Předvídal červnová minima i srpnový výprodej. Teď tvrdí, že americké akcie mají krátkodobě to nejhorší za sebou, a dokládá to pěti argumenty
Americký akciový trh klesl příliš rychle a výrazně, říká Keith Lerner, investiční šéf Truist Financial. V posledních měsících přitom správně odhadl dubnový výprodej na trhu small caps, červnové tržní dno i začátek srpnového výprodeje. Investoři by ale podle něj měli zůstat opatrní.
"Z krátkodobého hlediska je americký akciový trh jednoznačně přeprodaný a nálada extrémně špatná. Přeprodaný trh samozřejmě může dále klesat, nicméně předpokládám, že se ceny akcií v nejbližších dnech a týdnech vydají vzhůru," píše Lerner.
Varuje ale před nějakým bujarým optimismem. "Prostředí je pro akcie nadále velice náročné. Fed se nechystá zvolnit ve zpřísňování měnové politiky a riziko recese je stále větší. Trh již nevěří v (tak) hladké ekonomické přistání jako před měsícem," poznamenává.
Krátkodobě nicméně Lehner vyhlíží růst indexu S&P 500 na úroveň 4 200 až 4 300 bodů. Investorům nicméně radí nadále sázet spíše na defenzivní sektory a kvalitní společnosti (nízké dluhy, stabilní zisky).
Svůj krátkodobě býčí postoj Lehner opírá mimo jiné o následujících pět argumentů.
1. Tak prudké poklesy cen akcií bývají krátkodobé
Za 12 obchodních dnů index S&P 500 odepsal 9 %, což je největší tak hluboký a rychlý propad od poklesu na červnová minima.
2. Akcie nebývají dlouho přeprodané
Mimořádný je již také podíl jednotlivých přeprodaných titulů.
3. Špatná nálada je kontrariánské znamení
Nálada na trhu je opět výjimečně ponurá. Taková bývá v době, kdy se otáčí směr vývoje cen akcií.
4. Drobní investoři příliš rychle propadají beznaději
Pesimistů rychle přibylo i mezi americkými individuálními investory.
5. Ocenění akcií je již poměrně atraktivní
Forwardové P/E indexu S&P 500 kleslo z hladiny nad 18 do blízkosti 16. Nic extrémně levného, ale ani drahého.
Zdroj: Truist Financial
