Tenhle graf nechcete vidět. Ukazuje, proč velká koncentrace indexu S&P 500 může být problém
Desítka "největších" akcií z indexu S&P 500 v něm má kumulovanou váhu přes 35 %. Čekáte-li další růst cen akcií společností jako Microsoft, NVIDIA, Apple, Amazon nebo Meta Platforms, můžete být v klidu a velkou koncentraci indexu můžete vnímat jako pozitivní faktor. Organizace CFA Institute, která se na koncentraci trhu v USA zaměřila, ale pro investory v této věci nemá dobrou zprávu.
Když totiž během uplynulých šedesáti let váha desítky "největších" akcií v indexu S&P 500 byla 23,4 % a vyšší, cenné papíry zbylých 490 firem je v takzvaném equal weighted indexu výkonností v dalších pěti letech překonaly v 88 % případů. Platí přitom, že pravděpodobnost nadvýkonnosti těchto akcií se historicky postupně zvyšuje právě s tím, jak roste váha deseti nejvýznamnějších titulů v indexu.
Slickcharts.com
S&P 500 - 10 akcií s největší váhou
Při kumulované váze desítky největších titulů mezi 15,1 a 18,8 % byla výkonnost akcií zbylých 490 firem mezi lety 1964 a 2024 v equal weighted indexu vyšší jen v 39 % případů. Ale při váze od 18,8 do 23,4 % již v 80 % případů. Za celé období let 1964 až 2024 pak 490 "nejmenších" akcií výkonností překonalo deset "největších" titulů v equal weighted S&P 500 v 69 % případů.
CFA Institute
Zdroj: CFA Institute
