Co nám dnes Keynes může říci o vládních výdajích?
|

Co nám dnes Keynes může říci o vládních výdajích?

John Maynard Keynes a jeho přístup se v poslední době objevuje v diskuzích mezi ekonomy poměrně často, zejména v souvislosti s postkeynesiánským učením a jeho extrémnějším, dnes velmi oblíbeným proudem zvaným moderní měnová teorie. Má tedy Keynes co nabídnout?

John Maynard Keynes Státní dluhopisy Zadlužení Hospodářský růst Ekonomie

Johna Maynarda Keynese a jeho přístup charakterizují především vládní výdaje jako prostředek boje s pomalým hospodářským růstem. Ty byly populární především v období po druhé světové válce. Keynes sám je považován za jednoho z nejvýznamnějších ekonomů 20. století, ale jeho myšlenky vyvolávají i silnou kritiku. V poslední době ovšem opět získávají na oblibě a hodně se o nich diskutuje.

Keynes sloužil své době po krizi a světové válce, takže nepřekvapí, že prosazoval vyšší vládní výdaje. Ty podle něj byly nutné především v obdobích recese, kdy byla soukromá poptávka nedostatečná, a dodatečné vládní výdaje tak mohly zajistit dostatečnou agregátní poptávku potřebnou k udržování zaměstnanosti. Otázkou ale je, jak by se Keynes tvářil na rostoucí vládní výdaje na podporu investic v době, kdy ekonomika roste, jako je tomu v současnosti.,

Keynes za vládní normál považoval spíše snahu šetřit na úkor investic, sám přitom podporoval vládní půjčky za účelem investic. Ekonomika podle něj většinou nenaplňovala svůj potenciál, veřejné investice měly doplňovat investice soukromé. K tomu sloužila fiskální politika. Tyto investice měly podpořit spotřebu zvýšením celkové produkce, a tím i příjmů. Vyšší spotřeba měla vést k vyššímu národnímu příjmu, a tím i větším úsporám společnosti, které mohly být vynaloženy na financování investic. Trvale vysoká míra veřejných investic by vyrovnávala výkyvy v oblasti soukromých investic a vedla by k trvalému růstu.

Slavný ekonom byl kritizován za to, že taková fiskální politika povede k přetrvávajícím rozpočtovým deficitům. Vlády se i proto historicky nechtěly kvůli investicím příliš zadlužovat, protože se obávaly, že by investoři do jejich dluhopisů mohli požadovat stále vyšší úroky, což by vedlo k vyšším nákladům a k ohrožení růstu.

Někteří ekonomové (například chicagská škola opírající se o myšlenky Miltona Friedmana) tvrdí, že snaha vyhnout se sestupné fázi cyklu musí selhat, protože její dopady budou očekávány ve velice krátké době. Vlivný ekonom Richard Barro pak argumentuje tím, co již bylo zmíněno, tedy že budoucí zvýšení daní za účelem financování vládního deficitu se promítne do dlouhodobých úrokových sazeb. A vyšší úroky budou znamenat dražší správu dluhu.

Současní ekonomové však stále častěji hovoří o tom, že vládní výdaje mají opodstatnění i v obdobích růstu. Nemusí jít vysloveně o zastánce moderní monetární teorie, jednou z cest by například mohlo být formální oddělení výdajů na investice od běžných vládních výdajů.

"Vzhledem k debatě o nedostatečných investicích, nízkých úvěrových nákladech a obavách z pomalého růstu by Keynesovy méně známé názory na veřejné investice mohly mít větší vliv na strukturu současné ekonomiky než jeho otřepané názory na vládní schodky," shrnuje profesorka ekonomie z London Business School Linda Yueh ve své knize The Great Economists: How Their Ideas Can Help Us Today.

Zdroj: World Economic Forum
Co musíte ráno vědět (20. ledna)
Co musíte ráno vědět (20. ledna)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. ledna)

Jak zakončily světové trhy uplynulý týden, o čem bude letošní Davos a s čím se setkávají podnikatelky při jednáních s...
Musíte vědět
Bloomberg: Nejinovativnější ekonomikou světa je nově Německo
včera v 12:48

Bloomberg: Nejinovativnější ekonomikou světa je nově Německo

Nejvíce inovativní ekonomikou světa je nově Německo. Podle letošního žebříčku inovativnosti sestavovaného každoročně...
Světová ekonomika Inovace Německo
Davos 2020: O čem (také) bude řeč?
Davos 2020: O čem (také) bude řeč?
včera v 11:45

Davos 2020: O čem (také) bude řeč?

