Radek Urban (ISČS): Nečasujte trh, investujte pravidelně
Další recese nás možná čeká, ale to neznamená konec světa. V současném volatilním prostředí by investoři měli využívat pravidelného investování stejných částek a dodržovat investiční horizont. Rozhodně by se neměli pokoušet načasovat trh, říká Radek Urban, náměstek generálního ředitele Investiční společnosti České Spořitelny.
Jak hodnotíte vývoj na akciových trzích v poslední době? A především, co podle Vás bude dál? Míříme do další recese?
Možná, ale recese je jenom jednou z fází hospodářského cyklu, a rozhodně se neblíží konec světa.
obavy ze situace francouzských bank jsou přehnané- francouzské banky mají dostatečné a velmi diverzifikované zdroje financování
Jak se díváte na kroky ratingové agentury S&P?
Možná se dostaneme do situace, kdy rating "AA+" bude novým benchmarkem nebo běžným standardem nejlepší kvality, čímž bylo doposud "AAA". Nakonec, při obchodování na trhu swapů je běžným standardem pro rating bankovní protistrany rating "AA".
Francouzský státní dluh je samozřejmě jeden z nejkvalitnějších na světě a obavy ze situace francouzských bank jsou přehnané; francouzské banky mají dostatečné a velmi diverzifikované zdroje financování.
Pod tlakem byl i bankovní sektor, uklidní se situace?
Všechny banky, ale i pojišťovny a ostatní investoři se dostávají do situace, kdy budou muset přeceňovat svá tradingová a obchodní portfolia, pokud jejich tržní cena klesne a to samozřejmě ovlivňuje jejich hospodaření.
Myslíte si, že se FED odhodlá k další vlně kvantitativního uvolňování?
Ano.
Jaký máte výhled na rozvíjející se trhy?
Pozitivní, ale je třeba rozlišovat. Obecně však platí, že rozvíjející se trhy, jejichž hospodářství nevykazuje vysoké zadlužení, mají lepší předpoklady k relativně rychlejšímu růstu než vyspělé ekonomiky zatížené vysokým dluhem.
Jak by se vůbec měli investoři v nynějším prostředí chovat?
Dodržovat investiční horizont a pravidelně investovat stejné částky (tzv. průměrování cen). Ve střednědobém a dlouhodobém horizontu se to vždy vyplatí, zejména u tříd aktiv s vyšším očekávaným výnosem a vyšší volatilitou.
naprostá většina českých investorů unese "jen" 5-10% akcií ve svém portfoliu.
Jak by měli investoři sestavovat, případně optimalizovat portfolio?
Každý investor má své preference a naše dlouhodobá politika, založená na vyzkoušené teorii, říká, že naprostá většina českých investorů "unese" 5 až 10 % akcií ve svém portfoliu. V této době neradíme pokoušet se načasovat trh, ale pokračovat v programu pravidelných nákupů.
Jak se daří Vašim fondům od začátku roku? Jaký očekáváte vývoj fondu do konce roku, vzhledem k současným podmínkám?
Podle posledních statistik jsme mírně zvýšili tržní podíl, takže vývoj očekáváme dobrý. Nicméně poslední dny ukazují, že investoři se obávají poklesu trhů a své investice přeměňují na hotovost. Věříme, že to je pouze dočasné a že se brzy vrátí, zejména proto, že naše očekávání růstu krátkodobých úrokových sazeb je stále velmi konzervativní.
