Předvídal červnová minima i srpnový výprodej. Teď tvrdí, že americké akcie mají krátkodobě to nejhorší za sebou, a dokládá to pěti argumenty

"Z krátkodobého hlediska je americký akciový trh jednoznačně přeprodaný a nálada extrémně špatná. Přeprodaný trh samozřejmě může dále klesat, nicméně předpokládám, že se ceny akcií v nejbližších dnech a týdnech vydají vzhůru," píše Lerner.

Varuje ale před nějakým bujarým optimismem. "Prostředí je pro akcie nadále velice náročné. Fed se nechystá zvolnit ve zpřísňování měnové politiky a riziko recese je stále větší. Trh již nevěří v (tak) hladké ekonomické přistání jako před měsícem," poznamenává.

Krátkodobě nicméně Lehner vyhlíží růst indexu S&P 500 na úroveň 4 200 až 4 300 bodů. Investorům nicméně radí nadále sázet spíše na defenzivní sektory a kvalitní společnosti (nízké dluhy, stabilní zisky).

Svůj krátkodobě býčí postoj Lehner opírá mimo jiné o následujících pět argumentů.

1. Tak prudké poklesy cen akcií bývají krátkodobé

Za 12 obchodních dnů index S&P 500 odepsal 9 %, což je největší tak hluboký a rychlý propad od poklesu na červnová minima.

2. Akcie nebývají dlouho přeprodané

Mimořádný je již také podíl jednotlivých přeprodaných titulů.

3. Špatná nálada je kontrariánské znamení

Nálada na trhu je opět výjimečně ponurá. Taková bývá v době, kdy se otáčí směr vývoje cen akcií.

4. Drobní investoři příliš rychle propadají beznaději

Pesimistů rychle přibylo i mezi americkými individuálními investory.

5. Ocenění akcií je již poměrně atraktivní

Forwardové P/E indexu S&P 500 kleslo z hladiny nad 18 do blízkosti 16. Nic extrémně levného, ale ani drahého.

Zdroj: Truist Financial