat, protože ocenění akcií v takové situaci roste do závratných výšin. Zastánci optimistických scénářů si mohou vzít k ruce poslední graf. Ten ukazuje, že když překonání rekordu trvalo v historii delší dobu (přes 5 měsíců), následné zhodnocování akcií bylo výraznější. Býci tedy možná neřekli poslední slovo.
Není navíc bez zajímavosti, že ve všech případech, kdy akcie vystoupaly na nový rekord během recese (únor 1961, červenec 1980, listopad 1982 a březen 1991), nastalo hned o měsíc později oživení ekonomiky a nová fáze její expanze. Že by akcie do pětice vysílaly také pozitivní ekonomický signál?
Zdroj: LPL Financial