Ve švýcarském horském středisku Davos v úterý začíná jubilejní 50. zasedání Světového ekonomického fóra, kterého se...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Geopolitická rizika
ČEZ do Temelína letos přijme asi 100 lidí
včera v 05:40

ČEZ do Temelína letos přijme asi 100 lidí

ČEZ letos přijme do jaderné elektrárny Temelín asi 100 lidí. Potřebuje je na různá místa v provozu i jako operátory....
ČEZ Akcie ČR Energetika
Čína a Barma uzavřely desítky obchodních dohod
18. 1. 2020 11:05

Čína a Barma uzavřely desítky obchodních dohod

Čína a Barma v sobotu uzavřely desítky dohod, které se týkají zejména projektů v oblasti barmské infrastruktury....
Čína Emerging Markets Asijská ekonomika
Toyota přesune výrobu vozů Tacoma z USA do Mexika
18. 1. 2020 10:06

Toyota přesune výrobu vozů Tacoma z USA do Mexika

Největší japonská automobilka Toyota Motor přesune výrobu svých dodávkových automobilů Tacoma ze Spojených států do...
Spojené státy americké (USA) Auta Asijské akcie
Agentura Fitch snížila úvěrový rating výrobce letadel Boeing
Agentura Fitch snížila úvěrový rating výrobce letadel Boeing
18. 1. 2020 08:07

Agentura Fitch snížila úvěrový rating výrobce letadel Boeing

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti americké strojírenské...
Boeing Americké akcie Firemní dluhopisy
Americké akcie v pátek posílily díky pozitivním hospodářským datům,…
Americké akcie v pátek posílily díky pozitivním hospodářským datům,…
17. 1. 2020 22:30

Americké akcie v pátek posílily díky pozitivním hospodářským datům, za celý uplynulý týden přidaly hlavní indexy kolem 2 %

Americké akcie v pátek posílily. Indexy Dow, S&P 500 i Nasdaq Composite dosáhly nejvyššího týdenního procentního...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Johnson & Johnson má vyplatit 6,8 milionu USD muži, jemuž po léku…
17. 1. 2020 22:27

Johnson & Johnson má vyplatit 6,8 milionu USD muži, jemuž po léku vyrostla prsa

Muži, který tvrdí, že nebyl varován, že používání antipsychotického léku Risperdal může způsobit růst prsou, zaplatí...
Farmacie Zdravotnictví a zdravotní péče
V chytrých telefonech Huawei budou mapy nizozemského TomTomu
17. 1. 2020 20:12

V chytrých telefonech Huawei budou mapy nizozemského TomTomu

Čínský technologický gigant Huawei se dohodl s nizozemským výrobcem navigací TomTom, že ve svých chytrých telefonech...
Mobilní telefony Čína
BBC: Na Twitteru bylo možné cílit reklamy na nenávistné skupiny
17. 1. 2020 19:54

BBC: Na Twitteru bylo možné cílit reklamy na nenávistné skupiny

Sociální síť Twitter umožňovala cílit reklamy na uživatele i podle klíčových slov jako neonacista, zastánci bělošské...
Sociální sítě Twitter Internet
Evropské akcie v pátek stouply, za celý týden posílily o více než…
Evropské akcie v pátek stouply, za celý týden posílily o více než…
17. 1. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek stouply, za celý týden posílily o více než procento

Evropské akcie v pátek uzavřely v zelených číslech a jejich hlavní index vystoupil na rekord. Podle analytiků k tomu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čínský prezident Si Ťin-pching zahájil dvoudenní návštěvu Barmy
17. 1. 2020 17:47

Čínský prezident Si Ťin-pching zahájil dvoudenní návštěvu Barmy

Čínský prezident Si Ťin-pching v pátek zahájil dvoudenní státní návštěvu Barmy, při které se především čeká podpis...
Čína Politika
ÚOHS se zabývá odkupem spořitelny a banky Wüstenrot Monetou
ÚOHS se zabývá odkupem spořitelny a banky Wüstenrot Monetou
17. 1. 2020 17:35

ÚOHS se zabývá odkupem spořitelny a banky Wüstenrot Monetou

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) se začal zabývat nákupem stavební spořitelny a hypoteční banky Wüstenrot...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Akcie ČR
Regulátor přezkoumá stížnost, že vozy Tesla samovolně zrychlují
Regulátor přezkoumá stížnost, že vozy Tesla samovolně zrychlují
17. 1. 2020 17:19

Regulátor přezkoumá stížnost, že vozy Tesla samovolně zrychlují

Americký regulátor přezkoumá stížnost, že tři modely automobilky Tesla, potenciálně 500 000 vozů, mohou znenadání...
Tesla Americké akcie Auta
Bývalý šéf FBI pomůže firmě NMC s obranou proti spekulantům
17. 1. 2020 17:04

Bývalý šéf FBI pomůže firmě NMC s obranou proti spekulantům

Poskytoval zdravotní péče NMC Health, jehož akcie od prosince výrazně oslabily po útoku spekulantů, si na obranu...
Evropské akcie Zdravotnictví a zdravotní péče
Pražská burza v pátek nepatrně klesla, za celý týden oslabila o 0,1 %
Pražská burza v pátek nepatrně klesla, za celý týden oslabila o 0,1 %
17. 1. 2020 16:45

Pražská burza v pátek nepatrně klesla, za celý týden oslabila o 0,1 %

Pražská burza v pátek nepatrně ztratila. Index PX se snížil o 0,02 % na 1 132,99 bodu, a nadále se tak drží v dohledu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Čínská Great Wall kupuje závod General Motors v Indii
Čínská Great Wall kupuje závod General Motors v Indii
17. 1. 2020 16:22

Čínská Great Wall kupuje závod General Motors v Indii

Čínská automobilka Great Wall Motor se dohodla na koupi indické továrny amerického konkurenta General Motors....
Fúze a akvizice Auta Indie
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v lednu podle…
17. 1. 2020 16:14

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v lednu podle předběžných dat klesl na 99,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v lednu klesl v souladu s očekáváním na 99,1 bodu z 99,3 bodu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra